Акції Palantir зросли приблизно на 23% за 1 місяц. Час купувати?

Нещодавно акціонери Palantir Technologies (PLTR +6,77%) пережили справжню пригоду. Акції компанії з аналітики даних різко відновилися за останні 30 днів, піднявшись приблизно на 23%. Але, дивлячись ширше, з початку року зростаючий акційний сектор все ще зменшився майже на 10%.

Цей недавній сплеск інтересу до купівлі зумовлений тим, що геополітичні конфлікти можуть змусити деяких інвесторів зробити висновок, що попит на розвідувальні інструменти, які допомагають урядам і військовим — спеціалізація Palantir — прискорюється.

Завдяки високому попиту з боку підприємств на її платформу штучного інтелекту (ШІ), бізнес Palantir потужно зростає в останніх кварталах. Але це не автоматично робить її хорошою інвестицією. Щоб бути вигідною, акції мають бути належним чином оцінені. Навіть найшвидше зростаючі компанії можуть бути неправильно оцінені.

Отже, чи переоцінені акції Palantir після недавнього зростання, чи це лише початок її імпульсу?

Джерело зображення: The Motley Fool.

Вражаючий темп зростання доходів

Розглядаючи звіт за четвертий квартал, можна сказати, що імпульс бізнесу просто фантастичний.

Загальний дохід постачальника програмного забезпечення склав 1,41 мільярда доларів — зростання на 70% порівняно з минулим роком. Детальніше про квартальні показники показують, що основним драйвером є внутрішній комерційний попит. Доходи Palantir у США від комерційного сектору стрімко зросли на 137% порівняно з минулим роком і склали 507 мільйонів доларів.

І хоча внутрішній комерційний сектор процвітає, доходи уряду США все ще зростають швидкими темпами, піднявшись на 66% порівняно з минулим роком і склавши 570 мільйонів доларів. Це порівняно з ростом доходів уряду США на 52% у попередньому кварталі.

Прибутки та грошовий потік зростають

Зростання важливе, але здатність Palantir перетворювати цей високий дохід у реальний прибуток особливо вражає.

У четвертому кварталі компанія отримала операційну маржу 41% за стандартами GAAP, що становить 575 мільйонів доларів операційного доходу. Досягти такого рівня прибутковості при одночасному високому зростанні — це вражаюче не лише для софтверної компанії, а й для будь-якої компанії.

Компанія продовжує генерувати великі обсяги готівки. За четвертий квартал Palantir отримала скоригований вільний грошовий потік у розмірі 791 мільйон доларів, що становить феноменальні 56% маржі. Ці надходження зміцнили баланс компанії, залишивши її з готівкою, еквівалентами та короткостроковими цінними паперами США на суму 7,2 мільярда доларів.

Приблизно зловживана оцінка

Але навіть найчистіші фінансові показники не можуть повністю захистити акції від ризику переоцінки.

На момент написання цього тексту, акції зростаючого сектору торгуються з коефіцієнтом ціна-прибуток близько 255. За такою ціною ринок не просто очікує успіху компанії; він, можливо, вимагає абсолютної досконалості в довгостроковій перспективі.

З такою оцінкою будь-яке незначне уповільнення у зростанні доходів може спричинити різке падіння цін. Акції просто не пропонують інвесторам запас безпеки.

Розширення

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Сьогоднішні зміни

(6,77%) $10,21

Поточна ціна

$160,88

Основні дані

Ринкова капіталізація

$360 млрд

Діапазон за день

$153,27 - $161,08

Діапазон за 52 тижні

$66,12 - $207,52

Обсяг торгів

2,6 млн

Середній обсяг

48 млн

Валовий прибуток

82,37%

Отже, що мають робити інвестори?

Хоча я вважаю, що базовий бізнес є одним із найсильніших на ринку сьогодні, на мою думку, акції більше схильні до утримання, ніж до купівлі. І чесно кажучи, після недавнього зростання вони вже й так були досить дорогими. Тепер ситуація ще більш ризикована.

З урахуванням всього сказаного, аргумент на користь утримання і не продажу полягає у різниці між коефіцієнтом ціна-прибуток і його прогнозним коефіцієнтом — метрикою оцінки, яка враховує ціну акції як множник прогнозу аналітиків щодо прибутку на акцію за наступний рік. У той час як поточний коефіцієнт ціна-прибуток Palantir становить 255, його прогнозний коефіцієнт — значно нижчий, 116. Це тому, що внутрішній потенціал зростання прибутків компанії є надзвичайним, і бізнес має гарні шанси вирости у свою оцінку протягом наступного року.

Проте для інвесторів, які все ж вирішать залишити свої акції Palantir, розмір позиції, ймовірно, слід зберігати невеликим. Не можна заперечувати: як софтверна компанія, що працює у швидкозмінній та висококонкурентній галузі, Palantir є високоризиковою інвестицією.