Apple (AAPL): Чи можуть ШІ та Послуги компенсувати насичення ринку iPhone?

Apple AAPL -0.13% ▼ все більше покладається на штучний інтелект (ШІ) та високомаржинальні послуги, щоб компенсувати зрілість циклу iPhone. Хоча компанія продовжує демонструвати високі прибутки, акції були волатильними у 2026 році, оскільки інвестори зважують уповільнення зростання iPhone проти можливостей, що надаються ШІ, та розширення у нових сегментах. Я залишаюся обережно оптимістичним, оскільки ці драйвери зростання можуть підтримувати зростання прибутку на акцію (EPS), хоча регуляторний тиск і ризики виконання вимагають обережності.

Отримайте 30% знижки на TipRanks Premium

• Розблокуйте дані рівня хедж-фондів та потужні інвестиційні інструменти для більш розумних і точних рішень

• Будьте попереду ринку з останніми новинами та аналізами і максимізуйте потенціал свого портфеля

Чи залишається iPhone грошовою машиною?

Apple зазвичай відомий своїми пристроями iPhone, iPad і Mac. Однак він еволюціонував від просто гіганта апаратного забезпечення до гібридної платформи. Не дивно, що в короткостроковій перспективі Apple все ще залежить від циклу iPhone. Нещодавно компанія зафіксувала найшвидше зростання у першому кварталі фінансового 2026 року, з доходом у 143,8 мільярда доларів США, що на 16% більше, і зростанням доходу від iPhone на 23% у порівнянні з минулим роком, завдяки високому попиту на iPhone 17.

Проте світовий ринок смартфонів очікує скорочення у 2026 році. Міжнародна корпорація з даних (IDC) прогнозує зниження поставок смартфонів на 12,9% через зростання цін на пам’ять-чіпи. Це підкреслює, чому послуги та ШІ можуть стати основними двигунами зростання Apple у майбутньому.

Послуги тепер — основний двигун прибутку

Компанія з капіталом мегакорпорації, Apple, протягом років зосереджувалася на продажі більшої кількості iPhone за преміальними цінами. Однак сьогодні ситуація змінилася. Apple дедалі менше залежить від апаратного забезпечення і більше — від послуг, що включають плату, підписки, рекламу та ліцензування пошуку.

Apple Music, Apple TV+, Apple Pay, AppleCare, Apple Store і iCloud стали невід’ємною частиною досвіду користувача. Послуги становлять важливу частину загального доходу Apple, оскільки вони мають вищі маржі, ніж апаратне забезпечення.

Послуги — найшвидше зростаючий сегмент Apple, з доходом у 109,2 мільярда доларів у фіналі 2025 року, що становить близько 26% від загального доходу. У четвертому кварталі 2025 року Apple зафіксувала рекордний дохід у 102,5 мільярда доларів, що на 8% більше порівняно з минулим роком, частково завдяки зростанню послуг на 15% до 28,8 мільярда доларів.

Розумні пристрої

Apple працює над тим, щоб позиціонувати iPhone і Mac не лише як преміальні пристрої, а й як платформи, готові до ШІ. Нові Mac оснащені оновленими чипами Apple Silicon, готовими до обробки ШІ-завантажень. Очікувані оновлення операційної системи iOS мають забезпечити більше інтелекту на пристрої у Siri та основних додатках.

ШІ можна інтегрувати у повсякденні робочі процеси у сферах здоров’я, медіа та продуктивності. Наприклад, у носимих пристроях, таких як Apple Watch і AirPods, ШІ може використовуватися для персоналізованого тренінгу, розумніших сповіщень і більш повноцінного досвіду користувача, при цьому зберігаючи приватність.

Якщо його правильно впровадити, це відкриває можливості для монетизації: нові рівні підписок, кращі оновлення та вищі середні ціни продажу (ASP) для апаратного забезпечення. Однак час грає важливу роль для інвесторів, оскільки затримки у впровадженні передових функцій ШІ, за повідомленнями, спричинили різке зниження акцій Apple.

Що може завадити зростанню Apple?

Більше за все, регулювання, ймовірно, становить найбільший ризик для зростання послуг і стратегії ШІ Apple. Регулятори у США та Європі аналізують правила App Store і структуру комісій, а Європейський акт про цифрові ринки (DMA) вже змусив Apple піти на компроміси щодо альтернативних магазинів додатків і платіжних опцій на iPhone.

Якщо Apple буде змушена знизити комісії, дозволити стороннє виставлення рахунків або підтримувати конкуренційні магазини додатків, її дохід від App Store може постраждати, що є ключовим для високих валових марж послуг. Також є питання щодо платежів. Apple Pay конкурує з традиційними мережами, фінтех-компаніями та регіональними супер-додатками, і багато з них ставлять під сумнів контроль Apple над NFC і мобільними гаманцями.

Крім того, Apple не є єдиною компанією, яка пропонує апаратне забезпечення з можливістю ШІ. Конкуренти у сферах персональних комп’ютерів, смартфонів і носимих пристроїв випускають власні оптимізовані для ШІ чипи, іноді за агресивними цінами і з партнерствами з провідними виробниками моделей. Тому інвестори можуть вважати, що підтримка преміум-ціноутворення стане складнішою з часом, оскільки інші гравці також виходять на ринок.

Яке ставлення ринку?

Дані TipRanks показують, що AAPL має оцінку “Помірний купівля”. За останні три місяці 24 аналітики з Уолл-стріт дали 14 рекомендацій “Купувати”, дев’ять — “Утримувати” і один — “Продати”. Це свідчить про ентузіазм щодо виконання Apple, але й обережність через регуляторні затримки і майбутні випробування ШІ. Середня цільова ціна AAPL на 12 місяців становить близько $304,4, з широким діапазоном від мінімальної прогнози $248 до максимальної $350. Це означає потенційне зростання на 21,04% від попередньої ціни $251,49.

Загальні висновки

Зміщення Apple у бік послуг і пристроїв з покращеним ШІ підвищило його маржовий профіль і дало кілька способів зростання EPS у міру зрілості бізнесу iPhone на зменшуваному ринку смартфонів. Цей успіх підвищив оцінку компанії до верхньої межі її історичного діапазону, оскільки регулятори посилюють контроль за сегментами Apple, а інвестори вимагають беззаперечних доказів монетизації ШІ.

На мою думку, AAPL все ще є надійною інвестицією для довгострокових інвесторів, але короткострокові результати залежать від того, чи зможе Apple довести, що послуги і ШІ не лише компенсують зрілість циклу iPhone, а й стануть передовою лінією наступного зростання.

Disclaimer & DisclosureReport an Issue