19 березня огляд ринку: США подали план припинення вогню з 15 пунктами, ціна на нафту за один день різко впала більш ніж на 5%, а золото навпаки стрімко зросло

Переписаний план припинення вогню змінив цінову логіку того дня, але війна все ще триває.

Автор: Deep Tide TechFlow

Американські акції: Уолл-стріт нарешті знову підняла голову з тіні Ірану

У середу на Уолл-стріт настав рідкісний період полегшення після чотирьох тижнів напруженості.

Драйвером ринку стали не фінансові звіти або слова чиновників Федеральної резервної системи, а документ — США подали Ірану план припинення вогню з 15 пунктів. Телевізійний канал Israel 12 одночасно повідомив, що Вашингтон прагне досягти місячного перемир’я. Новина спричинила різке зростання ф’ючерсів на індекси — Dow підскочив більш ніж на 0,9%, ціни на нафту опустилися нижче критичної позначки, а весь ринок ще до відкриття змінив напрямок.

Ціни на брент-нефть на початку торгів знизилися більш ніж на 4%, опустившись нижче 100 доларів за барель, а акції Японії, Південної Кореї, Австралії та інших країн Азіатсько-Тихоокеанського регіону зросли, ф’ючерси на американські індекси піднялися більш ніж на 0,7%.

Фон цього зростання — глибока пригніченість, що панувала кілька днів раніше. У вівторок (24 березня) знову пролунали тривожні сигнали про бойові дії: Dow знизився на 84 пункти до 46 124, S&P 500 — на 0,37%, закрившись на рівні 6 556, Nasdaq — на 0,84%, що стало найбільшим падінням, найбільше постраждали технологічний і комунікаційний сектори. У цей день енергетика, матеріали та комунальні послуги залишилися єдиними секторами S&P, що зберегли зелену динаміку, решта ж зазнали значних втрат.

За два дні ситуація кардинально змінилася. У понеділок Трамп у своєму Truth Social написав про “продуктивні переговори”, що зірвало короткі позиції; у середу ж з’явився конкретний план, який додав ринку більш реалістичних оптимістичних очікувань.

Що стосується окремих акцій, то технологічний сектор ще не позбувся внутрішніх проблем. Oracle знизилася більш ніж на 50% від свого максимуму минулого вересня, ServiceNow — майже на 6%, Salesforce — понад на 6,5%, Microsoft — близько на 3%. Новини про запуск нових AI-інструментів Amazon продовжують тиснути на сектор програмного забезпечення — ETF на софт (IGV) цього року вже знизився на 23%, досягнувши найнижчого рівня з 25 лютого.

Проте 25 березня відкрився довгоочікуваний вікно для відновлення.

Що стосується настроїв, то індекс волатильності VIX у вівторок склав 26,95 — порівняно з початком війни він знизився з понад 30, але все ще залишається високим. Доходність 10-річних американських облігацій зросла до 4,39%, що є ще однією тріщиною, породженою цією війною — історично геополітичні ризики спричиняли масовий притік інвестицій у держоблігації США, що знижувало їхню дохідність, але війна на Близькому Сході 2026 року йде всупереч цій тенденції. Очікування зниження ставок у цьому році зменшилися з 95% місяць тому до приблизно 5%, натомість майже 40% закладається в ціну принаймні одного підвищення ставки.

Ось справжня тріщина, яка викликає занепокоєння: подвійний тиск — цін на нафту та інфляційних очікувань — майже повністю знищив можливості ФРС знизити ставки.

Золото і ціни на нафту: різке падіння і стрімке зростання

У середу на товарних ринках відбувся двобій протилежних напрямків.

Ціни на нафту: прорив через очікування припинення вогню

Ціни на WTI у середині сесії сягнули близько 87,60 доларів за барель, знизившись більш ніж на 5%, а Brent — також різко впав і опустився нижче 100 доларів. Каталізатор очевидний: повідомлення про подання США плану припинення вогню змусило ринок раніше закласти очікування закінчення війни.

Але є логічна пастка: протоки Ормузської протоки ще не відновили повністю свою роботу, Іран ще не офіційно відповів на цей план, а ціни на нафту вже почали рухатися попереду реальності. За останні кілька тижнів подібні “спринти” вже траплялися двічі — 23 березня (понеділок), коли Трамп опублікував пост, Brent різко впав майже на 11%, а у вівторок, коли бойові дії знову розгорілися, ціни на нафту різко підскочили. Такий ритм коливань свідчить, що нерви ринку майже цілком прив’язані до одного посту Трампа у соцмережах.

Золото: руйнування логіки “у війні обов’язково падає”

Фізичне золото у середу різко зросло майже на 3,7%, до приблизно 4 563 доларів за унцію; срібло також піднялося, зростання — близько 6,66%.

Цей рух потребує пояснення, адже він здається нелогічним. За останні кілька тижнів ціни на золото падали через зростання цін на нафту, підвищення інфляційних очікувань, посилення долара і тиск на золото. Але у середу різке падіння цін на нафту розірвало цю ланцюг, долар послабшав, і логіка покупки золота знову активізувалася — інвестори масово купують.

Глибша структурна підтримка полягає в тому, що золото вже на початку року досягло історичного максимуму — 5600 доларів за унцію, і навіть після корекції залишається у високому діапазоні, демонструючи більшу стійкість, ніж Bitcoin. Постійне нарощування резервів золота центральними банками створює фундамент для підтримки цін у період війни.

Криптовалюти: Bitcoin коливається біля 70 000 доларів, але Bernstein заявляє, що “дно вже пройдено”

У середу Bitcoin торгувався приблизно за 70 888 доларів, зростання — близько 0,28% за день, і загалом тримався біля позначки 70 000 доларів.

Ця ціна має контекст: від максимуму минулого жовтня — близько 126 000 доларів — Bitcoin відкотився більш ніж на 40%. Але у загальній негативній атмосфері його поведінка виглядає відносно стійкою — за останні кілька тижнів він демонструє ознаки “альтернативної безпеки”, особливо у періоди найжорсткішого ризику на Близькому Сході, коли інвестиції з традиційних активів перетікали у Bitcoin.

Що стосується інституцій, то ситуація тихо змінюється. Аналізатор Bernstein Гаутам Чхугані у понеділок опублікував звіт із чітким висновком: “Ми вважаємо, що Bitcoin вже дно, і він рухається вгору”, зберігаючи цільову ціну на кінець року — 150 000 доларів. Він зазначив, що чистий відтік з ETF на початку року вже зупинився, і зараз фізичний ETF володіє близько 6,1% від загального пропозиції Bitcoin; стратегія “державного портфеля” цифрових активів тримає близько 3,6% — і є сильним покупцем.

Індекс страху та жадібності останнім часом становить 25 (екстремальний страх), частка Bitcoin на ринку — близько 58,8%, а загальна капіталізація криптовалют — приблизно 2,52 трильйона доларів.

Ще одна важлива лінія — Circle (CRCL), що у вівторок різко впала приблизно на 20%, встановивши новий одноденний антирекорд, через новий проект закону про стабільні монети — повідомляється, що цей законопроект може заборонити платформам надавати будь-які “доходи” від стабільних монет, що прямо загрожує бізнес-моделі Circle. Coinbase у цей же день знизилася більш ніж на 8%. Регуляторна невизначеність стає новим важким фактором у крипторинку, що висить над ним мечем Дамокла.

Підсумок сьогодні: план припинення вогню змінив цінову логіку того дня, але війна триває

25 березня США подали Ірану план припинення вогню з 15 пунктів, і ринок вже заклав цю новину у ціну:

Американські акції: після тривалого тиску вони нарешті відновили зростання, ф’ючерси підскочили на 0,7–1%, очікування припинення війни підвищили ризиконебезпеку, але внутрішні проблеми сектору штучного інтелекту залишаються невирішеними.

Ціни на нафту і золото: WTI знизилася більш ніж на 5% до приблизно 87,6 доларів за барель, Brent — повернулася нижче 100 доларів; золото, навпаки, стрімко зросло майже на 3,7% до приблизно 4 563 доларів, розірвавши ланцюг інфляційних очікувань і знизивши тиск на золото.

Криптовалюти: Bitcoin тримається біля 70 000 доларів, Bernstein заявляє, що “дно вже пройдено”, і сигнали для інституційних покупок посилюються, але тінь регуляторних обмежень стабільних монет залишається.

Зараз ринок цікавить лише одне питання: чи прийме Іран цей план з 15 пунктів?

Якщо Тегеран у цьому тижні дасть позитивну відповідь, ціни на нафту швидко знизяться до нижче 80 доларів, очікування ставок знову знизяться, і технологічний сектор, який був зруйнований війною, отримає найсильніший відскок. Якщо ж Іран відмовиться або мовчатиме, середина тижня, як і раніше, швидко мине, і ринок повернеться до паніки.

Ця війна триває майже місяць, і ринок вже навчився швидко розпізнавати “справжні сигнали” і “фальшиві”. Одного документа недостатньо — справжній переломний момент настане, коли кораблі з протоки Ормуз знову почнуть рухатися.