Протягом року змінилися 578 проектів залучення коштів у компаній, що котируються на біржі

Кореспондент “Цінової газети” Гуей Сяосунь, Лі Хаоює

Дані Tonghuashun показують, що станом на 19 березня цього року у компаній, що котируються, відбулося 578 змін у проектах залучення капіталу. З них 286 проектів змінили цільове використання залучених коштів, інші ж змінили виконавчого суб’єкта, суму залучених коштів, місце реалізації тощо.

Джерела фінансування 578 змінених проектів включають додаткові випуски акцій, конвертовані облігації та первинні емісії. Порівняння часу залучення коштів і часу змін показує, що деякі проекти, після отримання коштів, протягом кількох років не були завершені відповідно до плану, і в кінцевому підсумку були змінені. Також деякі проекти за кілька місяців після отримання коштів були скориговані щодо виконавчого суб’єкта, місця реалізації, суми тощо.

Генеральний директор 河北环博科技有限公司 Чен Цзіньцзинь повідомила “Ціновій газеті”, що вплив змін у проектах залучення капіталу на компанії слід розглядати з двох сторін. З одного боку, ці проекти — це ключові ініціативи, на які компанії спрямовують залучені кошти через IPO або рефінансування, і вони безпосередньо впливають на реалізацію стратегії та потенціал зростання прибутків. З практики відомо, що після запланованого запуску деяких проектів у галузі виникає перенасичення потужностями або технологічні зміни, і продовження реалізації початкового проекту може призвести до дисбалансу між вкладеннями та результатами.

“З іншого боку, якщо після залучення коштів проект змінюється у короткий термін, це виявляє недостатню попередню обґрунтованість і слабкість у дотриманні нормативних вимог у деяких компаніях. Вони не проводили глибоких досліджень щодо ринкових перспектив, технічної здійсненності або відповідності власних потужностей, що може спричинити технічні вузькі місця, недосягнення очікуваного попиту або розрив між інвестиціями та потужностями, змушуючи компанії змінювати проекти пасивно. Це суперечить основним вимогам щодо відповідності проектів реальному стану компанії та зовнішньому ринковому середовищу,” — зазначила Чен Цзіньцзинь.

Аналіз оголошень відповідних компаній показує, що причини змін у проектах залучення капіталу різняться. Деякі компанії повідомляють, що після отримання коштів активно просували реалізацію проектів, але через конкуренцію у галузі або зміни на ринку прогрес був меншим за очікуваний, або через судові процеси проекти не були завершені вчасно. Інші ж компанії зазначають, що через зміни у ринкових умовах або недостатню технічну базу для реалізації початкових проектів, вони скасували початкові проекти і спрямували кошти на нові.

“Компанії, що змінюють проекти залучення капіталу відповідно до стратегічного планування, зовнішнього ринкового середовища та внутрішніх ресурсів, можуть оптимізувати розподіл ресурсів. Однак це потрібно робити у суворій відповідності до регуляторних вимог і внутрішніх процедур ухвалення рішень,” — повідомив юрист Ван Чжибін із юридичної фірми Shanghai Minglun, “Ціновій газеті”. По-перше, зміни у проектах мають проходити ретельне обґрунтування, враховуючи зміни ринкового середовища та технологічні оновлення галузі, щоб довести доцільність припинення або коригування початкового проекту. Також необхідно науково оцінити можливість реалізації нового проекту, його ринкові перспективи та прибутковість, щоб переконатися, що новий проект відповідає основній діяльності компанії та довгостроковій стратегії розвитку. По-друге, потрібно суворо дотримуватися процедур ухвалення рішень, щоб забезпечити право інвесторів на інформацію та їх участь у прийнятті рішень.

Ван Чжибін додав, що проекти залучення капіталу — це ключові засоби реалізації стратегії компанії та важливий критерій для оцінки інвесторами її цінності. Їх зміни мають дотримуватися трьох основних принципів: “законність, доцільність і релевантність”. Це означає, що потрібно враховувати зміни ринку та внутрішні можливості компанії, суворо дотримуватися регуляторних правил і внутрішніх процедур ухвалення рішень, а також балансувати між ефективністю використання коштів і захистом прав інвесторів.