Акції падають і відновлення Bitcoin гальмується: Чому макроекономічні ризики обтяжують крипторинки в березні

Ралі на Bitcoin та інших криптовалютах раптово припинилося у п’ятницю через хвилю ризик-аверсії, яка охопила світові ринки. Причина: не лише значне падіння акцій, а й нові побоювання щодо навантаження на кредитний ринок та наполегливі дані щодо інфляції змусили інвесторів переоцінити свої позиції. Bitcoin опустився нижче психологічної позначки у 66 000 доларів США після того, як у середині тижня він був значно вище. З поточним курсом близько 70 600 доларів і зростанням на 3,34% за останні 24 години, найбільша криптовалюта наразі перебуває у вразливій фазі відновлення.

Чому падають акції США і криптовалюти реагують зниженням

Рухи на ринках криптовалют слідують чіткій схемі: коли падають акції, ризиковані активи також зазнають тиску. У п’ятницю цей процес значно прискорився. Nasdaq знизився на 0,8%, а S&P 500 — на 0,6%. Ці втрати одразу ж позначилися на криптовалютах. Широкий індекс CoinDesk 20 за останні 24 години втратив 2,3%. Особливо постраждали великі альткоїни: Ether додав 3,47%, XRP — 1,72%, а Solana — 3,97%, що свідчить про тимчасове посилення, але цього недостатньо для зміни загального тренду.

Зв’язок між акціями та криптовалютами пояснюється інституційними інвестиціями. Публічні компанії, такі як MicroStrategy, найбільший корпоративний власник Bitcoin, втратили 3%. Coinbase, провідна криптобіржа, знизилася більш ніж на 2%. Емітент стейбкоїнів Circle знизився майже на 5%, після того, як його акції за попередні дні майже на 50% зросли.

Гарячі дані щодо інфляції та побоювання щодо кредитного ринку сприяють ризик-аверсії

Головна проблема — нові економічні дані. Індекс виробничих цін (PPI) за січень у США виявився вищим за прогнозований: базовий PPI зріс у річному вираженні на 3,6%, що значно перевищує очікувані 3,0% і вище за попереднє значення 3,3%. Ці цифри підірвали сподівання на тривале зниження рівня інфляції.

Як наслідок, ринки тепер оцінюють ймовірність відсутності зниження ставок Федеральною резервною системою на 96%. Очікування щодо зниження ставок відтермінувалися на місяці. Одночасно зросли побоювання щодо кредитного ринку: кредитні спреди піднялися до найвищого рівня за останні чотири місяці, що свідчить про зростаючі страхи щодо навантаження на кредитний сектор.

Зниження курсів великих приватних інвестиційних компаній підкреслює цю тривогу. KKR, Ares і Apollo Global Management торгуються на 6–7% нижче своїх недавніх максимумів. Ці події сигналізують про зростаючий ризик стресу у фінансовій системі.

Акції крипто-компаній і майнингові підприємства під сильним тиском

Майнингова індустрія зазнала найбільших втрат. Такі компанії, як Iris Energy (IREN), Cipher Mining (CIFR), Core Scientific (CORZ) і TeraWulf (WULF), втратили від 6 до 8%. Ці компанії дедалі більше пов’язані з розвитком інфраструктур штучного інтелекту, що додає інвестиційних ризиків. Глибше падіння майнерів порівняно з Bitcoin свідчить про переоцінку бізнес-ризиків у цьому секторі.

Безпечні активи користуються попитом: золото і державні облігації як притулки

Поки акції падають і криптовалюти реагують зниженням, капітал спрямовується у традиційні безпечні активи. Доходність 10-річних американських державних облігацій вперше з листопада 2024 року опустилася нижче 4% — сигнал підвищеного попиту на безпечні державні цінні папери. Метали показали сильний ралі: золото піднялося на 1% і коштує понад 5230 доларів за унцію. Срібло додало 4% і знову торгується вище 92 доларів. Також нафтові ціни зросли на 2,3% до понад 67 доларів за барель через корекцію і фіксацію прибутків.

Ці рухи на ринках демонструють класичний сценарій «біжи у безпечне», коли інвестори переводять капітал із ризикованих активів, таких як криптовалюти, у традиційні сховища цінностей.

Прогноз ринку: Bitcoin може залишатися в діапазоні від 54 000 до 72 000 доларів до березня

За словами Пола Говарда, директора торгової компанії Wincent, потенціал зростання Bitcoin обмежений через збереження ризик-аверсії. Після закінчення опціонів у лютому трейдери очікують, що у березні Bitcoin утримаєся в діапазоні між 72 000 і 74 000 доларів, а підтримка буде близько 54 000 доларів.

«Обережний підхід залишається актуальним, особливо враховуючи, що березень історично є слабким місяцем для великих криптовалют», — наголошує Говард. Ця сезонна слабкість може посилити сценарій консолідації.

На ширшому рівні золото на базі M2 перебуває біля історичних максимумів, тоді як Bitcoin рухається у типовій фазі консолідації — патерні, що історично передували новим максимумам циклу. Поточна ризик-аверсія може бути лише тимчасовою, перш ніж почнеться нова хвиля крипторалі.

Спостерігачі попереджають про додаткові геополітичні ризики. Прогнозні ринки щодо військових операцій США проти Ірану зросли вранці після повідомлень про евакуацію співробітників американського посольства з Ізраїлю, що додає невизначеності на ринки.