Verallia (WBO:VRLA) Ключові моменти звіту за 4 квартал 2025 року: навігація викликами за допомогою стратегічних …

GuruFocus News

Четвер, 26 лютого 2026, 12:01 AM GMT+9 4 хвилини читання

У цій статті:

VRLA.PA

-5.97%

VRLA.VI

-7.30%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Дохід за 4 квартал:** 763 мільйони євро, зниження на 7,1% порівняно з минулим роком.

**Дохід за рік:** 3 331 мільйон євро, зниження на 3,6% порівняно з минулим роком.

**Коригований EBITDA за 4 квартал:** 161 мільйон євро, маржа 21,1%, зниження на 341 базисний пункт порівняно з минулим роком.

**Коригований EBITDA за рік:** 692 мільйон євро, маржа 20,8%, зниження на 360 базисних пунктів порівняно з минулим роком.

**Чистий прибуток:** 93 мільйони євро, що відображає некешовий післяподатковий вплив у розмірі 7 мільйонів євро через виняткову амортизацію активів.

**Чистий борг:** 1,86 мільярда євро, рівень фінансування 2,7 рази.

**Вільний грошовий потік:** 166 мільйонів євро, подвоєний у порівнянні з попереднім роком.

**CapEx:** 259 мільйонів євро, або 7,8% від продажів.

**Пропозиція дивідендів:** 1 євро на акцію, з можливістю виплати готівкою або новими акціями.

**Органічне зростання в Латинській Америці:** 8,5%, попри валютні коливання.

**Вплив цінової політики:** негативний 36 мільйонів євро у 4 кварталі, негативний 189 мільйонів євро за весь рік.

**Викиди Scope 1 і 2:** трохи зросли на 0,7% порівняно з минулим роком, але знизилися на 23,2% у порівнянні з 2019 роком.

Увага! GuruFocus виявив 5 попереджень щодо WBO:VRLA.

Чи є WBO:VRLA справедливо оцінено? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 25 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту за прибутками, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-дзвінка.

Позитивні моменти

Verallia (WBO:VRLA) досягла важливого етапу, отримавши підтвердження своєї цілі нульових викидів до 2040 року від SBTi, що позиціонує її як лідера у декарбонізації у галузі скляного пакування.

Компанія успішно запустила нові печі в Бразилії та Італії, що підвищує її здатність підтримувати органічне зростання та покращувати конкурентоспроможність.

Verallia (WBO:VRLA) випустила успішний новий облігаційний випуск на 850 мільйонів євро, що відображає сильну довіру та підтримку ринку.

Компанія повідомила про подвоєння вільного грошового потоку у 2025 році до 166 мільйонів євро, попри складний ринковий середовищ.

Verallia (WBO:VRLA) зберегла сильну орієнтацію на стратегічні інвестиції, зокрема у декарбонізацію та розширення потужностей, з стратегічним CapEx близько 100 мільйонів євро.

Негативні моменти

Verallia (WBO:VRLA) зазнала зниження річного доходу на 3,6% порівняно з минулим роком, при цьому органічне зростання знизилося на 2,8%.

Скоригований EBITDA компанії зменшився на 17,8% порівняно з попереднім роком, зменшення маржі на 360 базисних пунктів.

Verallia (WBO:VRLA) зіткнулася з викликами у регіоні Північної та Східної Європи (NEE), де EBITDA знизився на 30% через зниження обсягів та негативний спред.

Компанія розглядає можливість промислових адаптацій у Європі через слабкий попит у деяких регіонах, що може включати закриття виробничих майданчиків та реструктуризаційні витрати.

Verallia (WBO:VRLA) зафіксувала невелике зростання викидів Scope 1 і 2 на 0,7% порівняно з минулим роком, попри зусилля з зменшення CO2.

 






Історія продовжується  

Основні питання та відповіді

Питання: Чому Verallia очікує стабільного EBITDA у 2026 році, незважаючи на стабільні обсяги та ціни, а також значні заощадження за планом дій (PAP)? Відповідь: Генеральний директор Patrice Lucas пояснив, що компанія є обережною через уроки, отримані у 2025 році, та волатильне середовище. Хоча вони очікують стабільної діяльності в Європі та зростання в Латинській Америці, спред має нормалізуватися до нуля. Втім, вплив змішування залишатиметься невизначеним. Компанія зосереджена на заходах самодопомоги і очікує отримати приблизно 700 мільйонів євро скоригованого EBITDA.

Питання: Чи можете ви надати більше деталей щодо плану реструктуризації, включаючи очікувані заощадження та витрати? Відповідь: Patrice Lucas зазначив, що більше деталей буде оприлюднено у другому кварталі. План реалізовуватиметься у першій половині 2026 року, з 50% позитивного впливу цього року і повним впливом до 2027 року. Витрати на реструктуризацію, переважно соціальні, оцінюються у 40-50 мільйонів євро, більша частина з яких припаде на 2026 рік.

Питання: Який очікуваний вплив інфляції витрат, зокрема енергетичних, на фінансові показники Verallia? Відповідь: David Placet, керівник відділу зв’язків з інвесторами, зазначив, що хоча у 2025 році було полегшення, зокрема щодо енергії, інфляційний тиск з боку витрат на персонал залишився. Вартість енергії у 2025 році вже позаду, і вони очікують, що енергетичні витрати у 2026 році відповідатимуть ринковим рівням, хоча конкретних цифр не наводили.

Питання: Скільки потужностей буде скорочено у рамках плану реструктуризації? Відповідь: Patrice Lucas повідомив, що скорочення потужностей стосуватиметься однієї печі у Коньяку, Франція, що становить близько 200 тисяч тонн на рік, або приблизно 3% від загальної потужності Verallia. План передбачає закриття печей у Німеччині та Франції, з акцентом на підвищення конкурентоспроможності.

Питання: Яка стратегія Verallia щодо підтримки рейтингу інвестиційного рівня? Відповідь: Patrice Lucas підкреслив, що збереження рейтингу інвестиційного рівня — це ключове зобов’язання. Компанія запропонувала опцію дивіденду для зменшення грошових витрат і планує зосередитися на генерації готівки та зменшенні боргу для досягнення цієї мети.

Для повного транскрипту звіту за прибутками, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-дзвінка.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації