Як Ден Тапієро планує інвестувати в можливості AI-Blockchain

Інвестор у криптовалюти Дан Тапієро готує свій фонд зростаючого капіталу в 2 мільярди доларів, щоб захопити те, що він вважає наступною великою точкою інфлекції ринку: злиття штучного інтелекту та технологій блокчейн. Замість того, щоб ставити на хайп-цикли, Тапієро формує тезу навколо фундаментальних потреб інфраструктури, які автономні системи штучного інтелекту будуть вимагати.

«Блокчейн — це гроші ШІ», — пояснив він, обговорюючи свою інвестиційну стратегію. Логіка проста: якщо тисячі незалежних агентів ШІ працюють одночасно, вони не будуть здійснювати транзакції через традиційні банківські системи. Замість цього вони виконуватимуть угоди через смарт-контракти, вбудовані безпосередньо у мережі блокчейн. Це перетин не просто інкрементальна інновація, а фундаментальна зміна у тому, як працюють економічні системи у масштабі.

Смарт-контракти та автономний ШІ: відсутній рівень інфраструктури

За словами Тапієро, справжня можливість полягає у компаніях, яких ще не існує у масштабі. Він очікує, що приблизно 20% від наступного фонду 50T Holdings — який наразі залучає капітал до початку 2026 року — буде зосереджено на цій новій галузі. Хоча він визнає, що життєздатні бізнес-моделі залишаються теоретичними, Тапієро впевнений, що ця категорія сформується протягом наступних п’яти років із розвитком інструментів для розробників і конкретизацією кейсів використання.

Це відображає його ширшу інвестиційну філософію: входити у сфери досить рано, щоб формувати результати, але достатньо пізно, щоб визначити, які підходи справді працюють. Для 50T Holdings, яка керує 2 мільярдами доларів і вже підтримала 24 компанії, цей ідеальний час виявився прибутковим. Шість виходів лише цього року — включаючи IPO Circle, Gemini та eToro, а також придбання Coinbase деривативної біржі Deribit — демонструють здатність фонду виявляти переможців до того, як їх оцінять ринки.

Консолідація Bitcoin біля $100K: цінова теза Дан Тапієро

Щодо траєкторії Bitcoin, Тапієро зберігає довгострокове переконання, яке сформувалося ще на початку 2023 року: ціль у $180 000. Однак він методично ставиться до проміжних рівнів опору. Він очікує, що BTC консолідується навколо психологічної позначки у $100 000 — цифри, яка історично слугувала гравітаційною точкою для активності китів і роздрібних інвесторів.

«Ринки рухаються до круглих чисел. Це дурно, але це так», — зазначив Тапієро. Психологія важливіша, ніж більшість трейдерів визнає. Як тільки Bitcoin встановить стабільність вище за $100K, він вважає, що шлях до $180K стане дедалі ймовірнішим, можливо, протягом наступних 18 місяців. Зараз BTC торгується приблизно за $70,44K із недавнім позитивним імпульсом +3,32% за 24 години, що свідчить про відновлення інтересу покупців після попередніх фаз консолідації.

Цей довгостроковий підхід відрізняє його від короткострокових трейдерів, які все більше розчаровані боковим рухом цін. Маючи 25 років досвіду у традиційних ринках, Тапієро визнає, що криптовалюти мають унікальні виклики: «Це найскладніший ринок, на якому я коли-небудь торгував. Спробувати мати короткострокову перспективу тут майже неможливо». Це не песимізм — це заклик до терпіння під час критичних фаз побудови інфраструктури.

Залишаються недооціненими крипто-компанії на стадії зростання, незважаючи на відновлення

Де Тапієро бачить найчіткішу можливість — у крипто-компаніях на стадії зростання, що генерують від $50 до $100 мільйонів щорічного доходу. Залишкова обережність традиційних інвесторів — через високопрофільні крахи, такі як FTX і Celsius — створила вакуум. 50T Holdings фактично працює без суттєвої конкуренції у цій сфері.

«Ми є єдиним фондом зростаючого капіталу у світі, який цілком зосереджений на крипті. Ми не займаємося посівним або венчурним капіталом. І зараз ми диктуємо ціну», — заявив Тапієро. Динаміка ринку змінилася: оцінки приватних компаній залишаються стисненими, тоді як оцінки публічних компаній із подібним профілем торгуються за 10–20 разів від доходу. Ця різниця у оцінках створює чисту арбітражну можливість для дисциплінованих інвесторів.

Хайп навколо токенізації: відсікати сигнал від шуму

Дан Тапієро залишається скептичним щодо нарративів про токенізацію, які домінували в останній час. Хоча він визнає довгостроковий потенціал токенізованих реальних активів (RWA), він розрізняє промоційний імпульс і реальне впровадження. Перші гравці, такі як Securitize і Figure, заслуговують на похвалу, але значуща корисність залишається недосяжною: «Багато говорять, але ще рано».

На відміну від цього, децентралізовані фінанси (DeFi) вже відновилися понад рівень 2021 року, зберігаючи основний інтерес Тапієро, незважаючи на відомі проблеми з юзабіліті. Метавсесвіт і блокчейн-ігри, однак, залишаються «близько до мінімуму» з його точки зору, що свідчить і про ризики, і про потенціал залежно від технологічних проривів.

Новий сектор, де ШІ зустрічається з економікою блокчейн

Об’єднуюча ідея всього його тезису проста: блокчейн забезпечує економічний координаційний шар, який фундаментально потрібен автономним системам ШІ. Чи то через виконання смарт-контрактів, мікроплатежі або децентралізоване управління, інфраструктурний розрив стає все більш очевидним із розвитком можливостей ШІ.

«Я ще не знаю, хто ці компанії», — чесно зізнався Тапієро. «Але я впевнений, що саме так і піде». Ця поєднаність переконаності та скромності — впевненості у напрямку, але невизначеності щодо конкретних переможців — визначає його підхід до наступного фонду Дан Тапієро. Замість гонитви за відомими нарративами він позиціонує капітал для виявлення та фінансування тих, хто створює цю інфраструктуру.