Менше ніж за два місяці прогноз результатів діяльності змінився з прибутку на збиток, цю компанію з виробництва тестів на COVID-19 можуть позначити "*ST"

Проблема заборгованості, яка стоїть за несподіваною зміною фінансових показників компанії Мінде Шен, як вона спричиняє ланцюгову реакцію?

23 березня акції компанії Мінде Шен (002932.SZ) різко обвалилися до одноденного ліміту, що пов’язано з тим, що її фінансовий прогноз за менш ніж два місяці змінився кардинально.

Напередодні ввечері компанія опублікувала скоригований звіт про фінансові результати за 2025 рік, у якому прогнозує збиток чистого прибутку, що належить акціонерам компанії, у розмірі від 15 до 25 мільйонів юанів, а чистий прибуток за вирахуванням разових статей — від 100 до 140 мільйонів юанів збитку.

Але 30 січня компанія вже повідомляла, що очікує чистий прибуток за 2025 рік у межах від 12 до 18 мільйонів юанів, а чистий прибуток за вирахуванням разових статей — близько 78-98 мільйонів юанів збитку.

Різка зміна фінансових показників може призвести до того, що компанія отримає попередження про можливий зняття з торгів (з позначкою «*ST» перед назвою).

Мінде Шен заявила, що за підсумками аудиту за 2025 рік її загальний прибуток, чистий прибуток і чистий прибуток за вирахуванням разових статей будуть від’ємними, а доходи від діяльності — меншими за 300 мільйонів юанів. Відповідно до пункту 1 статті 9.3.1 Правил торгівлі акціями на Шеньчженьській фондовій біржі, після публікації річного звіту компанія може бути піддана попередженню про можливий зняття з торгів.

За цим стоїть проблема повільного повернення дебіторської заборгованості.

Мінде Шен повідомила, що провела всебічну перевірку та обережний аналіз доходів, і, керуючись принципом обережності, через значну невизначеність у поверненні частини дебіторської заборгованості, тимчасово не враховує ці доходи у фінансових результатах за 2025 рік, що зменшує доходи та чистий прибуток компанії. Компанія додатково обговорила ситуацію з аудиторами, і для активів, що мають ознаки знецінення, проведено тестування на знецінення. Враховуючи принцип обережності, були скориговані суми знецінення запасів, основних засобів та інших активів, що зменшило чистий прибуток, що належить акціонерам.

Бізнес Мінде Шен охоплює імуно-діагностичні реагенти та прилади, рішення для екстрених ситуацій, а також сторонні медичні лабораторні послуги. Одним із ключових напрямків є розробка нуклеїнових кислотних тест-систем, зокрема у лютому 2020 року компанія успішно розробила тест-систему для виявлення COVID-19.

Під час пандемії COVID-19, завдяки зростанню попиту на нуклеїнові кислотні тест-системи, фінансові показники компанії з 2020 по 2022 рік зросли вдвічі, але з 2023 року, після спаду пандемії, результати почали погіршуватися.

Збитки від безнадійної дебіторської заборгованості, зменшення державних субсидій, а також зниження прибутковості через централізовані закупівлі в секторі імуно-діагностичних тест-систем — все це впливає на фінансовий стан компанії.

За три квартали 2025 року дебіторська заборгованість Мінде Шен становила 653 мільйони юанів, що приблизно в 2,88 разу більше її доходів.