ASML vs. AMAT: Монополія чи диверсифікація — Який акціонер обладнання для чипів переможе у 2026?

ASML Holding ASML +3.98% ▲ та Applied Materials AMAT +1.32% ▲ — це два ключові гравці на ринку напівпровідникового обладнання, кожен пропонує виробникам чипів дуже різні типи виробничих систем. За допомогою інструменту порівняння акцій TipRanks ми проаналізували обидві компанії, щоб з’ясувати, яку акцію схвалюють аналітики. Обидві наразі мають рейтинг Strong Buy, з потенціалом зростання близько 18%. Оцінка відрізняє їх. ASML має преміум-цінність завдяки унікальній технології EUV та домінуванню на ринку. У порівнянні, AMAT більш розумно оцінена, з диверсифікованим асортиментом продукції.

Отримайте 30% знижки на TipRanks Premium

• Відкрийте доступ до даних рівня хедж-фондів та потужних інвестиційних інструментів для більш розумних, точних рішень

• Будьте попереду ринку з останніми новинами та аналізами і максимізуйте потенціал свого портфеля

Для контексту, ASML — голландський лідер у галузі напівпровідникового обладнання, відомий своїми фотолітографічними та машинами для екстремального ультрафіолетового (EUV) випромінювання, які є необхідними для виробництва передових чипів. Тим часом, американська компанія Applied Materials надає обладнання, програмне забезпечення та послуги для різних етапів виробництва чипів.

Інвестиційний кейс ASML

ASML є єдиною компанією у світі, яка наразі продає машини EUV, що дає їй сильну конкурентну перевагу. Системи EUV дуже складні та дорогі у виробництві, що обмежує конкуренцію і забезпечує ASML цінову силу та довгострокову перспективу зростання.

У четвертому кварталі 2025 року ASML зафіксувала бронювання на суму 13,2 мільярда євро, що більш ніж удвічі перевищує 5,4 мільярда євро попереднього кварталу, що свідчить про високий попит.

З іншого боку, ASML стикається з певними ризиками. Значна частина її доходів походить від кількох провідних виробників чипів, тому будь-яке зменшення їх замовлень може суттєво вплинути на результати. Акції також мають оцінковий ризик, оскільки торгуються з премією через домінуючу позицію. Його прогнозний коефіцієнт P/E становить 38,69, що значно вище за середньосекторний показник 28,74, і будь-яке уповільнення попиту на чипи може спричинити різке зниження ціни акцій.

Чи варто купувати ASML Holding?

Нещодавно аналітик Bank of America Дідьє Скема reaffirmed свою рекомендацію Buy і найкращу цільову ціну на ASML у розмірі €1,598. За словами Скема, цикл попиту на пам’ять — період, коли попит на пам’ять і відповідне обладнання сильний, — очікується залишатися стабільним щонайменше до першої половини 2027 року. Він вважає, що ця сильна позиція вказує на значний потенціал зростання у капітальних витратах на пам’ять (CAPEX), оскільки зростає впровадження технології EUV і збільшується кількість шарів чипів, що підвищує попит на її передові машини.

На TipRanks акції ASML мають консенсусний рейтинг Strong Buy на основі 12 одностайних рекомендацій Buy за останні три місяці. Середня цільова ціна — $1,624.54, що дає потенціал зростання на 18.61% від поточних рівнів.

Аргументи на користь AMAT

Порівняно з ASML, Applied Materials має диверсифікований портфель напівпровідникового обладнання, що дає їй доступ до широкого спектру ринків виробництва чипів. У майбутньому очікується, що попит на її продукцію залишиться високим, оскільки виробниче обладнання еволюціонує для задоволення більш складних вимог. Наприклад, виробники напівпровідників починають впроваджувати технологію Gate-All-Around (GAA) для створення передових транзисторів мікросхем, у чому ключову роль відіграють інструменти AMAT.

AMAT торгується з більш помірним прогнозним коефіцієнтом P/E близько 32.63, нижче за ASML і ближче до середньосекторного рівня. Її експозиція до кількох етапів виробництва чипів робить її менш нішевою, але й менш дорогою за прибутками, що створює потенційно більш безпечну точку входу для довгострокових інвесторів.

Фінансово компанія має стабільний грошовий потік і високий рівень прибутковості. У першому кварталі FY26 AMAT зафіксувала валову маржу 49,0%, що на 20 базисних пунктів більше, ніж торік, хоча дохід знизився на 2%. Крім того, компанія отримала $1,69 мільярда готівки від операційної діяльності і повернула акціонерам $702 мільйони, з них $337 мільйонів — викуп акцій і $365 мільйонів — дивіденди.

Чи варто купувати AMAT?

На початку цього місяця аналітик Barclays з п’ятьма зірками Томас О’Меллі підтвердив рекомендацію Buy щодо акцій AMAT із цільовою ціною $450, що дає потенціал зростання на 24%. Раніше О’Меллі зазначав, що зростання витрат у фабриках і DRAM робить експозицію AMAT до цих ринків більш привабливою порівняно з конкурентами. Крім того, пропоновані інвестиції у штучний інтелект можуть забезпечити багаторічний додатковий прибуток, підтримуючи довгостроковий потенціал зростання компанії.

З урахуванням високого попиту, аналітики на Уолл-стріт мають консенсусний рейтинг Strong Buy щодо акцій Applied Materials на основі 26 рекомендацій Buy і однієї Hold. Середня цільова ціна — $428.84, що дає потенціал зростання на 18.53%.

Висновок

Домінування ASML у системах EUV забезпечує їй сильну конкурентну перевагу, тоді як диверсифікований портфель продукції Applied Materials робить її більш безпечною опцією. У довгостроковій перспективі обидві компанії зможуть отримати вигоду від зростаючого попиту на штучний інтелект, електромобілі та індустрії, залежні від напівпровідників, що робить їх привабливими інвестиційними можливостями.

Оцінка — ключовий фактор відмінності. ASML торгується з премією через унікальні технології та лідерство на ринку. У той час як AMAT має більш помірну оцінку, диверсифіковану експозицію та надійний грошовий потік, що робить її привабливою для інвесторів, орієнтованих на цінність.

Застереження та розкриття інформації