План на 18,2 мільярди для придбання контролю над 赤峰黄金! «Божевільний покупець золота» Zijin Mining знову активізується, внутрішньомонгольська мільйонерка залишає ринок

Джерело статті: Times Finance Автор: Гао Цюжун

Зображення: Тугун Творчість

Знову велика угода у золотодобувній галузі!

23 березня вранці компанія Zijin Mining (601899.SH/02899.HK) оголосила, що її цілковито підпорядкована дочірня компанія Zijin Gold (Group) Co., Ltd. (далі — «Zijin Gold») підписала з акціонером-контролером Chifeng Gold (600988.SH/06693.HK) Лі Цзіньян та його однодумцями з Zhejiang Hanfeng Venture Capital Partnership (Limited Partnership) (далі — «Zhejiang Hanfeng») угоду про передачу акцій, а також стратегічну інвестиційну угоду з Chifeng Gold, щоб отримати контроль над компанією.

Загальна вартість цієї угоди становить близько 18,258 мільярдів юанів, що включає купівлю акцій на A-ринку та підписання договору про цільове додаткове випускання H-акцій.

Зокрема, Zijin Gold планує придбати у Лі Цзіньяна та Zhejiang Hanfeng 2,42 мільярда акцій Chifeng Gold за ціною 41,36 юанів за акцію, що становить приблизно 10,006 мільярдів юанів; також Zijin Gold планує підписати з Chifeng Gold угоду про цільове додаткове випускання 311 мільйонів H-акцій за ціною 30,19 гонконгських доларів за акцію, що становить близько 9,386 мільярдів гонконгських доларів (еквівалентно приблизно 8,252 мільярдів юанів).

Після завершення угоди Zijin Gold володітиме 572 мільйонами акцій Chifeng Gold, що становить приблизно 25,85% від загальної кількості акцій після додаткового випуску. Компанія отримає контроль над Chifeng Gold і зможе об’єднати її фінансові показники у своїй звітності. Лі Цзіньян та Zhejiang Hanfeng повністю вийдуть з бізнесу.

У своєму оголошенні Zijin Mining зазначила, що, спираючись на гнучкий та ефективний механізм прийняття рішень, компанія своєчасно скористалася короткостроковим корекційним зростанням цін на золото після їх значного підвищення раніше, активно просуваючи цю угоду; порівняно з типовими преміями за передачу контролю у публічних компаніях, ціна цієї угоди була обережною та розумною, що відповідає інтересам компанії та всіх акціонерів.

Згідно з оголошенням, ціна купівлі A-акцій становила всього 1,3% премії над ціною закриття перед припиненням торгів, а ціна додаткового випуску H-акцій — 83% середньої ціни за 60 повних торгових днів перед припиненням торгів. Після оголошення ціни акцій Zijin Mining та Chifeng Gold на A- та H-ринках знизилися.

На момент публікації 23 березня ціна акцій Zijin Mining на A- та H-ринках знизилася більш ніж на 1% і 2% відповідно; ціна акцій Chifeng Gold на A-ринку зупинилася на рівні 36,74 юанів за акцію, а ціна H-акцій впала більш ніж на 20%.

«Залежність від купівлі золота» вже оголосила про покупку на 28 мільярдів юанів цього року

Ця угода є останнім кроком у активній експансії Zijin Mining у золотодобувній галузі.

У 2025 році ціна на золото стрімко зросла, і дочірня компанія Zijin Gold International (02259.HK), що належить Zijin Mining, послідовно придбала золоті рудники Akyem у Гані (Newmont Golden Ridge Ltd., тепер перейменована на Zijin Jinling) та RG у Казахстані, за ціною відповідно 1,008 мільярда доларів США і 1,0 мільярда доларів США, що разом еквівалентно понад 100 мільярдам юанів.

У період зростання цін на золото Zijin Mining активно «розпродавала» активи: у 2025 році обсяг видобутку золота становитиме 90 тонн, що на 23,29% більше порівняно з попереднім роком. Очікується, що до 2028 року обсяг видобутку золота досягне 130–140 тонн, що на понад 40% більше за 2025 рік.

Згідно з річним звітом, у 2025 році Zijin Mining отримала доходи у розмірі 349,079 мільярдів юанів, що на 14,96% більше, ніж у попередньому році; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 51,777 мільярдів юанів, що на 61,55% більше. Це перший випадок, коли чистий прибуток Zijin Mining перевищив 50 мільярдів юанів.

Однак цього року зростання цін на золото сповільнилося: 29 січня ціни на золото у Лондоні та Шанхаї досягли історичних максимумів і з того часу коливалися вниз, з падінням більш ніж на 10% у цьому діапазоні.

«Останнім часом ціни на золото коригуються, що переважно пов’язано з розширенням конфлікту між США та Іраном. Незважаючи на традиційний статус активу-укриття, золото не зміцнюється відповідно до логіки безпеки, а натомість падає через зростання ставок», — зазначив старший віце-президент відділу досліджень та розвитку Dongfang Jincheng, у коментарі для Times Finance. «Ця несправність логіки укриття не означає слабкість золота як активу-укриття, а є результатом багатофакторної резонансної ситуації».

Ще 26 січня цього року Zijin Gold International оголосила про намір придбати всі звичайні акції Allied Gold Corporation (далі — «Об’єднана золота») за грошовою ціною 44 канадських долари за акцію, що загалом становить близько 5,5 мільярдів канадських доларів (приблизно 28 мільярдів юанів). Основні активи Allied Gold включають діючі золоті рудники Sadiola у Малі, комплекс золотих рудників у Кот-д’Івуар (включаючи Bonikro та Agbaou), а також золотоносний рудник Kurmuk в Ефіопії, який планується запустити у другій половині 2026 року.

Зниження цін на золото створює чудову можливість для Zijin Mining для активного «розпродажу», але також може зменшити потенційний прибуток від майбутніх золотих активів.

Проте Zijin Mining зазначила, що всі золоті рудники під управлінням Chifeng Gold знаходяться у виробничому стані і вже у рік придбання можуть приносити обсяги виробництва та прибутки, а рівень їхньої виробничої та потужнісної ефективності може ще покращитися, що забезпечить значну економічну вигоду від інвестицій.

Місцева мільйонерка з Внутрішньої Монголії виходить з бізнесу

Одним із партнерів цієї угоди є внутрішньомонгольська мільйонерка Лі Цзіньян, її глибокий зв’язок із Chifeng Gold почався з успадкування.

Відкрита інформація свідчить, що компанія Chifeng Gold була заснована одним із «чотирьох найбагатших людей Внутрішньої Монголії» — Чжао Мейгуан. У грудні 2021 року Чжао Мейгуан померла через хворобу. За її заповітом, усі її особисті активи успадкувала її дружина Лі Цзіньян, зокрема контрольний пакет акцій Chifeng Gold, що зробило її фактичним контролером компанії.

Варто зазначити, що, будучи фактичним контролером, Лі Цзіньян не входила до ради директорів Chifeng Gold і не займала керівних посад у компанії, дотримуючись принципу «професіонали — для професійних справ». Операціями компанії керує команда професійних менеджерів під керівництвом голови ради директорів Ван Цзянхуа.

У 2025 році зростання цін на золото принесло Chifeng Gold значний прибуток. Минулого року компанія отримала виручку 12,639 мільярдів юанів, що на 40,03% більше, ніж у попередньому році; чистий прибуток, що належить акціонерам, склав 3,082 мільярдів юанів, що на 74,70% більше.

Після завершення цієї угоди Лі Цзіньян та Zhejiang Hanfeng вийдуть з бізнесу, а під управлінням Chifeng Gold залишаться 6 золотодобувних шахт і 1 багатовалютний рудник, які також перейдуть під новий контроль.

Згідно з річним звітом Chifeng Gold за 2025 рік, станом на 31 грудня того року компанія володіла запасами золота у 583 тонни з середнім вмістом 1,54 г/т; запасами міді — 590 тисяч тонн з середнім вмістом 0,35%; цинку (свинцю) — 560 тисяч тонн з середнім вмістом 2,91%; молібдену — 80 тисяч тонн з середнім вмістом 0,12%; рідкісних земель — 60 тисяч тонн з середнім вмістом 286,17 г/т.

У цьому переліку проєктів ліванський Ванчанський рудник має монопольне право на дослідження та видобуток корисних копалин у площі понад 1127 квадратних кілометрів, включаючи район Сейбан, що має великий потенціал для пошуку нових родовищ; золотий рудник Васа у Гані розташований у стратегічно вигідній зоні відомої золотоносної області Асанті, з високим потенціалом для пошуку нових родовищ; Міністерство природних ресурсів і Міністерство науки і техніки визначили район рудника Ваньлун як ключову зону для досліджень, а також обрали місця для глибоких свердловин у північному сході та північному заході Китаю, глибина яких досягне 3000 метрів, що відкриває значний потенціал для розширення запасів.