Чи справді Amazon зараз є цінною акцією, якій трапляється один раз на десятиліття?

Інвестори наразі стурбовані позицією Amazon (AMZN 1,20%) у революції штучного інтелекту (ШІ). Хоча компанія отримує вигоду від зростання витрат на хмарні обчислювальні ресурси для ШІ, їй не вдалося створити передові моделі ШІ, і вона зростає повільніше за конкурентів у здобутті контрактів, що тисне на її ціну акцій.

Однак, як знають читачі, Amazon — це не лише бізнес у сфері хмарних обчислень. У неї є величезна роздрібна імперія по всьому світу, яка минулого року принесла понад 500 мільярдів доларів доходу і демонструє двозначне зростання. Ось чому інвесторам слід забути про бум ШІ і чому потенціал прибутку від електронної комерції Amazon робить її вигідною інвестицією раз на десятиліття.

Зображення: Getty Images.

Недооцінений потенціал прибутку в електронній комерції

Хоча увага до ШІ зосереджена на тому, наскільки швидко Amazon може збільшити свої доходи, у сфері електронної комерції увага зосереджена на тому, наскільки високою може стати її маржа прибутку. Минулого року підрозділ роздрібної торгівлі в Північній Америці показав сегментну маржу прибутку 6,9%, що є одним із найвищих рівнів за всю історію. Водночас, доходи все ще зросли на 10% у порівнянні з попереднім роком у 2025 році.

Зростання у сегментах з вищою маржею, таких як реклама, допомагає Amazon розширювати свій прибутковий пул. Amazon досі інвестує у багато дослідницьких проектів і “місяцехідних” ініціатив, таких як пристрої Alexa, супутниковий інтернет-констеляція та нові досвіди особистого шопінгу. Це короткостроково знижує маржу прибутку Amazon, але може створити цінність у довгостроковій перспективі. Якщо ці проекти не виправдають очікувань, Amazon ідеально скоротить ці підрозділи, щоб зекономити кошти для акціонерів.

Розширення

NASDAQ: AMZN

Amazon

Сьогоднішні зміни

(-1,20%) $-2,52

Поточна ціна

$207,62

Основні дані

Ринкова капіталізація

$2,3 трлн

Діапазон за день

$206,68 - $209,30

52-тижневий діапазон

$161,38 - $258,60

Обсяг торгів

1,5 млн

Середній обсяг

49 млн

Валовий маржа

50,29%

Це означає, що у найближчі роки підрозділ електронної комерції в Північній Америці може досягти набагато вищих марж прибутку. Досягнення 10% — це цілком реально, а 15% — не виключено у довгостроковій перспективі. Крім того, його міжнародні ринки сьогодні приносять $162 мільярди доходу з дуже низькими маржами. Загальний прибуток Amazon має стабільно зростати протягом наступного десятиліття, якщо компанія зможе зберегти дисципліну щодо витрат.

Акції Amazon найдешевші за всю історію

Хоча маржа прибутку Amazon нижча за її довгостроковий потенціал у роздрібній торгівлі, її акції торгуються за один із найнижчих коефіцієнтів ціни до прибутку (P/E) в історії — 28,5 станом на цей час.

Це недооцінює, наскільки дешеві акції Amazon для інвесторів, орієнтованих на майбутнє. Саме роздрібна торгівля може за кілька років стати бізнесом із доходом у $750 мільярдів. Якщо роздрібна торгівля в Північній Америці та міжнародні ринки матимуть сумарну маржу прибутку 10%, це принесе $75 мільярдів прибутку лише з цих підрозділів. Враховуючи швидке зростання AWS і коефіцієнт P/E Amazon, він досить швидко знизиться у найближчі роки.

Ігноруйте шум навколо ШІ. Акції Amazon дешеві саме через потенціал прибутку від її бізнесу електронної комерції.