Guangyao Baiyunshan показує результати: стратегічний поворот дає перші плоди, 2025 рік - подвійне зростання прибутків і доходів

Південнофінансовий журналіст Ву Су Вень, Гуанчжоу

Увечері 20 березня компанія, що котирується на біржі під керівництвом групи Гуаньяо — Байюньшань (600332.SH), опублікувала річний звіт за 2025 рік. За даними, минулого року досягнуто подвійного зростання прибутковості: загальний дохід склав 77,656 мільярдів юанів, що на 3,55% більше порівняно з попереднім роком; загальний прибуток — 3,69 мільярдів юанів, зростання на 2,28%; чистий прибуток, що належить материнській компанії, — 2,983 мільярдів юанів, збільшення на 5,21%.

Варто зазначити, що 2025 рік — це рік повного керівництва компанією після призначення Лі Сяоцюня на посаду голови правління Гуаньяо. На даний момент група Гуаньяо висунула стратегію трансформації «чотири модернізації»: модернізація, технологізація, цифровізація та інтернаціоналізація, а також прискорення перетворення з традиційної фармацевтичної компанії у технологічний та інноваційний бізнес-групу.

З моменту вступу нової керівної команди внутрішні реформи та стратегічні коригування в Байюньшань відбуваються досить часто. Річний звіт Байюньшань відображає, до певної міри, перехід у зростанні, що відбувається в рамках глибокої трансформації. 23 березня закриття торгів — ціна акцій склала 23,11 юанів за акцію, а ринкова капіталізація — 35,9 мільярдів юанів.

Відновлення після падіння

За останні роки показники Байюньшань зазнавали різних коливань.

Згідно з річним звітом, за останні п’ять років, крім 2024 року, дохід компанії зростав щороку, але прибутки зазнавали значних коливань. У 2021–2023 роках загальний прибуток становив відповідно 4,723 мільярдів юанів, 5,043 мільярдів юанів і 5,110 мільярдів юанів.

2024 рік — це рік, коли обидва показники — дохід і прибуток — знизилися. У тому році дохід Байюньшань склав 74,993 мільярдів юанів, що на 0,69% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток — 2,8357 мільярдів юанів, зменшення на 30,09%; скоригований чистий прибуток — 2,356 мільярдів юанів, зниження на 35,18%.

У 2025 році результати Байюньшань знову зросли. За весь рік дохід склав 77,656 мільярдів юанів, що на 3,55% більше попереднього року; загальний прибуток — 3,69 мільярдів юанів, зростання на 2,28%; чистий прибуток, що належить материнській компанії, — 2,983 мільярдів юанів, збільшення на 5,21%.

З огляду на загальнонаціональний рівень, це досить вражаючі результати. За даними Національного бюро статистики, у 2025 році в країні фармацевтичне виробництво великих масштабів склало 2,487 трильйонів юанів, що на 1,2% менше порівняно з попереднім роком; загальний прибуток — 349 мільярдів юанів, зростання на 2,7%.

За кварталами, у 2025 році доходи Байюньшань у кожному з чотирьох кварталів були позитивними: 22,473 мільярдів юанів, 19,361 мільярдів юанів, 19,771 мільярдів юанів і 16,050 мільярдів юанів відповідно. Щодо чистого прибутку, то він становив 1,821 мільярдів юанів, 695 мільйонів юанів, 794 мільйони юанів і -327 мільйонів юанів відповідно. Хоча у четвертому кварталі був зафіксований збиток, завдяки зусиллям у трьох попередніх, результати за рік у цілому залишилися стабільними.

Варто підкреслити, що під керівництвом голови групи Гуаньяо Лі Сяоцюня у 2025 році група кілька разів наголошувала на прагненні через модернізацію, технологізацію, цифровізацію та інтернаціоналізацію створити новий образ Гуаньяо. Наприклад, наприкінці 2025 року група провела конференцію з інновацій у сфері технологій, де чітко заявила про прискорення перетворення у технологічний та інноваційний бізнес-групу. «Це — оголошення про «стратегічний поворот». Наші цілі — не лише фармацевтичні колеги, а й ті технологічні компанії, що мають здатність до революційних інновацій», — сказав Лі Сяоцюнь у інтерв’ю журналістам South Finance.

У річному звіті Байюньшань зазначено, що у 2025 році компанія зосереджена на п’яти ключових сферах: онкологія, управління хронічними захворюваннями, респіраторні захворювання, імунна система та урологія, у яких налічується понад 160 дослідних проектів; посилює співпрацю з провідними мережами аптек і електронною комерцією; укладає стратегічні партнерства з кількома провідними внутрішніми цифровими компаніями, зосереджуючись на дослідженнях і розробках, розумній медицині, розумних ланцюгах постачання та індустріальному інтернеті. Ці кроки відповідають глибокому впровадженню стратегії «чотири модернізації».

Диференціація продуктів

Гуаньяо Байюньшань глибоко працює у фармацевтичному та здоров’ї, охоплюючи сучасну китайську медицину, хімічні технології, натуральні напої, фармацевтичний бізнес, біоінновації, споживче здоров’я та медичні послуги — усі у взаємодії по всьому ланцюгу створення цінності. Чотири основні напрямки — сучасна китайська медицина, хімічні технології, натуральні напої та фармацевтичний бізнес — є фундаментом компанії.

Згідно з річним звітом, у 2025 році дохід основної діяльності Байюньшань склав 77,413 мільярдів юанів, що на 3,52% більше порівняно з попереднім роком. Дохід від фармацевтичного бізнесу становив понад 70%, зростання на 6,21%, основне джерело прибутку — різниця у ціні між закупівлею та продажем ліків, медичних виробів і/або витратами на доставку. Наступними за значущістю були натуральні напої, сучасна китайська медицина, хімічні технології та інші напрямки, доходи яких знизилися порівняно з попереднім роком.

У фінансовому звіті Байюньшань зазначено, що у фокусі — розвиток у напрямках «п’ятирічки» модернізації, технологізації, цифровізації та інтернаціоналізації. Компанія уточнює свою галузеву позицію, оптимізує структуру бізнесу, посилює управління ресурсами та класифікацію підрозділів, щоб більш точно і повно відображати розвиток чотирьох основних напрямків і відповідних сегментів. «Відповідні статистичні дані також були відповідно скориговані».

З точки зору продуктів, Гуаньяо Байюньшань продовжує зміцнювати свої ключові позиції, розкривати потенціал «сплячих» сортів та культивувати нові важливі продукти. Продажі таких позицій, як Цісяйвань, серії Баоцзі, серії Аміоксилін, Анҝунь Нюхуанвань, Шуцзін Цзяньйаовань, мазі проти запалень і болю, метил橙皮苷, Кандіша Танті — швидко зросли.

У 2025 році найпопулярнішими продуктами за обсягом продажів були серія Аміоксилін, серія Цінкайлін і серія Баоцзі. Продукти з високим темпом зростання — Цісяйвань, серія Баоцзі та серія Аміоксилін. Очікується зростання попиту на ці товари, тому вони були заздалегідь запасені та збільшили запаси.

Зменшення обсягів продажів спостерігалося у таких продуктах, як Гусяоґуґу (мала цибуля), цефалоспорин натрію для ін’єкцій. Перший через зниження попиту, другий — через закінчення строку дії державних тендерів і конкуренцію з новими учасниками, що призводить до зниження продажів. Також зменшилися запаси і обсяги виробництва у продукті Зі Шень Юй Тайвань, що залежить від контролю витрат у системі медичного страхування та рівня народжуваності, тому підпорядковані виробничі підприємства раціонально зменшили запаси.

Деякі напрямки мають циклічний характер. Наприклад, основний дохід від натуральних напоїв — Літохай (Літохай — холодний чай), попит на який залежить від сезону. Водночас компанія збільшує присутність у святкових, ресторанних і швидкорозповсюджуваних каналах, просуває вихід продукції та бренду на міжнародний ринок, щоб збільшити обсяги.

Зараз фармацевтичні компанії змагаються у створенні нових сортів і підвищенні якості. У річному звіті Байюньшань зазначено, що у 2026 році компанія планує збільшити інвестиції у дослідження і розробки, прискорити просування проектів у сферах протипухлинних, протигрибкових, гінекологічних, урологічних, педіатричних, зовнішніх препаратів, а також медичного харчування і профілактики. Водночас компанія планує розширювати потенційні проекти у сферах дихальних шляхів, хронічних захворювань, онкології, репродуктивної системи, посилювати інноваційні розробки у традиційній китайській медицині, високоякісних хімічних препаратах, високотехнологічних медичних виробах і регіональному фармацевтичному бізнесі.

Швидша інтернаціоналізація

За регіонами, Байюньшань у Гуансі зберігає зростання бізнесу, дохід у 2025 році склав 58,954 мільярдів юанів, що на 6,06% більше порівняно з попереднім роком.

Наступний за обсягом — ринок у Східному Китаї, де у 2025 році дохід становив 5,989 мільярдів юанів, що на 3,98% менше. Для зміцнення позицій у цьому регіоні компанія активізувала злиття та поглинання: фонд другого етапу Гуаньяо придбав 11,04% акцій Нанкінської фармацевтичної компанії, а Guangzhou Pharma успішно отримала 100% акцій Zhejiang Medical Engineering.

Обсяг у Гонконгу, Макао та за кордоном, хоча і менший, але є важливим напрямком, на якому компанія активно працює. У 2025 році дохід у цих регіонах зріс на 6,93%, а валова маржа — на 4,49 процентних пункти і склала 12,16%.

За стратегічним напрямком інтернаціоналізації Байюньшань поглиблює глобальну присутність у кількох сферах, постійно шукаючи нові можливості.

Наприклад, у сфері доступу до ринку, успішно отримано реєстраційний сертифікат для китайського препарату Цісяйвань у Макао, а для Анҝунь Нюхуанвань — у В’єтнамі. У брендингу та виході на міжнародний ринок бренд “WALOVI” був запущений у кількох країнах, а міжнародні банки — у Німеччині, Австралії, Сінгапурі та Малайзії. У фармацевтичному бізнесі компанія використовує платформи Guangzhou Pharma та Guangzhou (Zhuhai Hengqin) Import & Export Co., Ltd., щоб створити повну систему імпорту та оптової торгівлі медичними виробами, а також логістичних послуг.

21 березня група Гуаньяо оголосила про намір інвестувати 1 мільярд юанів у створення центру інтелектуального виробництва ліків у Хонгчінах, що включатиме виробничу базу в Макао, центр інноваційних біотехнологій і експортну виробничу платформу — усього шість компонентів, щоб сформувати медичний кластер вартістю трильйон юанів і сприяти створенню першокласної міжнародної фармацевтичної бази в Макао.

Крім того, Байюньшань активно формує глобальну мережу співпраці, укладаючи стратегічні угоди з Saudi Edouk International Holdings, Shanghai Baosteel Packaging Co., Ltd., Paita International Trade Co., Ltd., Korea Nongshim Group, Japan Sanyō Industries та іншими компаніями, а також запустила проекти локалізації діяльності за кордоном.

Раніше Лі Сяоцюнь у інтерв’ю зазначив, що у 2026 році група Гуаньяо зосередиться на використанні Гонконгу та Макао як плацдармів для швидкої експансії у ключові міжнародні регіони, активно розвиватиме ринки Південно-Східної Азії, Близького Сходу, Європи та Америки, створюючи спеціальні проєктні групи у В’єтнамі, Малайзії, Таїланді, Індонезії, Гані та Австралії, прискорюючи інтернаціоналізацію, а також продовжуючи розширювати глобальний ринок бренду “WALOVI”.