"Сім велетнів" колективно вимкнулися! Уолл-Стріт в подиві: найбільший переможець AI вже змінився

У 2026 році, на початку американського фондового ринку з турбулентністю та зростаючою невизначеністю, одна торгівля залишається надзвичайно стійкою: довгі позиції у пам’яті та зберіганні.

Хоча акції SanDisk, Western Digital і Seagate Technology останнім часом дещо знизилися, вони все ще є одними з лідерів у індексі S&P 500 за рік, і ці компанії також показали яскраві результати у 2025 році.

Аналізи свідчать, що масштабні інвестиції у сферу штучного інтелекту (AI) створюють безмежний попит на компоненти пам’яті та зберігання даних для дата-центрів.

Роб Тюгель, старший менеджер портфеля Tortoise Capital, зазначає: «Інфраструктура — це зараз основний напрямок інвестицій». Підрозділ Tortoise AI Infrastructure ETF володіє акціями Western Digital, Seagate, SanDisk і Micron Technology.

Ця сильна динаміка акцій контрастує з рухом «великої сімки» — індексом, що цього року зазнав значних втрат, з падінням приблизно на 10%.

Зі зростанням попиту від все більшої кількості провайдерів AI-суперхмарних сервісів на пам’ять і зберігання даних, компанії з пам’яті отримують сильні цінові можливості, що може змусити ринок переосмислити колишню циклічну логіку галузі.

Тюгель зазначає, що ці акції відповідають нещодавньому фокусі Уолл-стріт на «Halo-трейди», тобто інвестиційному підходу з «важкими активами та низькою ймовірністю вилучення». «З одного боку, продаються великі технологічні компанії, які показують слабкі результати; з іншого — інвестуються інфраструктура, пам’ять і зберігання даних».

Ця інвестиційна логіка отримала додаткове підтвердження минулого тижня: Micron Technology оприлюднила сильний прогноз щодо результатів, що свідчить про те, що витрати на AI сприяють розширенню та подовженню циклу галузі.

Це також пояснює, чому навіть при зростаючому скепсисі щодо деяких компаній, що активно інвестують у AI (включаючи потенційно піддаються технологічним змінам підприємства або довгострокових лідерів, таких як NVIDIA), сектор пам’яті залишається популярним.

Аналізатор з досліджень напівпровідників Neuberger Berman, Джеймі Закалик, каже: «Можливості для зростання пам’яті більш очевидні, і ці компанії мають сильні цінові позиції. Хоча ‘безпека’ не завжди є найточнішим описом, порівняно з іншими сегментами ланцюга AI, ці компанії легше зрозуміти і оцінити інвесторам».

Безперечно, SanDisk був найбільшим переможцем у S&P 500 за останні два роки, зростаючи більш ніж на 1850% з лютого 2025 року. Western Digital і Seagate також увійшли до двадцятки за зростанням. Хоча Micron після фінансового звіту знизилася на 15%, з початку 2026 року вона все ще зросла майже на 40%.

У порівнянні, індекс S&P 500 цього року знизився приблизно на 4,5%, індекс Nasdaq 100, що зосереджений на технологіях, — на 5%, а індекс Philadelphia Semiconductor — приблизно на 9%.

Звичайно, зростання цін на пам’ять здебільшого зумовлене дефіцитом пропозиції. Нерівність між попитом і пропозицією залишається ключовою причиною циклічних коливань галузі: зростання цін стимулює розширення виробництва, а при ослабленні попиту ціни можуть різко впасти.

Ан Мілетті, керівник відділу акцій у Allspring Global Investments, каже: «Постачання все ще намагається наздогнати попит. З часом ця проблема буде вирішена, і це в основному питання часу».

Однак, враховуючи постійні інвестиції великих хмарних провайдерів у дата-центри, інвестори все ще позитивно налаштовані щодо подальшого зростання сектору пам’яті.

Закалик зазначає: «Зараз багато причин бути оптимістами щодо пам’яті. Ринок AI кардинально відрізняється від традиційного обладнання, і структура попиту на пам’ять також інша. Існує думка, що цей попит може бути більш структурованим — можливо, цього разу справді щось зміниться».

Минулого тижня генеральний директор NVIDIA, Дженсен Хуанг, заявив, що продажі AI-чіпів у найближчі роки можуть перевищити 1 трильйон доларів, що ще більше підтверджує, що витрати на AI продовжать стимулювати високий попит, що є безперечним плюсом для інвесторів у сектор пам’яті.

Тюгель підсумовує: «Поки великі хмарні провайдери продовжують інвестувати, а застосування AI з’являються, я бачу потенціал для зростання. Хуанг говорить про майбутній попит, і пам’ять — це ключовий елемент у цьому».