ATFX: Ціна золота протягом двох днів залишалася стабільною, одне слово ФРС може спричинити різкі коливання

Тема: Публікація у колонці ATFX з валютних ринків

3 березня, ATFX: Через те, що інвестори зважують шлях зниження ставок Федеральної резервної системи та ризики інфляції через конфлікт у Близькому Сході, ціна золота продовжує коливатися у вузькому діапазоні, зменшившись за два дні менш ніж на 1,5%. Сьогодні в азійській сесії ціна золота тримається на рівні 5000 доларів за унцію. У ніч на четвер очікується, що ФРС залишить ставку без змін, але інвестори уважно стежитимуть за її думкою щодо зростання цін на енергоносії та ослаблення ринку праці.

▲Графік ATFX

У ситуації з іранською кризою, що спричиняє енергетичний шок, ФРС опинилася у ще більшій дилемі. Через зростання цін на енергоносії та побоювання щодо інфляції, очікування зниження ставок зменшуються, імовірність зниження лише у вересні (раніше фінансовий ринок очікував двох знижень цього року по 25 базисних пунктів, тепер — лише одного).

Напруженість у Близькому Сході, що триває вже третій тиждень, знову загострилася: США та Ізраїль провели нічні удари, Іран підтвердив смерть голови національної безпеки Алі Лариджані. Того ж вечора Тегеран продовжує атаки на енергетичну інфраструктуру країн Перської затоки, а судноплавство у Ормузській протоці майже зупинене.

Недостатність енергопостачання та зростання цін на нафту викликають побоювання щодо інфляції і зменшують ймовірність зниження ставок ФРС та інших центральних банків, оскільки зростання вартості позик негативно впливає на дорогоцінні метали, що не платять відсотки. Зараз ринок золота перебуває у рідкісному стані «балансу»: з одного боку — зростання попиту на захист від ризиків через конфлікт у Близькому Сході, з іншого — тиск на зниження цін через побоювання щодо інфляції. Очікування зниження ставок зменшилися з 55 базисних пунктів до приблизно 25, і залишилася лише одна очікувана знижка цього року.

Оновлення точкової графіки ФРС безпосередньо відобразить перспективи зниження ставок і стане ключовим фактором для ринкових коливань. За прогнозами аналітиків: точкова графіка може підвищити середній рівень ставки до кінця 2026 року з 3,9%, відображаючи політику «вищих і триваліших» ставок. Deutsche Bank навіть зазначає, що кількість чиновників, які підтримують лише одне зниження ставок або їх відсутність цього року, може подвоїтися.

Якщо точкова графіка покаже лише одне зниження ставок цього року: це відповідатиме поточним очікуванням ринку, і ціна золота може незначно знизитися до 4950-5000 доларів, але залишитися стабільною.

Якщо графіка покаже відсутність зниження ставок (більш агресивний сценарій): ціна золота може ефективно прорвати рівень 5000 доларів і опуститися до 4900 доларів.

Якщо збережеться можливість двох знижень (м’який сценарій): ціна золота може піднятися вище 5100 доларів.

Крім того, важливо, як голова ФРС Джером Павелл оцінить вплив конфлікту у Близькому Сході та інфляцію. Чи визнає він ризик «стагфляції» (уповільнення зростання + висока інфляція). Якщо він підкреслить «тимчасовий» характер ситуації, заперечуючи екстремальні сценарії, і натякне, що поточна інфляція є здебільшого наслідком шоку пропозиції та політичних коригувань, а не надмірного попиту, це означає, що ФРС залишатиметься терплячою щодо зниження ставок. Інша можливість — Павелл визнає ознаки стагфляції, але трактує їх як «тимчасові явища, що не вимагають надмірної реакції».

Отже, будь-які висловлювання Павелла можуть вплинути на ринок у напрямку «яструб» або «голуб». Голубі сигнали Павелла знижують долар і підвищують ризикову активність, що дає золоту шанс на відпочинок і може знову зосередити позиції на покупку. Якщо ж основний меседж його заяви — ФРС готова терпіти «помірну стагфляцію», не поспішатиме підвищувати ставки через шок пропозиції, але й не знизить їх раніше — короткостроково ціна золота може залишатися волатильною, з можливим подальшим зниженням нижче 5000 доларів, але довгостроковий оптимізм щодо золота залишається.

Сіньхуа: Відкриття ф’ючерсних рахунків на платформі — безпечно, швидко, надійно

Масивні новини, точний аналіз — все на платформі Sina Finance APP

Редактор: Чен Пін