【Західна вулиця спостереження】IPO Unitree, дзеркало природного відбору в втіленій штучній розумності

IPO отримала схвалення, фінансовий стан宇树 вперше оприлюднено.

Як найяскравіший представник компаній із тілесним штучним інтелектом, заявка на публічне розміщення宇树 є не лише її власною, а й зразком для спостереження за комерційним розвитком галузі, можливостями апаратного та програмного забезпечення, технічним шляхом.

З точки зору комерціалізації, з 2024 року компанія почала отримувати прибуток. Після запуску людського робота у 2023 році доходи від нього становили лише 1,88%, але вже у перших трьох кварталах 2025 року вони зросли до половини всього доходу,宇树 намагається позбавитися від “фігурних” рухів роботів і наблизитися до споживчого рівня.

Загальнонаціональний телевізійний концерт зробив людських роботів популярними серед населення, але наразі основною метою тілесного штучного інтелекту є отримання замовлень від підприємств. Деякі компанії вже переключилися на споживчий ринок, і питання, чи менші та дешевші роботи зможуть зайняти більшу частку ринку, ще перевіряється.

З точки зору можливостей апаратного та програмного забезпечення,宇树 краще справляється з “мозком”, демонструючи складні бойові рухи, що підтверджує її здатність виступати на сцені. Однак, як перенести ці можливості за межі сцени і подолати виклики у науково-освітніх сценаріях — це ще одна проблема для宇树.

З заяви на публічне розміщення видно, що доходи від науково-освітньої сфери становлять значну частку загального доходу людських роботів宇树. Чи зможе宇树 подолати межі застосування або й надалі отримувати прибуток із не фабричних сценаріїв — це має велике значення для технічного розвитку галузі.

Дивлячись на траєкторію宇树, між галасом маркетингу та реальними викликами, тілесний штучний інтелект все ще переживає “льодовиковий” період галузі.

З одного боку, консенсус щодо напрямку вже сформований, компанії як樂聚 і云深處 вже подали заявки на реєстрацію в А-акціях, і кожен з них може стати наступним宇树.

З іншого боку, орієнтуючись на宇树, оцінка у галузі, її реальна вартість, фінансові показники і рівень масового виробництва будуть більш детально перевірені з публікацією даних.

Саморозвиток — це справжня довга “останя миля” тілесного штучного інтелекту.

Роботи, що виконують виступи за допомогою вбудованих програм, зазвичай мають низький рівень автономної взаємодії. Зараз модель AI людських роботів має обмежену здатність до узагальнення, тому для роботи на виробництві потрібно додатково навчатися і адаптуватися на рівні алгоритмів, що все ще пов’язано з високими витратами.

На початку 2026 року провідні компанії з виробництва роботів прискорюють залучення капіталу і нарощують масове виробництво, з’являються такі компанії, як银河通用,帕西尼,星动纪元,自变量,星海图, з оцінкою у сотні мільярдів.

Це також відображає жагу робототехнічних компаній до капіталу. На даний момент роботам потрібно масштабне навчання на великих обсягах даних для подолання межі можливостей і вирішення економічних питань продукту. Чим більше цей період, тим більша залежність від капіталу, і співвідношення вкладень і прибутків ще не є оптимальним, тому потрібна постійна підтримка інвестицій.

Порівняно з кількістю компаній-роботів, капітал явно “багатий на всіх”. Щоб прорватися через обмежені ринки розваг, культурних і туристичних виставок та наукових досліджень і вийти на шлях масштабного застосування, потрібно подолати багато перешкод у даних, капіталі, можливостях і попиті.

У цьому процесі тисячі команд і компаній пройдуть через випробування життям і смертю. Не кожна компанія-робот зможе вийти на біржу, і вихід на біржу не означає кінцеву перемогу.

Коментатор Beijing Business Daily Тау Фенг