Куди спрямовується "терплячий капітал"? Останні дослідження страхових компаній розкривають сигнали про розміщення коштів

Звичайно, ось повністю виправлений та точний переклад українською мовою:

Торгівля акціями — дивіться аналітичні звіти від Jin Qilin Analyst, авторитетні, професійні, своєчасні, всебічні — допоможіть собі виявити потенційні тематичні можливості!

Щоденний економічний новинний репортер | Юань Юань
Щоденний редактор | Хуань Бо Вень

Як важливий представник “терпеливого капіталу” на ринку А-акцій, тенденції у розподілі інвестицій страхової сфери завжди привертають увагу ринку. Перший квартал є ключовим періодом для розміщення страхових коштів на весь рік, а рухи досліджень страхових інституцій (включаючи страхові компанії та компанії з управління страховими активами) традиційно вважаються важливим індикатором для визначення річного інвестиційного напрямку.

23 березня, журналіст “Daily Economic News” за даними Tonghuashun iFinD з’ясував, що з початку року до сьогодні, страхові інституції провели понад 1900 досліджень компаній, що котируються на А-акціях. За напрямками досліджень, основна увага приділяється галузям промислового машинобудування, електронних компонентів, електронного обладнання та інструментів, автозапчастин і обладнання, інтегральних схем, лікарських препаратів та фінансів.

“За логікою досліджень страхових інституцій стоять основні принципи, викладені в ‘Положенні про управління використанням страхових коштів’, зокрема стабільність, безпека та відповідність активів і зобов’язань. Як типові довгострокові зобов’язання, страхові активи не орієнтовані на короткострокові ринкові тренди, а зосереджені на сферах, що відповідають національній стратегії трансформації, мають технологічні бар’єри та стабільний грошовий потік”, — аналізує один з фахівців. За його словами, галузі електроніки та напівпровідників виграють від політики заміщення імпорту та технологічних інновацій, фармацевтична галузь має стійкий попит, а автозапчастини відповідають розвитку нових енергетичних та інтелектуальних ланцюгів виробництва. Такий розподіл за своєю природою є стратегією у низько відсотковому середовищі, що полягає у відборі зростаючих галузей з можливістю проходження циклів для досягнення довгострокових доходів, що покривають вартість фіксованих зобов’язань.

Згідно з даними Tonghuashun iFinD, станом на 18:30 23 березня, з початку року дослідження компаній, що котируються на А-акціях, провели вже 1981 разів.

Щодо страхових компаній, серед них середня кількість досліджень у професійних пенсійних компаніях перевищує таку у звичайних особистих та майнових страхових компаніях. Наприклад, China Yangtze Pension Insurance Co. провела 78 досліджень, Taiping Pension Insurance Co. — 66, а Ping An Pension Insurance Co. — 54. Щодо компаній з управління страховими активами, найбільше досліджень провели Taikang Asset Management Co., Ltd. (162 рази), Huatai Asset Management Co., Ltd. (129 разів) та Xinhua Asset Management Co., Ltd. (98 разів).

За напрямками досліджень страхових інституцій, основна увага зосереджена на галузях промислового машинобудування, електронних компонентів, електронного обладнання та інструментів, автозапчастин і обладнання, інтегральних схем, лікарських препаратів і фінансів.

Щодо стилю та переваг досліджень страхових активів, заступник директора інвестиційного відділу Інституту розвитку міст Китаю Юань Шуай у коментарі “Daily Economic News” зазначив, що страхові інституції зосереджуються на галузях промислового машинобудування, електронних компонентів, інтегральних схем, лікарських препаратів і фінансів, що відображає їхню роль як “терпеливого капіталу” у двох напрямках: досягнення технологічної незалежності та задоволення базових потреб населення.

“На логічному рівні галузі промислового та електронного обладнання знаходяться на перехресті глобальної реконструкції ланцюгів виробництва та внутрішнього оновлення промисловості, мають сильну прибутковість та технологічні бар’єри, що відповідає потребам страхових активів у довгостроковій перспективі; фінансовий сектор і галузь лікарських препаратів мають характерні захисні властивості: перша забезпечує стабільний дивідендний дохід і потенціал для відновлення оцінки, друга — підтримується жорстким попитом у зв’язку зі старінням населення і може ефективно протистояти макроекономічним коливанням.” Юань Шуай додає, що з стратегічної точки зору, страхові активи зараз перебувають у перехідному періоді від традиційної стратегії захисту за рахунок “процентної різниці” до підвищення якості активів, з глибоким дослідженням науково-технічних інноваційних платформ і стартапів, що дозволяє знаходити високоефективні цінові цілі з новими характеристиками виробництва, замінюючи просту гру на вторинному ринку логікою індустріального розвитку, формуючи диверсифіковані портфелі, що поєднують дивідендний дохід і зростаючу премію.

Заступник директора Інституту соціальної політики Пекінського університету Ван Пеньг погоджується з цим. На його думку, інтенсивні дослідження страхових активів у сферах промисловості, напівпровідників і фінансів мають основний логічний мотив: “прибуткова база + технологічний наступ”. “Галузі фінансів і лікарських препаратів забезпечують стабільний грошовий потік і високі дивіденди для хеджування витрат за низьких відсоткових ставок; нові технології, такі як інтегральні схеми та автозапчастини, є важливими напрямками державної стратегії і ключовими для довгострокового зростання активів і отримання надприбутків.”

Ці напрямки досліджень також відповідають результатам опитування страхових організацій, опублікованого Асоціацією управління активами банків і страхових компаній Китаю у звіті “Прогноз розподілу активів у банківській і страховій сферах на 2026 рік”.

Згідно з цим дослідженням, “жорсткі технології” залишаються головною лінією інвестицій страхових активів. Страхові компанії зосереджуються на інвестиціях у мікросхеми, напівпровідники, оборонну промисловість, штучний інтелект (ШІ), робототехніку, енергетичні метали, комерційний космос, високий дивіденд, біотехнології та інноваційні ліки, вихід на світовий ринок і глобалізацію, вважаючи, що відновлення прибутковості компаній і ринкове середовище є головними факторами, що впливають на ринок А-акцій. Більшість страхових організацій планують незначне збільшення частки А-акцій у своїх портфелях.

Професор Ван Гоцзюнь із Інституту страхування та економіки Китайського університету зовнішньої торгівлі раніше у коментарі “Daily Economic News” зазначив, що тенденції у розподілі страхових активів у 2026 році досить ясні. У 2025 році страхові активи отримали високий дохід на фондовому ринку, і очікується, що у 2026 році ринок А-акцій продовжить зростати. Тому акції та інвестиційні фонди стануть найпопулярнішими внутрішніми активами у 2026 році.

За даними Державної адміністрації фінансового регулювання, станом на кінець 2025 року, залишки використання страхових коштів становили у цілому 38,5 трильйонів юанів, що на 15,7% більше ніж у кінці 2024 року. З них близько 5,7 трильйонів юанів вкладено у акції та фонди, що на 39% більше ніж у 2024 році.

Щодо майбутнього напрямку розподілу прав на активи страхових інституцій, заступник секретаря Гуандунського товариства досліджень соціальної політики Гао Ченьюань вважає, що у майбутньому розподіл активів у сфері прав на активи буде здійснюватися за двома основними напрямками: перший — захист дивідендів, де високодивідендні активи, такі як банки, комунальні підприємства, білий електроніка, залишатимуться “якорями”, забезпечуючи стабільний грошовий потік і захисні властивості; другий — технологічне зростання, зосереджене на ланцюгах виробництва ШІ (обчислювальні потужності, збереження даних, застосування), обладнанні та матеріалах для напівпровідників, інноваційних ліках, людських роботах, комерційному космосі. Крім того, особливу увагу привертають інвестиції у “спеціальні технології” на Гонконгському фондовому ринку та IPO у галузі біотехнологій і медицини, а також у золото та інші активи-страховки.

“Страхові активи формують повний цикл інвестиційно-фінансової системи через різноманітні інструменти, такі як акції, облігації, фонди та альтернативні інвестиції, переходячи від простого фінансового інвестування до ‘терпеливого капіталу + індустріального розвитку’, підтримуючи модернізацію реального сектору економіки і отримуючи довгострокові надприбутки”, — зазначає Гао Ченьюань.

Обкладинка: джерело — AIGC

Синьо-червоно: Це повідомлення було перепубліковане з офіційних медіа-партнерів Sina. Публікація на сайті Sina здійснюється з метою поширення додаткової інформації і не означає підтримки чи підтвердження її точності. Вміст статті є лише для ознайомлення і не слід розглядати як інвестиційну рекомендацію. Інвестори несуть відповідальність за свої дії.

Глибокий потік інформації, точний аналіз — тільки у додатку Sina Finance

Редактор: Лю Ваньлі, SF014