Міжнародна висока ціна на нафту нависає темною хмарою

Як AI · Як військові напруженості між Іраном і США впливають на короткострокові коливання світових цін на нафту?

Зі зростанням напруженості в Близькому Сході ціни на нафту постійно зростають. Уже менше ніж за два тижні кілька аналітичних установ вдруге підвищили свої прогнози щодо цін на нафту через постійне припинення руху через Ормузьку протоку та зростання структурних ризиків глобального постачання. Це ключові фактори, що сприяють думці, що «високі ціни на нафту триватимуть довше». Однак з довгострокової перспективи, навіть якщо проблему Ормузької протоки вирішать, геополітичний ризик у ціновій премії на нафту може не зникнути швидко. Це пояснюється тим, що багато країн Близького Сходу змушені зменшувати видобуток, енергетичні об’єкти регіону пошкоджуються, і відновлення довоєнних потужностей потребує часу. Чим більші руйнування, тим довше триватиме ремонт.

Застій сторін

23 березня ціна на Brent сягнула понад 109 доларів за барель, зростання майже на 3%. Ціна на WTI перевищила 101 долар за барель, зростання понад 3%. У макроекономічних новинах американський президент Трамп 21 березня у соцмережі заявив, що якщо Іран не «повністю відкриє» Ормузьку протоку протягом 48 годин і не дозволить всім суднам проходити, США зроблять цілі для удару — іранські електростанції.

На це 23 березня іранська Ісламська революційна гвардія оприлюднила заяву, що якщо іранська енергетична система зазнає атаки, Іран відповість дзеркально, вживаючи заходів у відповідь, зокрема, уразить електростанції Ізраїлю та ті, що забезпечують енергією військові бази США у регіоні.

У той же день іранська оборонна рада заявила, що судна з інших країн можуть проходити через Ормузьку протоку лише за згодою Ірану. Вони також наголосили, що Іран обіцяв «дзеркальну відповідь», але й обіцяв швидко реагувати на атаки на енергетичну інфраструктуру.

Крім того, іранська оборонна рада підкреслила, що у разі атаки на іранські узбережжя або острови, буде перекрито морські маршрути та комунікаційні лінії, а на морі будуть розміщені вибухові міни, включно з мінуванням із іранського узбережжя. Також 23 березня іранські військові повідомили, що системи ППО в порту Бандар-Аббас збили два американські безпілотники-атаки.

Заява зазначає, що ці безпілотники були виявлені та перехоплені системами ППО до того, як вони намагалися атакувати іранські військові кораблі.

Аналітики вважають, що цей інцидент із збиттям безпілотників ще більше посилив побоювання щодо перерв у постачанні. Постійна військова напруга біля Ормузької протоки може спричинити значне зростання витрат на страхування судноплавства та тривалості транспортування, що триватиме і далі, порушуючи глобальні енергетичні ланцюги.

Однак згодом ситуація змінилася. Трамп у соцмережі «X» написав, що «США та Іран за останні два дні провели дуже продуктивний діалог». Він заявив, що дав наказ припинити всі військові дії проти іранських електростанцій та енергетичної інфраструктури на п’ять днів, за умови успіху переговорів.

Після повідомлень про діалог ціни на нафту почали падати. За станом на 19:30 23 березня за київським часом, ціна WTI знизилася на 12,96%, до 85,5 доларів за барель; ціна Brent — на 13,28%, до 92,275 доларів за барель. Однак, за повідомленнями іранської агенції Фарс, «Іран і США не ведуть прямого діалогу і не мають посередників».

100 доларів може стати «новим дном»

У всіх галузях енергетика безперечно є найбезпосередньо залученою у цю війну. «Найбільша криза в історії», — так генеральний директор Saudi Aramco Амен Насер описує ситуацію у нафтово-газовій промисловості Близького Сходу.

Один із фінансових директорів американської енергетичної компанії повідомив, що компанія наразі моделює три сценарії: перший — відновлення навігації через Ормузьку протоку до кінця березня; другий — відновлення наприкінці літа; третій, найгірший — закриття протоки до кінця року.

Генеральний директор United Airlines Скотт Кобі заявив, що компанія готується до цін на нафту у 175 доларів за барель і припускає, що ціна може залишатися вище 100 доларів до 2027 року. Він зізнався, що ця прогноза не обов’язково збудеться, але з урахуванням поточної ситуації компанії слід вже починати планувати цю можливість.

Дослідницький відділ DBS Group зазначає, що з урахуванням тривалості конфлікту в Близькому Сході додаткові інвестиції у нафтові альтернативи в Азії можуть бути ризикованими. Якщо конфлікт триватиме довше, ціни на нафту можуть залишатися довго вище 100 доларів за барель, а в найближчих двох кварталах — піднятися до 150 доларів і вище. Аналітики радять продовжувати інвестувати у акції upstream і integrated oil companies, але попереджають, що додаткове збільшення позицій може бути ризикованим.

«При серйозних обмеженнях у виробництві та експорті інвестори дуже чутливі до будь-яких загроз, що можуть затримати відновлення після конфлікту», — зазначає аналітик BMI. — «Якщо конфлікт триватиме, ціна Brent у найближчі одну-дві тижні може досягти 110–130 доларів за барель».

Goldman Sachs також значно підвищив свої прогнози щодо цін на нафту: очікує, що у березні-квітні ціна Brent становитиме в середньому 110 доларів за барель (раніше — 98 доларів), а ціна на американську нафту — у березні в середньому 98 доларів, у квітні — 105 доларів. Вони припускають, що довгостроковий потік через Ормузьку протоку збережеться лише на 5%, і відновиться поступово після шести тижнів. Аналітики вважають, що ціни зростатимуть, поки інвестори не переконаються, що довгострокові перерви можна виключити.

Переформатування енергетичного ринку

Зараз ринок активно шукає альтернативні джерела нафти і газу поза Близьким Сходом. Міністр енергетики Таїланду Одапон Лебіувен раніше заявляв, що уряд планує закуповувати нафту з Західної Африки та США, а також прискорити диверсифікацію імпорту для зменшення залежності від регіону.

Для країн, що залежать від імпорту нафти і газу, диверсифікація постачань — ключ до енергетичної безпеки. Однак після конфлікту між Росією та Україною у 2022 році, через санкції США і Європи проти російського газу і нафти, вибір постачальників зменшився. Наприклад, Європа продовжує знижувати залежність від російських енергоресурсів. У 2025 році Росія залишатиметься третім за обсягом виробником нафти у світі з добовим видобутком 9,11 мільйона барелів.

За даними Міністерства економіки, торгівлі та промисловості Японії, у лютому 2023 року понад 96% імпортованої нафти в країну походить із Близького Сходу — найвищий показник за весь час статистики. У 1970-х роках під час нафтової кризи залежність Японії від регіону становила 70–80%. Японія намагалася диверсифікувати джерела, але після конфлікту між Росією і Україною вона ще більше залежить від країн Перської затоки. Аналогічно, Південна Корея імпортує близько 70% нафти з регіону.

Професор Китайського університету нафти (Пекін), директор Центру політики та правового регулювання у нафтово-газовій галузі Чен Шоухай вважає, що після конфлікту між Росією та Україною у 2022 році, санкції США і Європи спричинили суттєву перебудову світової торгівлі нафтою. Однак ця війна має суттєво інший характер і вплив, ніж конфлікт РФ і України. Вона має короткостроковий вплив і не змінить глобальну торгову структуру. Роль регіону Близького Сходу у глобальних ланцюгах постачання нафти і газу залишиться незмінною, хоча довгостроковий вплив на його політичний вплив зменшиться через глобальну енергетичну трансформацію.

«Ця війна викликає коливання на ринку, що відповідає логіці попередніх нафтових криз. Високі ціни і ризики безпеки постачань змушують країни швидше рухатися до енергетичного переходу, збільшувати частку чистої та відновлюваної енергетики, оптимізувати структуру енергоспоживання, зменшуючи залежність від традиційних нафтогазових ресурсів. Крім того, країни прагнуть диверсифікувати джерела імпорту, щоб уникнути геополітичних ризиків», — зазначив Чен Шоухай.

Бюро журналістських розслідувань 赵天舒