Страхові компанії підтримують: комерційна космічна галузь прямує до зірок і морів

Цього року у сфері комерційного космічного польоту спостерігається бурхливий підйом фінансування. У лютому кілька компаній, таких як Interstellar Glory, Arrow Yuan Technology, Spark Space, успішно залучили інвестиції. Інвестиційний бум прискорює розвиток рідинних ракет-носіїв, технологій багаторазового використання та повної ланцюжка промисловості.

За підтримки політики та ринку, комерційний космічний сектор швидко переходить від моделі «державної домінанти» до багатогалузевого розвитку з активною участю приватних компаній. Однак швидке розширення галузі збільшує ризики запусків та експлуатації. Високі витрати на випробування та помилки викликають зростаючий попит на хеджування ризиків у комерційних космічних проектах.

У цьому контексті страхування комерційного космічного польоту отримує нові важливі функції. Багато експертів зазначають, що українське страхування у цій галузі ще на початковому етапі, і проблеми з низькою часткою ринку та високими тарифами потрібно швидко вирішувати. Вирішення полягає у відмові від традиційного «післяподії» страхування і переході до цілорічного управління ризиками через «спільне управління ризиками + спільне створення даних + розвиток галузі». Це не лише внутрішня реформа страхової сфери, а й необхідний шлях для високоякісного розвитку комерційного космічного сектору.

Потреба у хеджуванні ризиків на ринку обсягом у трильйони юанів

За останні роки українська індустрія комерційного космічного польоту швидко зростає. Постійно вдосконалюється державна політика, що надає галузі потужний імпульс і відкриває широкі можливості для страхування.

На макрорівні, «Рекомендації ЦК КПК щодо розробки 15-го п’ятирічного плану розвитку економіки та суспільства» включили космічну галузь до стратегічних нових індустрій. У листопаді 2025 року Національне космічне управління створило департамент комерційного космічного польоту і в рамках плану розвитку (2025–2027) запровадило обов’язкове страхування для космічних операцій.

Що стосується галузевої розбудови, то простір для розвитку комерційного космічного сектору продовжує розширюватися. У період з 25 по 31 грудня 2025 року Україна подала заявку до Міжнародного союзу телекомунікацій (ITU) на додаткові частоти та орбітальні ресурси для 203 тисяч супутників.

Політичні преференції та ринкове зростання сприяють бурхливому розвитку галузі. За даними Китайської асоціації промислових досліджень, у 2020–2024 роках обсяг виробництва у секторі комерційного космічного польоту зріс з 1 трлн юанів до приблизно 2,3 трлн. У 2025 році було здійснено 92 запуски, з яких 50 — комерційні, що вперше перевищило 50% від загальної кількості.

Швидке зростання обсягів і складності запусків збільшують ризики, що підсилює потребу у страхуванні та підкреслює роль страхових компаній як стабілізаторів.

«Ренміньбань» (Китайська народна страхова компанія) зазначає, що страхування — важливий елемент ланцюжка виробництва у космічній галузі, що забезпечує стабільність для підприємств через компенсацію збитків. Страхування може охоплювати майно, персонал, відповідальність, вантажі та інше.

Крім того, страхування відіграє важливу роль у ланцюжках постачання та фінансуванні. Старший дослідник Jiang Han з Pangu Think Tank (Пекін) зазначає, що страхування не лише зменшує ризики, а й сприяє модернізації ланцюжків постачання, наприклад, через обов’язкове страхування відповідальності виробників супутників, що підвищує їхню надійність. Зібрані дані про ризики також допомагають у технологічних оновленнях, формуючи цикл «страхування — дані — покращення».

Генеральний директор компанії Beijing PaiPai Insurance Agency Yang Fan додає, що страхування може підвищити кредитний рейтинг компаній. У сфері фінансування супутникові активи мають високу цінність і ризики, але їх важко використовувати як заставу через високий ризик та складність контролю. Добре розроблені страхові програми покривають ризики запуску та експлуатації, перетворюючи супутники у прийнятний для банків заставний актив. Така модель «страхування + фінансування» вже широко застосовується і допомагає компаніям залучати великі кредити для створення констеляцій.

Спільне та перестрахування для розподілу ризиків

Через високі цінності та ризики об’єктів страхування у комерційному космосі, страхові компанії зазвичай використовують моделі спільного страхування (ко-страхування) та перестрахування для розподілу ризиків.

Ко-страхування — перший етап передачі ризиків, коли кілька компаній разом страхують один об’єкт, розподіляючи ризики. Перестрахування — другий етап, коли страхова компанія передає частину своїх ризиків іншим страховикам через перестраховий договір.

Згідно з практикою, у березні 2025 року під керівництвом регуляторів у Пекіні створено першу в країні спільну страхову організацію для комерційного космічного страхування — «Пекінська спільна страхова компанія для комерційного космічного польоту». Це ознака того, що система розподілу ризиків у цій галузі набирає професійного розвитку.

За словами представника Національної комісії з фінансового нагляду та регулювання, ця структура має двошарову систему «прямого страхування + перестрахування», що забезпечує стабільність. Встановлюються критерії входу та динамічно оновлюється склад учасників для врахування особливостей різних проектів. У сервісній системі застосовуються моделі «страхування + посередники», що дозволяє надавати комплексні рішення для космічних компаній.

З моменту створення у березні 2025 року до кінця року ця спільна страхова організація забезпечила ризиковий захист для 17 запусків на суму майже 7,7 мільярдів юанів.

«Проблема низької частки та високих тарифів» залишається

Попри перспективи, у реальній практиці страхування комерційного космічного польоту виникають труднощі.

Генеральний менеджер відділу ключових клієнтів компанії Zhonghua United Property & Casualty Insurance, Shan Yaopeng, повідомляє, що основні види страхування — це супутникове (з охопленням запуску та початкової експлуатації, а також тривалості на орбіті) та ракетне (з охопленням передзапускових робіт, запуску та відповідальності за третіх осіб). Вони забезпечують повний захист від ризиків у всіх етапах.

Представник «Ренміньбань» зазначає, що визначення ціни у цій галузі дуже складне через невідомі ризики, зокрема, несправності під час роботи на орбіті, зіткнення з космічним сміттям, кіберзагрози та безпеку даних. Це ускладнює цінову політику та вимагає високої кваліфікації від страховиків.

Через ці фактори український ринок страхування комерційного космічного польоту стикається з проблемою «низької частки та високих тарифів»: страхові суми значно менші за реальну вартість ракет і супутників, а вартість страхування для компаній залишається високою.

Представник «陽光財產保險» (Sunshine Property & Casualty Insurance) пояснює, що причина у високій концентрації ризиків, обмеженості внутрішніх можливостей страхових компаній щодо великих виплат, а також відсутності єдиних стандартів оцінки ризиків і механізмів розкриття інформації. Це призводить до обережного ціноутворення та ще більшого ускладнення оцінки ризиків.

«Від «оплати після» до «спільного управління ризиками»»

Щоб подолати обмеження початкового ринку, потрібно глибше інтегрувати страхування з індустрією, перейти від «післяподії» до цілорічного управління ризиками.

Ян Фань наголошує, що цінність страхування полягає не лише у компенсації збитків після аварії, а й у попереджувальній функції. Створення незалежних стандартів оцінки ризиків для виробництва і тестування дозволяє виявляти потенційні проблеми ще на ранніх етапах. Це зменшує ймовірність ризиків ще з початку.

Представник «Ренміньбань» додає, що існує поширена помилка — вважати страхування лише засобом «перекладання ризиків», зосереджуючись на тарифах і сумі страхування, ігноруючи зв’язок між тарифами, надійністю ракет і кількістю запусків. Страхування — це довгостроковий інструмент управління ризиками, і для його ефективного застосування потрібно чітко визначити його роль у спільному управлінні ризиками, створити «спільне управління ризиками + спільне створення даних + розвиток галузі». Це допоможе компаніям покращити контроль, зібрати дані та оновлювати технології, досягаючи взаємовигідних результатів.

У майбутньому, за словами представника «陽光財產保險», із розвитком галузі, накопиченням ризикових даних і вдосконаленням стандартів, ціноутворення стане більш точним і диференційованим. Крім того, зростає кількість українських компаній, що виконують міжнародні замовлення на запуск, і українське страхування комерційного космічного польоту швидко виходитиме на міжнародний рівень, активно інтегруючись у глобальну систему перестрахування та підвищуючи свою міжнародну репутацію.