Японська інфляція впала до 1,3% - найнижчий рівень за три роки, що накладається на загострення ризиків у Близькому Сході, долар США зберігає високу позицію щодо японської єни

**汇通财经APP讯——**Во вторник в азиатскую сессию доллар и йена сохраняли сильные позиции, курс находился в районе 158.55, продолжая недавний восходящий тренд. Основным фактором, стимулирующим текущий рост, стало то, что данные по инфляции в Японии оказались значительно ниже ожиданий, что дополнительно ослабило доверие рынка к нормализации политики Банка Японии и оказало давление на йену.

Согласно опубликованным данным Статистического управления Японии, индекс потребительских цен (CPI) по всей стране за февраль вырос по сравнению с прошлым годом на 1,3%, что ниже предыдущего значения 1,5%, а также стало минимальным с марта 2022 года и явно ниже целевого уровня инфляции Банка Японии в 2%. Эти данные свидетельствуют о том, что внутренний инфляционный импульс в Японии продолжает ослабевать, а основы экономического восстановления остаются нестабильными.

Если рассматривать отдельные компоненты, то базовый CPI (без учета свежих продуктов) вырос за год на 1,6%, что ниже предыдущего значения 2,0% и ожиданий рынка в 1,7%; при этом, исключая энергоносители, так называемый «ядро ядра CPI» вырос за год на 2,5%, что немного ниже предыдущего 2,6%. Эти показатели указывают на общий тренд — структура инфляции постепенно охлаждается, и это не только краткосрочный эффект снижения цен на энергоносители.

Ослабление инфляции напрямую ограничивает возможности Банка Японии для дальнейшего ужесточения политики. В текущих условиях Банк Японии скорее всего сохранит мягкую денежно-кредитную политику для поддержки экономического роста. Такой разрыв в ожиданиях по политике способствует возобновлению спредовых операций между долларом и йеной, что поддерживает дальнейшее укрепление доллара по отношению к йене.

Одновременно внешняя обстановка также оказывает значительное влияние на динамику курса. В последнее время ситуация в Ближнем Востоке меняется, и опасения по поводу перебоев в поставках энергии усиливаются. Если конфликт продолжится или обострится, цены на нефть могут снова вырасти, что усилит глобальные инфляционные ожидания. В такой ситуации доллар, как основная мировая валюта-убежище и расчетная, обычно получает поддержку, тогда как традиционные защитные свойства йены в текущих условиях спреда заметно снижаются.

Стоит обратить внимание, что президент США Дональд Трамп недавно заявил о предоставлении Ирану пяти дней для продвижения переговоров, однако Иран быстро опроверг эти заявления и подчеркнул, что конфликт продолжится. Такая несогласованность в политических сигналах увеличивает неопределенность на рынке и способствует тому, что инвесторы предпочитают держать долларовые активы для защиты от потенциальных рисков.

Кроме того, рынок будет внимательно следить за предстоящими данными по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в США за март. Если показатели окажутся сильными, это усилит ожидания устойчивости американской экономики и поддержит рост доллара; в противном случае, это может создать определенные препятствия для текущего восходящего тренда.

В целом, текущая логика валютного рынка сместилась от одних только данных к комплексному движению, основанному на «инфляции + спреды + геополитические риски». В условиях продолжения снижения инфляции в Японии краткосрочный потенциал для роста йены ограничен, тогда как доллар остается относительно сильным благодаря нескольким факторам.

Технический анализ показывает, что на дневном графике доллар/йена удерживается в восходящем канале, цена стабильно находится выше скользящих средних, что указывает на сохраняющийся бычий тренд. Ключевым уровнем сопротивления является около 159.50; при его пробое возможен дальнейший тест уровня 160. Поддержка расположена в районе 157.00; при пробое этого уровня возможна краткосрочная коррекция. Индикатор RSI остается в зоне перекупленности, но явных дивергенций не наблюдается, что свидетельствует о сохранении бычьего импульса.

На 4-часовом графике цена демонстрирует колебательное восходящее движение, скользящие средние расположены в бычьем порядке, цена неоднократно отскакивает от них, что говорит о стабильной силе покупателей. Текущие краткосрочные уровни сопротивления — в диапазоне 158.80–159.00; их пробой откроет путь к дальнейшему росту. Поддержка находится около 157.80; при ее пробое возможна техническая коррекция. Индикатор MACD движется выше нулевой отметки, что указывает на преобладание восходящего тренда, хотя и с некоторым замедлением импульса, что требует осторожности в случае высокой волатильности.

Общий вывод

В целом, снижение инфляции в Японии стало ключевым фактором ослабления йены, а нестабильность в Ближнем Востоке и ожидания по американским экономическим данным усиливают преимущества доллара. В краткосрочной перспективе доллар/йена сохраняет потенциал для роста, однако приближение к важным психологическим уровням может усилить волатильность. Дальнейшее развитие ситуации зависит от данных по американской экономике и изменений в геополитической обстановке. Инвесторам следует быть готовыми к возможным коррекционным движениям на высоких уровнях и следить за динамикой спредов для определения среднесрочных трендов.