Орлине очі попередження: темп зростання дебіторської заборгованості Sifang Shares перевищує темп зростання доходу від продажу

Сіньхуа Фінанси Інститут досліджень публічних компаній | Попередження системи фінансових звітів “Орел”

23 березня компанія Sifang Co., Ltd. опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за 2025 рік компанія отримала операційний дохід у розмірі 8,193 млрд юанів, що на 17,87% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 829 млн юанів, зростання на 15,84%; чистий прибуток за вирахуванням позареалізаційних витрат — 800 млн юанів, зростання на 14,64%; базовий прибуток на акцію — 1 юань/акція.

З моменту виходу на біржу в грудні 2010 року компанія здійснила 15 виплат дивідендів готівкою, загальною сумою 4 млрд юанів.

Система попереджень “Орел” для фінансових звітів публічних компаній проводить автоматичний кількісний аналіз річної звітності Sifang за чотирма основними напрямками: якість показників, прибутковість, фінансовий тиск і безпека, а також операційна ефективність.

I. Якість показників

За період звітності компанія отримала дохід у 8,193 млрд юанів, зростання на 17,87%; чистий прибуток — 829 млн юанів, зростання на 15,8%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 1,225 млрд юанів, зниження на 2,35%.

Щоб оцінити якість операційних активів, потрібно звернути увагу на:

• Швидке зростання дебіторської заборгованості порівняно з доходами. За період дебіторська заборгованість зросла на 21,85% від початку, тоді як дохід — на 17,87%, тобто швидкість зростання дебіторської заборгованості перевищує швидкість зростання доходів.

Щоб оцінити якість грошових потоків, потрібно звернути увагу на:

• Відхилення між зростанням доходів і чистим грошовим потоком від операційної діяльності. За період доходи зросли на 17,87%, а чистий грошовий потік — знизився на 2,35%, тобто спостерігається розбіжність.

Коефіцієнт чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку знижується. За останні три півріччя цей коефіцієнт становить відповідно 1.96, 1.75 і 1.48, що свідчить про погіршення якості прибутку.

II. Прибутковість

За період звітності валова маржа становила 30,22%, зниження на 6,53%; чиста маржа — 10,12%, зниження на 1,76%; рентабельність активів (з урахуванням ваги) — 17,75%, зростання на 6,8%.

Щоб оцінити прибутковість компанії, потрібно звернути увагу на:

• Постійне зниження валової маржі. За останні три звіти вона становила відповідно 34,44%, 32,33% і 30,22%, що свідчить про тривале зниження.

Також знижується чиста маржа:

III. Фінансовий тиск і безпека

За період звітності рівень заборгованості становив 61,46%, зростання на 4,99%; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,47, швидкий коефіцієнт — 1,17; загальна заборгованість — 1,579 млрд юанів, з них короткострокова — 1,579 млрд юанів, тобто короткострокова заборгованість становить 100% від загальної.

Загальний фінансовий стан вимагає уваги:

• Постійне зростання рівня заборгованості. За останні три звіти він становив 55.45%, 58.54% і 61.46%.

• Постійне зниження коефіцієнта поточної ліквідності: 1.62, 1.54 і 1.47 відповідно, що свідчить про послаблення короткострокової платоспроможності.

Щоб оцінити короткостроковий фінансовий тиск, потрібно звернути увагу на:

• Постійне зниження коефіцієнта грошової ліквідності. За останні три звіти він становив 0.83, 0.68 і 0.56.

• Постійне зниження співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань: відповідно 0.23, 0.19 і 0.16.

З точки зору управління фінансами, потрібно звернути увагу на:

• Відношення доходів від відсотків до грошових коштів менше 1.5%. За період грошові кошти становили 3,78 млрд юанів, короткострокових зобов’язань — 0, компанія отримала середнє співвідношення доходів від відсотків до грошових коштів 1.482%, що нижче за 1.5%.

• Постійне зростання частки авансових платежів у поточних активах: відповідно 1.87%, 2.49% і 2.51%.

• Значні зміни у інших дебіторських заборгованостях. За період вони становили 0.6 млрд юанів, що на 33.22% більше порівняно з початком.

• Значні зміни у зобов’язаннях за векселями. За період вони становили 1.58 млрд юанів, зростання на 48.41%.

IV. Операційна ефективність

За період звітності коефіцієнт обертання дебіторської заборгованості становив 6.21, зростання на 1.31; обертання запасів — 2.66, зростання на 13.22; загальне обертання активів — 0.69, зростання на 1.99.

Щоб оцінити довгострокові активи, потрібно звернути увагу на:

• Значні зміни у необоротних активів. За період вони становили 5.7 млрд юанів, зростання на 46%.

• Значні зміни у довгострокових витратах, що амортизуються. За період вони становили 0.3 млрд юанів, зростання на 45.58%.

Клацніть “Орел” для попереджень Sifang, щоб переглянути останні деталі та візуальний огляд фінансової звітності.

Опис системи попереджень “Орел” для фінансових звітів публічних компаній: Це автоматизована система професійного аналізу фінансових звітів компаній. “Орел” залучає авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та публічні компанії, для відстеження та інтерпретації останніх фінансових звітів за кількома напрямками: зростання показників, якість прибутку, фінансовий тиск і безпека, операційна ефективність. Вона надає графічні та текстові підказки щодо можливих фінансових ризиків. Це забезпечує фінансовим установам, публічним компаніям і регуляторам професійне, швидке та зручне рішення для виявлення та попередження фінансових ризиків.

Доступ до системи “Орел”: через додаток “Сіньхуа Фінанси” — розділ “Ринки” — “Центр даних” — “Орел” або через сторінку фінансових даних — “Фінансові показники” — “Орел”.

Зверніть увагу: ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал автоматично публікується з сторонніх баз даних і не відображає думку “Сіньхуа Фінанси”. Вся інформація є лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей слід керуватися офіційними оголошеннями. За питаннями звертайтеся за адресою: biz@staff.sina.com.cn.