Війна США та Ірану три тижні: хто заробляє, а хто платить?

28 лютого в США та Ізраїлі розпочали військову операцію проти Ірану. Іран одразу закрив Ормузьку протоку, перервавши щоденний транзит 20 мільйонів барелів нафти по всьому світу. Минуло три тижні, і директор МЕА Фатіх Бірал 23 березня на Національному журналістському клубі Австралії назвав цифру: щоденні глобальні втрати нафтових поставок через цю війну становлять 11 мільйонів барелів.

Ця цифра перевищує сумарні втрати під час нафтового ембарго 1973 року та Іранської революції 1979 року.

У Близькому Сході понад 40 енергетичних об’єктів у 9 країнах зазнали різного ступеня руйнувань. За даними МЕА, у той же час глобальні втрати природного газу склали 140 мільярдів кубометрів, що майже вдвічі більше, ніж втрати газу в Європі під час конфлікту Росія-Україна (75 мільярдів кубометрів). За три тижні цей кількісний удар по енергетичному ринку перевищив усі втрати 1970-х років.

Але втрати постачання — це лише половина історії. Інша половина — це те, що ця криза має чітких вигідних сторін.

Неочікуваний здобуток Путіна

Перед початком війни з Іраном ціна на уральську нафту була менше 60 доларів за барель. Ця ціна трималася майже три роки і була прямим наслідком західних санкцій. Після початку війни Росія та Захід запровадили обмеження цін на російську нафту, і уральська нафта тривалий час торгувалася з дисконтом у 30-40 доларів порівняно з міжнародним бенчмарком Брент. Цей дисконтування — найнаочніший сигнал того, що санкції працюють.

Все змінилося після закриття Ормузької протоки. На світовому нафтовому ринку з’явився великий дефіцит, і покупці були змушені шукати альтернативні джерела постачання. За даними Центру досліджень енергетики та чистого повітря (CREA), у перші два тижні березня загальний дохід Росії від експорту викопного палива склав 7,7 мільярда євро, що на 8,7% більше, ніж у лютому (4,72 мільярда євро). З них на нафту припало 3,72 мільярда євро на день, що додало ще 672 мільйони євро (близько 777 мільйонів доларів) за два тижні.

За три тижні ціна на уральську нафту зменшилася з менш ніж 60 доларів до приблизно 90 доларів за барель, зростання майже на 80%. За даними Al Jazeera, аналітик з енергетики Джордж Воложин зазначив, що ціна Брент за цей час зросла з приблизно 65 до понад 110 доларів, але головне — це різниця між ними. Дисконт уральської нафти щодо Брент зменшився з приблизно 40 доларів перед війною. За даними Moscow Times від 16 березня, у деяких випадках уральська нафта, що поставляється до Індії, навіть стала дорожчою за Брент, що раніше не траплялося з моменту запровадження санкцій.

Інакше кажучи, економічний мур, збудований Заходом за три роки санкцій, був зруйнований частково тритижневою війною з Іраном.

Уряд Трампа 12 березня оголосив про 30-денне звільнення від санкцій, що дозволяє країнам купувати російську нафту, яка ще в дорозі. Міністр фінансів Скотт Бессент заявив, що це звільнення звільнить близько 140 мільйонів барелів постачання. Однак аналітики вважають, що умови звільнення з обмеженням «без значних фінансових вигод» майже неможливо виконати. У той же час МЕА оголосила про звільнення 400 мільйонів барелів стратегічних запасів нафти — найбільше в історії. Це звільнення закінчиться 11 квітня, і тоді ринок знову опиниться під новим рівнем невизначеності.

Індія — найактивніший учасник. За даними CREA, у перші два тижні березня Індія купила російської викопної енергії на 1,3 мільярда євро, що на 48% більше, ніж у лютому (середньодобовий обсяг — 89 мільйонів євро). За повідомленнями Al Jazeera, щонайменше сім танкерів, що йшли до Китаю, змінили маршрут і попрямували до Індії, один із них — судно Aqua Titan — вже 21 березня прибуло до індійського порту. У той час як весь світ хвилюється щодо цін на нафту, нафтовий торговий потік між Москвою та Нью-Делі швидко зростає.

Хто платить ціну?

Втрати на стороні пропозиції та доходи на стороні вигід — обидва ці фактори зрештою передаються споживачам. Найбільш безпосередніми постраждалими є споживачі в США.

За даними AAA, середня ціна на бензин у США зросла з 2,98 долара перед війною до 3,96 долара 23 березня, що на 33% більше. У Каліфорнії ціна вже досягла 5,56 долара, а в Канзасі — щонайменше 3,23 долара. Ціна на дизельне паливо становить 5,07 долара — найвищий рівень з 2022 року.

За даними Fortune, цей підйом цін на нафту фактично з’їв усі податкові повернення, які отримали американські сім’ї.

Авіаційна галузь — одна з перших, хто відчув удар. За оцінками Platts, ціна на авіаційне паливо за три тижні зросла більш ніж на 60%, у деяких регіонах — у два рази. United Airlines стала першою великою американською авіакомпанією, яка офіційно оголосила про скорочення обсягів перевезень. Генеральний директор Скотт Кірбі у внутрішньому меморандумі повідомив, що компанія готується до ціни на нафту до 175 доларів за барель, що означає збільшення щорічних витрат на паливо приблизно на 11 мільярдів доларів — удвічі більше, ніж прибуток за «найкращий рік» компанії. У квітні-червні United планує скоротити 5% рейсів.

Вплив поширюється по всьому світу. За даними CNBC від 21 березня, Delta Air Lines також попередила про можливе скорочення обсягів перевезень. За даними Euronews, авіакомпанії Australia, Scandinavian Airlines та Thai Airways підвищили ціни, а Air New Zealand скасувала понад 1000 рейсів.

Навіть сектор «зайнятих під час вільного часу» зазнає впливу. За даними Philadelphia Inquirer від 23 березня, DoorDash почала виплачувати водіям щотижня від 5 до 15 доларів на покриття витрат на пальне та 10% кешбеку за заправки, щоб компенсувати зменшення кількості замовлень через зростання цін на нафту. Коли одна з платформ доставки їжі змушена платити за війну в Ірані, довжина ланцюга передачі впливу очевидна.

За три тижні війни з Іраном світ щодня втрачає 11 мільйонів барелів нафти, Росія за цей час заробила майже 800 мільйонів доларів, а ціна на нафту для американських споживачів зросла на третину. Після закінчення санкцій 11 квітня ця ланцюг передачі впливу, ймовірно, продовжить розширюватися.