Цифрові видобутки все ще поступаються фізичним видобуткам! Bitcoin, скоріш за все, не зможе вийти з ведмежого ринку під час конфлікту США та Ірану

Чому модель відскоку Біткойна важко тримати довго?

Ціновий союз 16 березня (редактор Малан) Біткойн неодноразово намагався відскочити цього року, але до теперішнього часу всі спроби закінчувалися невдачею. Більшу частину часу він коливався в межах від 60 000 до 75 000 доларів, з загальним зниженням понад 15% за рік.

Біткойн колись демонстрував прорив у контексті конфлікту між США і Іраном, але зараз знову втрачає силу, хоча його загальна динаміка краще за акції та золото. Після початку конфлікту між США і Іраном наприкінці лютого ціна біткойна зросла більш ніж на 11,8%, тоді як ціна золота знизилася більш ніж на 3,5%, а індекс S&P 500 знизився на 4%.

Аналітики зазначають, що кожен недавній підйом біткойна слідує однаковій моделі: різкі коливання цін на нафту, метали та сировинні товари супроводжуються проривами біткойна, але ці підйоми не тримаються довго.

Стратег і трейдер поза біржової торгівлі Wintermute Jasper De Maere зазначає, що ця модель очевидна. Ринок біткойна зростає невеликими темпами, але кількість закритих контрактів зростає, а ставка за позиками стає негативною, що свідчить про песимізм на ринку. Потім короткі позиції закриваються, і ціна продовжує зростати.

Він додав, що обсяг торгів порівняно з ситуацією наприкінці 2025 року, коли ціна коливалася між 85 000 і 95 000 доларів, значно менший. Це робить біткойн більш вразливим до раптових коливань цін.

HALO — це справжній актив

Директор з деривативних операцій банку AMINA Andreja Cobeljic зазначає, що тепер ситуація схожа на попередні медвежі ринки криптовалют: спочатку ринок різко продає, потім відбувається відскок на 20%, і далі ціна зупиняється. На даний момент біткойн не має достатньої динаміки для прориву.

Головний стратег керівник Керлі Енерджі Патх Джеф Кюрі підкреслює, що інтерес ринку зараз зосереджений в іншому напрямку. Він закликає тримати активи HALO — важкі, з низьким рівнем зношення, наприклад, метали, дорогоцінні метали та нафта.

Цей аргумент досить простий, оскільки геополітичні конфлікти спричиняють великий тиск на глобальні ланцюги постачання: нафта, природний газ, добрива, нафтохімічна продукція та метали — все під ударом.

З початку конфлікту між США і Іраном ціна на нафту зросла майже на 70%, піднявшись з приблизно 70 до 120 доларів за барель, зараз коливається біля 100 доларів. Водночас ціна алюмінію у понеділок досягла найвищого рівня з 2022 року.

Крім того, Cobeljic зазначає, що ризики для біткойна не обмежуються лише Близьким Сходом. Напруженість у приватному кредитуванні, високий рівень інфляції та обмежені можливості монетарної політики центральних банків можуть спричинити новий шок. Вона прогнозує короткочасний відскок біткойна, а потім його знову чекає циклічне падіння, а капітал переорієнтується на сировинні товари та інструменти захисту від інфляції.

Це також відображає факт, який змушені визнати інвестори у цифрові активи: у сучасних умовах, коли домінують метал і нафта, лише штучно створена дефіцитність важко зробить їх безпечним притулком.