Комерційна космонавтика "прискорює крок" - як страхування "встигне за нею"

Березень у китайській комерційній космічній галузі ознаменувався важливим “технічним іспитом”: ракета Чанчжен-8А вивела на орбіту 10 супутників, швидкісний корабель Куачжоу-11Я завершив запуск “одним пострілом вісім супутників”, а перші польоти або випробування з поверненням кількох багаторазових ракет були заплановані щільно. Постійне зростання частоти запусків і концентрована перевірка нових технологій свідчать про те, що комерційна космічна галузь поступово виходить із початкової фази технічної перевірки і швидко переходить до масштабної експлуатації.

Однак, у порівнянні з швидким розвитком індустрії, страхування космічних польотів здається дещо повільним. За інформацією з галузі, наразі обсяг китайської комерційної космічної індустрії вже перевищив трильйон юанів, тоді як обсяг страхових премій у цій сфері становить лише близько 800 мільйонів юанів, що свідчить про явний недолік у рівні покриття. З одного боку — широкий потенціал ринку, з іншого — “високий ризик — високі витрати”, що є головною проблемою галузі. Як заповнити цю ключову прогалину у управлінні ризиками — важливе завдання для стимулювання активності комерційної космічної сфери.

У 2026 році урядовий звіт вперше включив авіакосмічну галузь до переліку нових стратегічних секторів і запропонував активно розвивати супутниковий інтернет, що додало потужний імпульс цій галузі. За даними аналітичного центру Сайді, у 2025 році обсяг китайського ринку комерційної косміки вже досяг 2,83 трильйонів юанів, а у 2026 році очікується зростання до 3,5 трильйонів юанів, з щорічним приростом понад 20%. На етапі запусків у 2025 році було здійснено 92 космічних запуску, з яких 50 — комерційні, що стало важливим драйвером зростання галузі.

Проте, у контрасті з швидким зростанням галузі, рівень проникнення страхових послуг у цій сфері залишається низьким. За словами заступника голови Піньаньської страхової компанії, Ши Хецюня, обсяг страхових премій у космічному секторі становить лише близько 800 мільйонів юанів. “Якщо дивитися на всю ланцюг — від досліджень і розробок, виробництва, запусків, роботи на орбіті до відповідальності третіх сторін — існує значний прогал у гарантійному забезпеченні”.

Ця прогалина проявляється у кількох ключових етапах. Ши Хецюнь зазначає, що на стадії розробки ризики випробувань і пошкодження прототипів ще не охоплені загальноприйнятими страховими програмами; під час запусків і роботи на орбіті страхові суми часто нижчі за реальну вартість активів, особливо для високовартісних супутників і констеляційних проектів; крім того, страхування відповідальності третіх сторін через високі ставки не є привабливим для компаній, а перерви у ланцюжках постачання і втрати доходів створюють додаткові ризики без належного страхового захисту.

Причиною такої ситуації є замкнене коло: “високий ризик — високі ставки” у комерційних запусках. Один запуск може коштувати сотні мільйонів юанів, і у разі невдачі це суттєво впливає на грошовий потік компанії. Через швидкі технологічні оновлення і брак історичних даних страхові компанії не можуть точно визначити ціну, тому змушені підвищувати ставки, що у свою чергу зменшує бажання компаній страхуватися.

Глибше коріння проблеми — у багатьох бар’єрах розвитку галузі. Інсайдери відзначають, що швидка технологічна еволюція ускладнює оцінку ризиків, а відсутність історичних даних знижує точність ціноутворення. Високі страхові суми і великі виплати обмежують можливості окремих страховиків. Також, недостатня обізнаність компаній щодо страхування і тривалий процес впровадження обов’язкових страхових систем ускладнюють ситуацію. Віце-директор Інституту суспільних наук Пекінського університету соціальних наук Ван Пень зазначає, що традиційна логіка “статичного актуарного розрахунку” для низькочастотних запусків зазнає кризи — з поширенням багаторазових ракет ризики зношування обладнання стають нелінійними, а відповідних даних все ще бракує.

У відповідь на виклики швидкої технологічної еволюції і багатогранних сценаріїв застосування страхові компанії впроваджують інноваційні підходи для підвищення рівня захисту, намагаючись розірвати замкнене коло “високий ризик — високі витрати”.

У сфері продуктового інноваційного розвитку перспективним напрямком є створення комплексних страхових продуктів, що охоплюють весь життєвий цикл. Нещодавно “Піньань” запустила у регіоні Янцзи перший у галузі комплексний фінансовий продукт для комерційної косміки, що покриває ризики невдачі запуску, виходу з ладу на орбіті, перерв у ланцюгах постачання і відповідальності третіх сторін — і це стало перехідним етапом від окремих страхових продуктів до комплексних фінансових сервісів. Ши Хецюнь зазначає, що цей проект об’єднав кілька інституцій — страхові компанії, банки, цінні папери — і спрямований на вирішення трьох головних проблем галузі: страху перед невдачею, нерішучості і недостатнього розвитку.

Ще одним важливим напрямком є модель спільного страхування (ко-страхування). У березні 2025 року під керівництвом регуляторних органів Пекіна було створено перший у країні ко-страховий пул для страхування космічних польотів, до якого увійшли 17 страховиків, 2 перестраховики і 1 страховий брокер. За даними Бюро фінансового регулювання Пекіна, станом на кінець 2025 року цей пул забезпечив ризиковий захист для 17 запусків на суму майже 7,7 мільярдів юанів. Це дозволило розподілити ризики між кількома учасниками і залучити глобальні можливості перестрахування, підвищуючи ліміт страхового покриття для окремих проектів.

Технологічне забезпечення відкриває нові шляхи для оцінки ризиків і ціноутворення. Внутрішня компанія “Чжунцзай” розробила першу в країні модель ціноутворення для космічного страхування з власною інтелектуальною власністю; “Піньань” застосовує динамічне коригування тарифів залежно від рівня технологічної зрілості компаній і історичних запусків, пропонуючи індивідуальні рішення “для кожної компанії”. Ши Хецюнь вважає, що з ростом кількості запусків і накопиченням даних у майбутньому моделі ціноутворення перейдуть від статичних до динамічних, з використанням алгоритмів машинного навчання для точного визначення ризиків.

Однак, лише ринкові механізми не здатні повністю вирішити проблему. Багато експертів закликають до створення більш системних і державних механізмів. Наприклад, пропонується створити національні або регіональні фонди компенсації ризиків у космічній галузі, що покриватимуть надмірні збитки і підвищуватимуть довіру ринку; розвивати бази даних ризиків, що об’єднуватимуть дані про запуски і роботу на орбіті для більш точного ціноутворення; а також спрощувати міжнародні перестраховочні операції через Шанхайський міжнародний центр перестрахування, залучаючи більше іноземних інвестицій.

Важливо зазначити, що політична підтримка у цій сфері зростає. У листопаді 2025 року Національне космічне управління опублікувало “План дій щодо високоякісного безпечного розвитку комерційної косміки (2025—2027)”, у якому чітко визначено створення обов’язкової системи страхування для комерційних космічних операцій, що передбачає страхування відповідальності третіх сторін та інших видів страхування для власників космічних об’єктів, запусковиків і операторів. Впровадження цієї системи має потенціал розкрити ринковий потенціал із боку попиту і забезпечити масштабний розвиток страхування космічних польотів.