Федеральна резервна система попередила про можливість «не зниження ставок», Пауелл натякнув або може виконувати обов’язки «тимчасового голови»

Питання: Як залишення на посаді Джерома Пауелла вплине на незалежність монетарної політики?

Журнал “Південь фінанси” 21-те століття, репортер Ву Бін

За повідомленням Центрального телевізійного новинного агентства США, 18-го числа Федеральна резервна система оголосила, що цільовий діапазон федеральних фондів залишається незмінним — від 3,5% до 3,75%. Це рішення відповідало очікуванням ринку.

Федеральна резервна система заявила, що розвиток ситуації на Близькому Сході створює невизначеність щодо впливу на економіку США. При ухваленні рішення щодо майбутнього коригування ставок, комітет буде враховувати останні економічні дані, зміни економічних перспектив та баланс ризиків.

Перед оголошенням рішення про ставку ціна на брент-нефть вже зросла до приблизно 110 доларів за барель, а ціни на американський бензин також підскочили. Крім того, перед початком конфлікту на Близькому Сході індекс цін виробників (PPI) у США за лютий вже перевищив очікування. Конфлікт між США та Іраном, що розпочався три тижні тому, додав невизначеності. Важливий “графік точок” показав, що більшість членів очікує зниження ставки один раз цього року і ще одного разу у 2027 році, але конкретні терміни залишаються невизначеними.

Тим часом, через атаки на енергетичну інфраструктуру на Близькому Сході, 18 березня три основні індекси американського фондового ринку суттєво знизилися: індекс Dow Jones знизився на 1,63%, до 46225,15 пунктів; індекс S&P 500 — на 1,36%, до 6624,70 пунктів, встановивши нові мінімуми з листопада минулого року; індекс Nasdaq Composite — на 1,46%, до 22152,42 пунктів. 19 березня азіатські фондові ринки також значно знизилися після відкриття, японський Nikkei 225 і корейський Composite Index впали більш ніж на 2%.

За повідомленням Центрального телевізійного новинного агентства, голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл на прес-конференції заявив, що станом на лютий цього року за останні 12 місяців індекс цін споживчих витрат (PCE) у США зріс на 2,8% у порівнянні з попереднім роком, а базовий PCE (без урахування харчових продуктів і енергоносіїв) — на 3,0%. Він зазначив, що поточна інфляція залишається відносно високою, частково через зростання цін на товари, що частково зумовлено тарифами.

Місцевий час 18-го числа, Бюро статистики праці США опублікувало дані, згідно з якими, після сезонної корекції, індекс цін виробників (PPI) у лютому 2026 року зріс на 0,7% у порівнянні з попереднім місяцем і на 3,4% у порівнянні з тим самим періодом минулого року, що перевищує очікування і є найбільшим за рік зростанням.

За умов інфляційного тиску, 7 з 19 членів FOMC прогнозують, що цього року ставка не буде знижена, що на одного більше, ніж у грудні минулого року. Хоча прогнози щодо майбутнього курсу ставок різняться, медіана показує, що у 2027 році Федеральна резервна система ще знизить ставку, і вона згодом стабілізується біля довгострокового рівня приблизно 3,1%.

Пауелл також зазначив, що короткострокове зростання цін на енергоносії підвищить загальну інфляцію, але масштаб і тривалість цього впливу залишаються невизначеними. Якщо інфляція не знизиться, ставка не буде знижена. Він підкреслив, що монетарна політика не має заздалегідь визначеного шляху і буде коригуватися відповідно до економічних даних на кожному засіданні.

Пауелл завершить свій термін голови Федеральної резервної системи у травні цього року. За його словами, якщо на момент закінчення його каденції наступник ще не буде підтверджений, він залишатиметься “тимчасовим головою” до офіційного призначення наступника. Поки триває кримінальне розслідування проти нього Міністерством юстиції США, він не залишить посаду.

Крім того, Пауелл натякнув, що навіть після завершення розслідування він може залишитися у ФРС. “Я ще не прийняв рішення. Я зроблю це, виходячи з того, що буде найкращим для інституції та людей, яким ми служимо.” Термін його перебування на посаді директора ФРС закінчується 31 січня 2028 року.

Законодавчий тиск адміністрації Трампа на ФРС поставив під загрозу її незалежність, оскільки Конгрес США наділив її правом самостійно визначати ставки. Представники ФРС і багато економістів приватного сектору вважають, що незалежне формування монетарної політики дає кращі економічні результати.