Коли нафта стає «золотом»

28 лютого, з моменту початку цієї хвилі конфлікту на Близькому Сході, загалом ситуація залишається напруженою та зростаючою, а ціни ринку щодо тривалості конфлікту та його впливу постійно оновлюються, ймовірнісні розподіли поширюються від «короткострокового шоку» до «середньострокових коливань».

Загалом, у умовах застійно-інфляційного середовища, поєднання захисних та інфляційних функцій робить золото та інші дорогоцінні метали досить привабливими, але цього разу їхній показник навіть гірший за більшість ризикових активів. У цій статті аналізується логіка та певна закономірність такої відмінності. Можливо, золото вже стало «канаркою у шахті» в умовах тиску грошових потоків, дефіциту ресурсів та інших тенденцій, що характерні для країн Перської затоки, ринків нових та навіть глобальних. Короткостроковий тренд значною мірою залежить від рівня напруженості ситуації на Близькому Сході. Однак у середньо- та довгостроковій перспективі ми підтримуємо рекомендацію щодо розподілу ресурсів у золото та інші дефіцитні активи для захисту довіри до фіатних валют. Водночас, хоча конфлікт між США, Ізраїлем та Іраном у короткостроковій перспективі підвищує рівень захисних настроїв, у довгостроковій перспективі він ще більше посилить логіку розширення глобальних капіталовкладень та значного зростання витрат на ресурси.