【Haimo Star·Attention】CATL's net profit leads by a huge margin, Rippel Lanjun turns losses into profits, inventory of 2025 performance forecasts (rapid) reports of 18 new energy battery listed enterprises!

(Джерело: Guangdong Battery)

Останнім часом кілька компаній у галузі нових енергетичних батарей опублікували попередні (швидкі) звіти за 2025 рік, секретаріат асоціації батарейної промисловості Гуандуну провів аналіз звітів 18 компаній; з них 8 опублікували швидкі звіти, 10 — попередні.

PART.01

Швидкі звіти

8 компаній, що опублікували швидкі звіти, показали, що Ningde Times та ще 5 компаній досягли одночасного зростання доходів і чистого прибутку, у той час як Electric Sky Blue знаходиться у складній ситуації з ростом доходів без зростання прибутку, а Funeng Technology — з обома показниками зниженням.

За доходами, загальний дохід 8 компаній склав 5173,73 мільярдів юанів, з них Ningde Times значно випереджає інших, компанії TianNeng, Zhuhai Ganyu, Haibo Sichen мають доходи понад 100 мільярдів юанів. 7 компаній показали річне зростання доходів, найшвидше — Pylon Tech з 57,53%, Funeng Technology — знизила доходи порівняно з минулим роком.

За чистим прибутком, 7 компаній отримали прибуток, загальний прибуток склав 756,81 мільярдів юанів, більшість з них — Ningde Times; лише Funeng Technology зазнала збитків.

6 компаній, включаючи Ningde Times, показали річне зростання чистого прибутку; Boruiwei повернулася до прибутковості після збитків, з високим темпом зростання; Haibo Sichen подвоїла прибуток порівняно з минулим роком; Ningde Times при високій базі значно збільшила чистий прибуток, зміцнюючи лідерські позиції; Funeng Technology продовжує збитки, що свідчить про необхідність покращення внутрішнього управління або стратегій.

За чистим прибутком за вирахуванням особливих статей, Funeng Technology та Pylon Tech зазнали збитків, Ningde Times та інші 6 компаній — прибуткові, сума чистого прибутку цих 6 — 671,05 мільярдів юанів.

Boruiwei вдало повернулася до прибутковості і за чистим прибутком, і за чистим прибутком за вирахуванням особливих статей, що свідчить про покращення основного бізнесу і його ключову роль у зростанні компанії.

Pylon Tech показала річне зростання чистого прибутку, але чистий прибуток за вирахуванням особливих статей — лише зменшився порівняно з минулим роком. Це означає, що: 1) основний бізнес дійсно покращується, збитки зменшуються; 2) але лише покращення основного бізнесу недостатньо для досягнення загального прибутку, ключовим фактором зростання є підтримка за рахунок позареалізованих доходів і витрат.

Zhuhai Ganyu, хоча й показала річне зростання чистого прибутку, за чистим прибутком за вирахуванням особливих статей — зменшення; Electric Sky Blue також зазнали зниження у обох показниках, що свідчить про певні виклики у їхньому основному бізнесі.

Ningde Times має вищий темп зростання чистого прибутку за вирахуванням особливих статей, ніж за чистим прибутком, і його частка у чистому прибутку майже 90%, що свідчить про те, що зростання прибутку компанії переважно зумовлене основним бізнесом, внутрішніми джерелами зростання.

Значний розрив між темпами зростання чистого прибутку за вирахуванням особливих статей і чистого прибутку у Haibo Sichen вказує, що прибуток компанії у поточному періоді значною мірою залежить від позареалізованих доходів і витрат, а не від основного бізнесу; компанії Zhuhai Ganyu з часткою чистого прибутку за вирахуванням особливих статей менше 70% мають потребу у посиленні внутрішньої прибутковості.

PART.02

Попередні звіти

10 компаній опублікували діапазон чистого прибутку та його річне зростання, ще 7 — діапазон чистого прибутку за вирахуванням особливих статей і його зміни.

За чистим прибутком, всі 10 компаній отримали прибуток, сума — від 6,918 до 8,044 мільярдів юанів. Найбільший прибуток — у Guoxuan High-tech — до 3 мільярдів юанів, найменший — у Zijian Electronics — близько 0,06 мільярдів юанів, різниця значна.

Guoxuan High-tech, Zhongchuang Hang, PuliTe, Zhengli Xinneng, Haopeng Technology — показали зростання порівняно з минулим роком, у тому числі і понад удвічі, особливо Zhengli Xinneng — до 8-кратного зростання.

Ruipu Lanjun та Penghui Energy успішно повернулися до прибутковості. Ruipu Lanjun вперше за 8 років отримала прибуток, з збитків 13,5 мільярдів у 2024 році до максимального прибутку 7,3 мільярдів у 2025, що свідчить про значне покращення операційної ситуації. Це перший ознака того, що компанія досягла прогресу у вивільненні потужностей, контролі витрат або розширенні ринку, але стійкість прибутковості і її конкретні драйвери (чи включаються одноразові доходи) потребують подальшого підтвердження у майбутніх фінансових звітах. Penghui Energy також повернулася до прибутковості, що тісно пов’язано з високим попитом на енергетичні сховища та покращенням галузевої ситуації.

Зниження чистого прибутку за вирахуванням особливих статей у TuoBang, Huabao Xinneng, Zijian Electronics — через стратегічні інвестиції та зовнішні витрати.

З точки зору чистого прибутку за вирахуванням особливих статей, 7 компаній отримали прибуток, 2 — збитки. Загальний прибуток 5 компаній — від 1,257 до 1,531 мільярдів юанів, з них Guoxuan High-tech — лише 0,45 мільярдів, Penghui Energy — можливо, лише 0,08 мільярдів; Huabao Xinneng та Zijian Electronics — збитки у сумі від 0,62 до 0,88 мільярдів юанів.

Guoxuan High-tech та Penghui Energy мають низький відсоток чистого прибутку за вирахуванням особливих статей у відношенні до чистого прибутку і низький темп зростання цього показника, що свідчить про те, що їхній прибуток у поточному періоді значною мірою залежить від позареалізованих доходів і витрат, а роль основного бізнесу ще недостатньо виражена. Однак важливо відзначити, що Penghui Energy вдалося повернутися до прибутковості за вирахуванням особливих статей — це позитивний сигнал, що свідчить про початкове вихід із збитків і поступове відновлення прибутковості, але подальша стабільність залежить від галузевих потреб і змін у витратах.

PuliTe та Haopeng Technology мають понад 90% чистого прибутку за вирахуванням особливих статей і темпи зростання цього показника вищі за зростання чистого прибутку, що свідчить про те, що їхній прибуток у поточному періоді здебільшого зумовлений основним бізнесом, а внесок позареалізованих доходів і витрат — невеликий, структура прибутку стабільна і зростання має тривалу перспективу.

Huabao Xinneng та Zijian Electronics, хоча й показали перехід до збитків за вирахуванням особливих статей, але зберегли прибутковість за чистим прибутком, і їхній чистий прибуток за вирахуванням особливих статей зменшився більше, ніж чистий прибуток. Це свідчить, що їхній поточний прибуток значною мірою залежить від позареалізованих доходів і витрат, а основний бізнес фактично у збитку, структура прибутку потребує покращення.

Загалом, із 18 компаній, що опублікували попередні (швидкі) звіти, 17 — отримали прибуток, загальний прибуток — від 82,6 до 83,7 мільярдів юанів, лише Funeng Technology — збитки 7,67 мільярдів. За якістю прибутку, 11 компаній мають позитивний чистий прибуток за вирахуванням особливих статей, сума — від 683,62 до 686,36 мільярдів юанів; 4 — з негативним показником, збитки — від 8,7 до 8,96 мільярдів, ще 3 компанії не опублікували дані щодо чистого прибутку за вирахуванням особливих статей.

За масштабами чистого прибутку, 18 компаній мають чіткий градаційний розподіл. Ningde Times — абсолютний лідер, його частка у загальному чистому прибутку всіх 18 компаній — понад 80%, частка за вирахуванням особливих статей — понад 90%; компанії Zhongchuang Hang, Guoxuan High-tech — мають лише 1/20-1/30 частки від Ningde Times, що підтверджує високу концентрацію конкуренції у батарейній галузі, лідери продовжують зростати і посилювати свої переваги.

Варто звернути увагу, що 3 компанії, хоча й залишаються прибутковими у цілому, але за чистим прибутком за вирахуванням особливих статей — у збитках. Це виявляє структурні проблеми «прибутковості на папері, збитків у основному бізнесі», їхній прибуток ще не має внутрішньої підтримки, зростання прибутку — недостатньо стійке, і подальша динаміка потребує спостереження.

★

Про зміни у показниках

Ningde Times

Вважає, що головними факторами є стабільне зростання галузі та посилення конкурентних переваг компанії.

TianNeng Shares

Вважає, що головне — у періоді: швидке зростання нової енергетичної галузі; компанія активно використовує можливості ринку, поглиблює стратегію у сфері літієвих батарей, через інновації, оптимізацію потужностей і ланцюгів постачання підвищує конкурентоспроможність і швидкість реагування продуктів; обсяг виробництва і продажів літієвих батарей стабільно зростає, структура клієнтів покращується, загальна якість і прибутковість підвищуються.

Zhuhai Ganyu

Вважає, що зростання доходів компанії зумовлене: (1) значним успіхом у розширенні ринку, підвищенням частки клієнтів; (2) фокусом на автомобільних низьковольтних літієвих батареях і батареях для безпілотників, покращенням ефективності роботи у сфері силових батарей.

Haibo Sichen

Вважає, що головне — у тому, що: у періоді компанія скористалася швидким розвитком внутрішнього ринку зберігання енергії, використовуючи багаторічний досвід у технологіях і дослідженнях, зайняла значну частку ринку у внутрішньому секторі зберігання енергії, а також швидко розширює глобальні ринки.

Funeng Technology

Вважає, що чинники, що вплинули на результати компанії, включають:

1. Нові виробничі потужності — проект «Ганьчжоу, річна потужність 30GWh нових енергетичних батарей (перший етап)» і «Гуанчжоу, річна потужність 30GWh силових батарей (перший етап)» — ще на стадії нарощування потужностей, високі витрати на амортизацію, використання потужностей, ефективність обладнання і якість продукції ще покращуються, що знижує валовий прибуток і маржу.

2. Компанія активізує маркетинг і розширює клієнтську базу, що впливає на валовий прибуток через зміну моделей розрахунків і оновлення продуктів.

3. Зниження ставки відшкодування експортних мит у країні, а також підвищення тарифів США на імпорт у Китай — знижують валову маржу.

4. Постійне розширення нових продуктів і технологій, зокрема розробка твердотільних батарей, — зростання витрат на R&D; активне залучення фінансування, оптимізація структури фінансування, зниження відсоткових витрат, облік зменшення запасів і дебіторської заборгованості.

DianKe Lantian

Вважає, що головне — зовнішні макроекономічні чинники та стадія галузі; але, реагуючи на зміни зовнішнього середовища, компанія зосереджена на ключових перевагах, активно розширює ринок, просуває технологічні дослідження і підвищує якість розвитку.

Pylon Tech

Вважає, що головне —:

1. Значне зростання доходів у періоді через відновлення попиту на енергетичні сховища на міжнародному ринку та зростання внутрішнього ринку і ринку легких силових батарей, оптимізація ресурсів продажу і R&D.

2. Посилення конкуренції у галузі, тиск на цінову політику і зміни у політиці відшкодування мит призводять до зростання витрат, що знижує операційний прибуток і загальний прибуток.

3. Збільшення обсягів виробництва і продажів, покращення роботи дочірніх компаній — зростання відкладених податкових активів, що виникають у зв’язку з внутрішньогруповими операціями, і часткове визнання збитків дочірніх компаній, що сприяє зростанню чистого прибутку.

Guoxuan High-tech

Вважає, що головне —:

1. Швидке зростання попиту на нові енергетичні та зберігаючі рішення для автомобілів і енергетичних систем, зростання продажів високотемпературних літієвих батарей і розвиток нових бізнесів і клієнтської бази.

2. Стратегія глобалізації, поглиблення співпраці з ключовими клієнтами, оптимізація структури клієнтів і продуктів, масштабне виробництво і зниження витрат.

3. Вивільнення потужностей і підвищення ефективності, контроль витрат.

Zhongxin Hang

Вважає, що головне — високотехнологічні продукти у сферах пасажирського, комерційного та зберігаючого секторів з високим зростанням.

Zhengli Xinneng

Вважає, що головне —:

1. Зростання продажів і доходів у зв’язку з високим попитом на батареї для нових енергетичних транспортних засобів і систем зберігання енергії.

2. Впровадження інноваційних технологій, підвищення якості продукції і використання ресурсів.

3. Оптимізація управління витратами і підвищення ефективності.

Ruipu Lanjun

Вважає, що головне —:

1. Постійне зростання обсягів поставок силових і зберігаючих батарей, що сприяє зростанню доходів.

2. Покращення використання потужностей і заходи щодо зниження витрат, що підвищують маржу.

PuliTe

Вважає, що головне —:

1. Значне зростання доходів через відновлення попиту на енергетичні сховища і легкі батареї, оптимізація продажів і R&D.

2. Посилення конкуренції, тиск на ціни і зміни у митних пільгах знижують операційну рентабельність.

3. Зростання масштабів виробництва і покращення роботи дочірніх компаній — зростання відкладених податкових активів і зменшення збитків.

Prolite

Вважає, що головне —:

1. Високий темп зростання продажів і доходів у сегменті автотоварів і нових матеріалів.

2. Постійне розширення ринку і технологічне оновлення.

3. Зміцнення внутрішніх процесів і зниження витрат.

Haopeng Technology

Вважає, що головне —:

1. Стратегія «All in AI», активне просування у сфері AI-обчислень і батарейних технологій, зростання за рахунок ключових клієнтів.

2. Оптимізація витрат і підвищення ефективності.

3. Впровадження програми співвласності співробітників, що сприяє зниженню витрат.

Прогноз на 2025 рік — очікується дохід 57-60 мільярдів юанів, зростання 11.58-17.45%.

Huabao Xinneng

Вважає, що головні чинники — геополітична ситуація і зміни у зовнішньоторговельній політиці; у короткостроковій перспективі зростають витрати на експорт, що знижує валову маржу.

Зосереджуючись на довгостроковій конкурентоспроможності, компанія збільшує інвестиції у бренд і маркетинг; для використання сезонного підйому продажів і забезпечення ланцюга постачання застосовує стратегічні заходи і запаси. Це підвищує витрати на маркетинг і знижує прибутковість у короткостроковій перспективі.

У періоді спостерігається посилення коливань валютних курсів, що спричиняє втрати від валютних операцій у 2025 році — близько 20-30 мільйонів доларів США, з можливим зменшенням у майбутньому.

Zijin Electronics

Вважає, що головне —:

1. Постійне збільшення інвестицій у дослідження і розробки, зосереджені на ключових технологіях і талантах.

2. Вклад у нові продукти для смарт-годинників, окулярів і нових споживчих батарей, а також у будівництво фабрик у В’єнтьяні, що ще не повністю запущені, що спричиняє високі витрати на амортизацію.

3. Значне зростання цін на літій і кобальт, що підвищує собівартість продукції, оскільки ціни зросли з минулого року, а ціна продуктів ще не повністю відобразила ці витрати.

Оголошення:

Ці дані взято з попередніх звітів компаній і не мають комерційного використання. За будь-які порушення — звертайтеся до нас.