Американський банк підвищив рейтинг Oracle до "купувати", назвавши його «глобальним лідером, який цілком робить ставку на інфраструктуру штучного інтелекту»

Investing.com - Американський банк (BofA) знову підвищив рейтинг Oracle до “купувати” з цільовою ціною 200 доларів, обґрунтовуючи це зростанням попиту на інфраструктуру штучного інтелекту та хмарні послуги, а також великим обсягом довгострокових контрактів. Цільова ціна передбачає приблизно 30% зростання від поточного рівня.

За допомогою InvestingPro отримуйте найсвіжіші аналітичні дані від провідних аналітиків — зі знижкою до 50%

Зокрема, аналітики, такі як Tal Liani, описують Oracle як “гіганта, що повністю орієнтований на інфраструктуру штучного інтелекту та хмарні обчислення”. Вони зазначають, що підвищення рейтингу до “купувати” відображає “збалансоване бачення щодо зростаючого попиту на інфраструктуру штучного інтелекту та моменту трансформації Oracle, концентрації та капітальних вимог”.

Ключовою частиною обґрунтування є залишкові зобов’язання Oracle на суму 553 мільярди доларів США (RPO), які пов’язані з довгостроковими зобов’язаннями щодо тренування штучного інтелекту та хмарної інфраструктури.

Аналітики зазначають, що ця велика кількість замовлень “забезпечує міцну видимість для значного зростання”, водночас підкреслюючи, що з розширенням потужностей компанії та перетворенням контрактів у дохід, виконавча здатність стане критичною.

Банк окреслив три основні питання, що впливають на перспективи: по-перше, час перетворення доходів. Більше 57% RPO планується виконати протягом трьох років, близько 22% — протягом п’яти років, що збільшує залежність від підготовки дата-центрів, постачання GPU та виконання партнерів.

Ще одним питанням є концентрація клієнтів, оскільки значна частина замовлень припадає на кілька AI-розробників, зокрема OpenAI.

Останнє, але не менш важливе, — стратегія Oracle є капіталомісткою, оскільки компанія збільшує інвестиції до надзвичайно масштабних рівнів.

Банк прогнозує, що капітальні витрати Oracle у фінансовому році 2026 (FY26) досягнуть приблизно 50 мільярдів доларів і продовжать зростати до FY29, тоді як вільний грошовий потік очікується залишатися негативним у цей період, що вимагатиме зовнішнього фінансування.

“Однак, великі початкові інвестиції є типовими для циклу революційних інновацій, тому ми зосереджені на показниках після інвестиційного циклу”, — зазначають аналітики.

Незважаючи на ці фактори, BofA заявляє, що очікування були скориговані після значного падіння ціни з піку 2025 року. Банк прогнозує, що з розширенням потужностей Oracle Cloud Infrastructure (OCI) темпи зростання доходів у FY26–FY28 складуть відповідно 17%, 33% і 46%, при цьому валова маржа зменшиться приблизно на 1200 базисних пунктів.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Для додаткової інформації ознайомтеся з нашими умовами використання.