Банківські страхові канали "змінюють партитуру" - страхування з гарантованим дивідендом 1.75% стає "хітом" банків

Джерело: Daily Economic News Автор: Ту Інхау

«Рекомендуємо ознайомитися з нашими бестселерами — це фактично обов’язкове заощадження, яке в майбутньому принесе хороший дохід. Мінімальна ставка цієї продукції становить 1,75%, а разом із дивідендною частиною з плаваючою доходністю демонстраційна ставка становить 3,3%~3,4%». У середині березня в холі однієї з державних банківських установ у Шанхаї менеджер з фінансового планування Чжан Юань активно рекомендує клієнтам страховий продукт з виплатою дивідендів на 5 років.

Що краще купити при наявності вільних коштів? Нещодавно журналісти «Daily Economic News» відвідали кілька банків у Шанхаї, включаючи державні та приватні, і з’ясували, що страхові продукти наразі є найпопулярнішими. Страхові продукти з мінімальною ставкою 1,75% — це основний продукт, який активно просувають усі банки. До них належать страхові продукти з дивідендами, ануїтетні страхування та цілісне страхування життя.

«Зараз банки та страхові компанії посилюють просування дивідендних страхових продуктів — це тимчасове явище у галузі», — зазначив у коментарі для «Daily Economic News» головний аналітик з фіксованого доходу у Huayuan Securities Ляо Чжімінь. — З одного боку, ставки за депозитами залишаються низькими, а продукти з мінімальною ставкою та з дивідендною частиною мають певну привабливість на ринку фінансових послуг (ред. — за своєю суттю, дивідендне страхування — це страховий продукт, а не чистий фінансовий інструмент, але з певними інвестиційними характеристиками). З іншого боку, минулого року ринок акцій демонстрував хороші результати, і дивідендні страхові продукти можуть показати досить привабливий дохід. Крім того, страхові продукти приносять банкам значний додатковий дохід від послуг.

Директор дослідницького інституту Zhongtai Securities Дай Чжифенг зазначив у коментарі для журналістів, що в умовах тривалого зниження ставок за депозитами страхові продукти легше позиціонувати як інвестиційні інструменти, що «фіксують терміни, очікування та зменшують коливання», тому на початку року вони краще резонують із рішеннями клієнтів щодо розподілу активів.

Загалом, у цьому сезоні популярність отримали продукти з плаваючою доходністю, зокрема універсальні страхові поліси.

Нещодавно журналісти відвідали сім банків у Шанхаї, включаючи державні, приватні та муніципальні, і всі менеджери з фінансового планування одностайно рекомендували страхові продукти для клієнтів із вільними коштами.

«Страхові продукти з фіксованим терміном зазвичай мають період понад 10 років і більше підходять молодим людям. Вони можуть слугувати обов’язковим заощадженням і враховувати майбутні фінансові потреби, наприклад, цільове використання для освіти дитини або для доповнення пенсійних накопичень», — розповів менеджер з фінансового планування у Пудун банку.

З точки зору активного розподілу активів, у банку China Construction Bank один із менеджерів вважає, що страхові продукти можуть виступати як захисні інструменти для забезпечення активів клієнтів. «Звичайні страхові продукти у 2023 році мають приблизну ставку 4.0%, хоча зараз вона знизилася до 2.0%, але все ще перевищує поточну довгострокову ставку за депозитами», — зазначив він.

У порівнянні з цим, інші фінансові продукти продаються менш активно. Наприклад, великі депозитні сертифікати, за словами менеджера у Shanghai Bank, мають головну проблему — зниження ставок. За його словами, максимальна ставка за цим продуктом становить 1,75%, що майже вдвічі менше, ніж три роки тому, коли вона була близько 3,4%.

Менеджери інших банків також рекомендують страхові продукти, але у порівнянні з простими страховими полісами з фіксованою ставкою 2.0%, вони більше схиляються до дивідендних продуктів з мінімальним гарантійним доходом. По-перше, регулятор вимагає, щоб частина доходу від дивідендів розподілялася між учасниками. По-друге, обираючи великі страхові компанії з більш розвиненою моделлю управління, можна отримати більш привабливі дивіденди. По-третє, навіть якщо частина продуктів не досягає демонстраційної ставки, при реалізації дивідендів у 20-30% вони все одно перевищують фіксований дохід.

Прогнозована ставка 1,75% для дивідендних страхових полісів стала популярною. Наприклад, менеджер з фінансового планування у China Merchants Bank рекомендує ануїтетний страховий поліс з дивідендами, мінімальна ставка — 1,75%, а демонстраційна — до 3,2%, враховуючи плаваючу частину з розрахунковою ставкою 1.45%.

Менеджер з фінансового планування у CITIC Bank рекомендує цілісне страхування життя з дивідендами, мінімальна ставка — 1.75%, а разом із дивідендами демонстраційна ставка може досягати 3.75%. За даними, що базуються на 145% реалізації дивідендів у попередньому році, фактичний дохід клієнта становитиме приблизно 3.5%.

Крім того, кілька інших банків також рекомендують подібні продукти.

Під час відвідувань журналісти помітили, що універсальні страхові поліси з плаваючою доходністю, подібні до дивідендних, не отримують такої популярності серед менеджерів, оскільки вони не рекомендують їх. «Не радимо купувати універсальні страхові поліси, оскільки дохідність таких продуктів зазвичай нижча, ніж у дивідендних, — пояснив один із менеджерів.

Звертаючи увагу, що у минулі роки універсальні страхові поліси через високий рівень доходності порівняно з банківськими депозитами та іншими фінансовими продуктами були важливим інструментом у портфелі населення, їх вважали «альтернативою високих відсотків». Однак із зниженням ставок їх привабливість значно знизилася, і багато продуктів вже досягли рівня мінімальної гарантійної ставки.

Сезонні фактори домінують

Чому саме на початку року страхові продукти отримують особливу увагу?

Дай Чжифенг вважає, що страхові продукти, особливо накопичувальні та з дивідендами, мають природну сезонність, оскільки продажі страхових продуктів у цей період мають довгу історію «першого вогню» — активного старту. Це пов’язано з тим, що на початку року у банківській сфері зосереджені зусилля на виконанні планів нових угод, а також активізація маркетингових ресурсів, навчання та мотивація каналів збуту, що сприяє більшій активності менеджерів.

На відміну від цього, продажі фінансових продуктів більше залежать від повторної реорганізації існуючих клієнтів і коливань ринку, а не від початкових кампаній у січні. З точки зору розподілу клієнтської бази, найважливішим є не лише номінальна дохідність, а й зрозумілість доходу, здатність витримати коливання та стабільність досвіду володіння. Страхові продукти легше сприймаються як інструменти, що «заміщують ліквідність на визначеність», тому їх частіше купують у перший квартал.

Журналісти дізналися, що крім сезонних факторів, банки мають ще кілька причин активно просувати дивідендні страхові поліси.

По-перше, у контексті зниження маржі та тиску на традиційні джерела прибутку, страхове агентство допомагає збільшити доходи від додаткових послуг, що є важливим джерелом прибутку та відповідає прагненню підвищити частку нефінансових доходів. Для страхових компаній у цьому контексті, враховуючи впровадження політики «звітувати та діяти разом» та стандартизацію системи комісій, канал через мережу офісів із широким покриттям і базою клієнтів забезпечує масштабне та ефективне зростання.

По-друге, у 2026 році очікується зростання потреб у повторному розподілі депозитів, що додасть новий імпульс розвитку страхового бізнесу. За оцінками, ці низькоризикові кошти частково вкладатимуться у безпечні та доходні продукти страхування. За даними Guojin Securities, у 2026 році приріст коштів через канал страхування та банківського страхування матиме «спочатку високий, потім низький» характер: у січні — 305,7 млрд юанів, у першому кварталі — 509,4 млрд, а за весь рік — 1,115 трлн юанів.

По-третє, страхові компанії активізують стратегію розширення ринку з дивідендними страховими продуктами. Зі зниженням ставок за стандартними страховими продуктами, наприклад, у зв’язку з падінням мінімальної ставки до 2.0%, у ринкових дослідженнях вже відзначають, що основні продукти перейшли до дивідендних з мінімальною ставкою 1.75%. Доктор економіки Ю Жуншень із Пекінського університету зазначає, що структура доходу «з гарантією + плаваючі дивіденди» дозволяє зменшити навантаження на зобов’язання страхової компанії та зберегти довгостроковий потенціал доходу для клієнтів, а також підвищити гнучкість активів страхової компанії. У умовах низьких ставок ця модель «низька гарантія, сильна плаваюча частина» стає важливим напрямком розвитку галузі.

Залишається зниження ставок

У порівнянні з високою популярністю продажів страхових продуктів, що зросли у перший квартал, у цьому році темпи зростання ринку фінансових інструментів залишаються скромними. За даними досліджень, у 2025 році обсяг ринку банківських фінансових продуктів зріс до 33,29 трлн юанів, переважно у сегментах фіксованого доходу та змішаних продуктів, а напрямки активного розподілу активів змістилися у бік збільшення частки публічних фондів і депозитів. Середня дохідність продуктів впала вперше нижче 2%. За даними галузевих досліджень, у січні 2026 року обсяг активних фінансових продуктів зменшився, хоча у лютому спостерігалося відновлення, але зростання за перші два місяці залишилось незначним.

Дай Чжифенг аналізує для «Daily Economic News», що у лютому ринок не «повністю відновився», а лише «відновився після слабкості січня». Це зумовлено трьома основними факторами:

1. Згасання сезонних коливань і повернення капіталу. У січні обсяг фінансових продуктів не досяг рівня «першого вогню», оскільки на початку року банки концентрували ресурси на залученні депозитів, видачі кредитів і підготовці до свят, що тимчасово знижувало активність ринку. У лютому, коли святковий період закінчився, частина коштів, що вийшли з ринку, повернулася, і спостерігається «відновлення з точки зору зняття та внесення коштів», а не зміна каналів продажу.

2. Повернення коштів переважно спрямоване у низьковолатильні продукти, а не у високоризикові. Це свідчить про те, що у лютому ринок відновлюється переважно за рахунок безпечних активів, що мають «більш високий, ніж депозитний, рівень доходу, але залишаються досить стабільними».

3. Активність фінансових компаній у зниженні комісій та покращенні клієнтського досвіду. З початку року фінансові установи активно знижують витрати та вдосконалюють структуру продуктів, щоб підвищити привабливість.

Щодо відновлення ринку у лютому, Ляо Чжімінь вважає, що багато компаній виплачують річні бонуси, і частина цих коштів відкладається у депозити або використовується для інвестицій у фінансові продукти.

Варто зазначити, що зниження ставки 1.75% для дивідендних страхових полісів створює додатковий тиск на продажі, і банки активізують просування у цей період. Один із менеджерів повідомив, що у майбутньому страхові компанії планують випускати продукти з мінімальною ставкою нижче 1.75%. Інший менеджер із приватного банку зазначив, що ставка за дивідендними полісами може й далі знижуватися.

Ю Жуншень аналізує, що зниження ставки за дивідендними страховими полісами сприяє швидшій трансформації структури страхових продуктів і змінює логіку конкуренції у секторі. Раніше конкуренція здебільшого базувалася на рівні ставки, а тепер вона зосереджена на комплексних можливостях, таких як довгострокові інвестиції, управління активами, якість обслуговування та стабільність роботи компанії. Іншими словами, галузь поступово переходить від «залежності від ставки» до «залежності від управління активами». З точки зору продажів, у майбутньому увага зосереджуватиметься на показниках довгострокової інвестиційної здатності, таких як рівень дивідендів.

(Редактор: Вень Цзінь)