Європа та Індія занадто чутливі до цін на нафту, каже UBS — замість цього купуйте ці захисні ринки

Понеділкове ралі у відповідь на затримку ударів США по іранській енергетичній інфраструктурі дає інвесторам можливість перейти до захисних активів, повідомляють аналітики UBS. UBS заявляє, що залишає позитивний погляд на акції в цілому, але тепер знизила оцінки європейських та індійських акцій, які тепер оцінює як «нейтральні». Замість цього інвесторам рекомендується «використати відскок для диверсифікації надмірної експозиції до ризикованих ринків акцій на користь структурного зростання та захисних ринків», — йдеться у нотатці, опублікованій у вівторок вранці. Аналітики UBS зазначили, що європейські акції є проциклічними і особливо чутливими до зростання цін на нафту і газ через відсутність енергетичної самодостатності блоку. Вищі ціни на енергоносії також можуть підірвати відновлення виробництва, додали вони. Аналітики також бачать особливу вразливість Індії до шоків цін на енергоносіїв, оскільки країна є значним імпортером закордонної нафти, зрідженого природного газу та зрідженого нафтового газу з Близького Сходу. «Зростання цін на енергоносії, ймовірно, збільшить дефіцит поточного рахунку, додасть тиск на фіскальну політику та сповільнить зростання», — написали вони. Швейцарські акції демонструють стійкість. На відміну від цього, UBS зазначає, що швейцарські акції мають менше експозиції до енергетичних збоїв за привабливою оцінкою після падіння більш ніж на 10% з початку конфлікту. Окрім акцій, UBS рекомендує інвесторам використати недавній розпродаж золота для отримання експозиції до цього жовтого дорогоцінного металу. «У середньостроковій перспективі ми все ще очікуємо значного зростання ціни на золото, якщо геополітична невизначеність залишатиметься високою, а очікування щодо процентних ставок знижуватимуться», — написав UBS. «Ми продовжуємо вважати золото ефективним довгостроковим захистом портфеля і прогнозуємо подальше зростання цін». Інші аналітики також відзначили потенційні ризики поширення, пов’язані з підставами для війни з Іраном. Минулого тижня MSCI опублікувала нотатку, в якій підкреслюється, що ринки країн Азії, що розвиваються, є найбільш вразливими до порушень постачання нафти через протоку.