Чистий прибуток вперше перевищив 50 мільярдів, "гірничий король" щедро роздав десятки мільярдів дивідендів

Новинний репортер | Тянь Хеці

Виграючи від минулорічного стрімкого зростання цін на золото, “мінеральний гігант” Zijin Mining (601899.SH) показав понад 60% річне зростання чистого прибутку за 2025 рік.

Увечері 20 березня Zijin Mining опублікувала фінансові результати за 2025 рік: річний дохід склав 349,1 мільярда юанів, що на 15% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 51,8 мільярда юанів, що на 62% більше, ніж у попередньому році, вперше перевищивши 50 мільярдів.

Zijin Mining планує виплатити кожним акціонерам дивіденди у розмірі 3,8 юанів (з урахуванням податків) на 10 акцій, загальною сумою 10,104 мільярда юанів.

Минулого року чистий грошовий потік від операційної діяльності склав 75,4 мільярда юанів, що на 54% більше; знецінення необоротних активів, що підлягають погашенню протягом року, становило 1,4 мільярда юанів, знизившись на 50,2% порівняно з попереднім періодом; рівень заборгованості становив 51,56%, знизившись на 3,63 процентних пункти.

Відмінні результати компанії багато в чому зобов’язані макроекономічним факторам.

Минулого року політика тарифів США прискорила переформатування глобальних торгових бар’єрів, тривав глобальний цикл політики зниження ставок, а геополітична напруга тривала, що сприяло одному з найсильніших за історією зростань цін на золото за рік.

Лондонський асоціація ринку золота і срібла (LBMA) наприкінці минулого року зафіксувала ціну на спотове золото у розмірі 4308 доларів за унцію, що на 63% більше ніж на початку року; за рік ціна піднялася 53 рази до історичних максимумів закриття; середньорічна ціна склала 3439 доларів за унцію.

Зображення: фінансовий звіт Zijin Mining

Ціна міді демонструє сильну динаміку. Ціни на міді на Лондонській біржі металів (LME) у березні зросли більш ніж на 40% за рік і наприкінці року досягли історичного максимуму.

Зображення: фінансовий звіт Zijin Mining

За показниками валової маржі продукції Zijin Mining, найбільше прибутку приносить золотої концентрат — 73,89%; далі йдуть срібний і мідний концентрати — 69,15% і 64,85% відповідно.

Валовий прибуток на залізний концентрат становить 61,31%, що на 12 процентних пунктів менше порівняно з минулим роком, що є найбільшим зниженням серед усіх продуктів.

Зображення: фінансовий звіт Zijin Mining

Zijin Mining володіє масштабною глобальною ресурсною базою. На сьогодні компанія має понад 30 великих і надвеликих родовищ у 17 країнах за кордоном і 17 провінціях (автономних районах) Китаю.

На кінець 2025 року запаси ресурсів включають: 4610 тонн золота, 110 мільйонів тонн міді, 12,56 мільйонів тонн цинку, 18,83 мільйонів тонн літію, а також 32 тонни срібла і 4,99 мільйонів тонн молібдену.

Зображення: фінансовий звіт Zijin Mining

Минулого року Zijin Mining видобула 90 тонн золота, що на 22,81% більше, ніж у попередньому році, і посіла п’яте місце у світі; за п’ять років середньорічне зростання видобутку золота становить 17%.

За даними Китайської асоціації золота, у 2025 році в Китаї було видобуто 381 тонну золота, а видобуток Zijin Mining становить близько 23% від загального обсягу країни.

Крім того, компанія видобула 439 тонн срібла, що на 0,72% більше; 1,09 мільйонів тонн міді, що на 1,56% більше; концентрат цинку з вмістом цинку 357,4 тисячі тонн, що на 12,19% менше; і 25,5 тисяч тонн еквіваленту літію.

Щодо планів на 2026 рік, Zijin Mining оголосила, що планує видобути 120 тисяч тонн міді, 105 тонн золота, 40 тисяч тонн цинку (свинцю), 120 тисяч тонн еквіваленту літію, 520 тонн срібла і 15 тисяч тонн молібдену.

Зображення: фінансовий звіт Zijin Mining

Минулого року Zijin Mining перебувала у фазі швидкого зростання. У вересні компанія відокремила Zijin Gold International (02259.HK) для самостійного виходу на біржу, що стало другим за величиною IPO у світі 2025 року.

Zijin Gold International є основним драйвером зростання золотовидобувного бізнесу Zijin Mining. Після злиття компанія має намір збільшити виробництво золота з нових придбаних родовищ — до 15 тонн і 1 тонни відповідно; додаткове розширення рудника Ross Bell дозволить збільшити річне виробництво золота до 12 тонн.

Минулого року Zijin Gold International отримала чистий прибуток, що належить материнській компанії, у розмірі 1,602 мільярда доларів США (близько 11,018 мільярда юанів), що на 233% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності склав 2,402 мільярда доларів США (близько 16,541 мільярда юанів), що на 174% більше; рівень заборгованості становив 29,22%, знизившись на 17 процентних пунктів.

Щодо міді, дочірній рудник Чукайлу-Педжі та рудник Борл стали другою за величиною мідною компанією в Європі. Другий етап розширення рудника Дракон завершено, і його потужність становитиме 300-350 тисяч тонн міді на рік, що зробить його найбільшим у Китаї.

Щодо літію, Zijin Mining планує до 2028 року досягти виробництва 270-320 тисяч тонн еквіваленту літію, ставши одним із провідних світових виробників. Перший етап проекту соляних озерних родовищ літію запущено, і після технічного переоснащення виробництво зросте до 30 тисяч тонн на рік; будівництво другого етапу з потужністю 40 тисяч тонн літію триває за планом.

На кінець 2025 року Zijin Mining завершила важливу кадрову передачу. Засновник Чень Цзінхе пішов у відставку, а на його місце прийшов Цоу Лайчанг. Він приєднався до Zijin Mining у 1996 році і займав посади головного інженера, старшого віце-президента, виконавчого віце-президента, а з 2019 року — генерального директора, з грудня 2022 — заступника голови ради директорів і генерального директора.

Цоу Лайчанг у цьому фінансовому звіті зазначив, що світова ситуація є складною і нестабільною, ланцюги постачання та виробництва стикаються з багатьма ризиками, ключова роль мінеральної галузі знову визнана, а порушення глобальної системи управління сприяють зростанню цін на золото. Очікується, що дисбаланс попиту і пропозиції підтримуватиме високі ціни на мідь, а енергетичний перехід сприятиме зростанню попиту на ключові метали, такі як літій. Zijin Mining завжди дотримуватиметься принципу “ресурси — це влада”.

На початку лютого цього року Zijin Mining схвалила план виробництва основних мінералів на 2026–2028 роки та довгострокову ціль до 2035 року, визначивши ключові показники на найближчі три роки.

Згідно з цим планом, до 2028 року компанія прагне підвищити свої запаси ресурсів, обсяги виробництва основних мінералів, обсяг продажів, активи та прибутки, щоб увійти до трійки світових лідерів за виробництвом міді та золота; до 2035 року очікується значне зростання всіх ключових показників, і деякі з них досягнуть світового лідерства.

З початку березня через загострення ситуації на Близькому Сході, а також через очікування зниження ставок Федеральною резервною системою, посилення долара і зменшення ліквідності, ціни на золото зазнали значних втрат. Цього тижня ціна на золото зафіксувала найбільше за майже 43 роки зниження за один тиждень з березня 1983 року.

Через це станом на 19 березня ціна акцій Zijin Mining становила 31,65 юанів за акцію, що на 2,07% менше попереднього дня; загальна ринкова капіталізація — 841,6 мільярда юанів, що зменшилася приблизно на 350 мільярдів юанів з початку року.

У цей же день Zijin Mining оголосила, що планує викупити свої акції на внутрішньому ринку за допомогою централізованих торгів на суму не менше 1,5 мільярда і не більше 2,5 мільярда юанів, за ціною не вище 41,5 юанів за акцію. Викуплені акції планується використовувати для програми співвласності співробітників або мотиваційних схем, а термін викупу — 12 місяців з моменту затвердження ради директорів.