Шанхайський індекс оновив річний мінімум! "Енергія для AI" демонструє стійкість до падіння, ChiNext успішно розворошується! Alibaba впала після звіту про прибутки,港股 Internet ETF華寶基金впав до найнижчої точки.

20 березня, ринки Азіатсько-Тихоокеанського регіону продовжили падіння, у другій половині дня акції на Шанхайській та Гонконгській біржах швидко знижувалися. Індекс Shanghai Composite закрився з падінням на 1,24%, не тримаючи позначки 4000 пунктів, встановивши новий річний мінімум, а Гонконгський індекс Hang Seng знизився на 0,88%, ледве тримаючись на річній лінії. Очікування тривалого геополітичного конфлікту сприяли зниженню ризикової активності, що тисне на глобальні високовартісні зростаючі активи.

На ринку А-акцій технологічні компанії зазнали масових втрат, ETF фінансових технологій (159851) впали на 4,37%, досягнувши найнижчого рівня за майже 9 місяців, при цьому інвестори активно купували понад 2 мільйони доларів у цінних паперах. ETF штучного інтелекту та інноваційних технологій HuaBao (589520), військовий ETF HuaBao (512810), а також універсальні авіаційні ETF HuaBao (159231) встановили нові річні мінімуми. Циклічні акції продовжують падати, зокрема ETF металів і кольорових металів HuaBao (159876) та хімічний ETF (516020) зафіксували сім і вісім днів поспіль зниження.

Інформація повідомляє, що Tesla планує витратити 2,9 мільярда доларів на закупівлю китайського обладнання для сонячної енергетики, що сприяє зростанню сектору відновлюваної енергетики та підвищенню індексу зелених енергетичних ETF (562010), який у якийсь момент підскочив на 5%. Лідери у виробництві світлодіодних модулів та енергетичних компонентів продовжують зміцнювати свої позиції, а співпраця у сфері AI та енергетики — “для генерації AI” — сприяє зростанню високотехнологічних ETF, таких як високотехнологічний AI ETF HuaBao (159363), який піднявся до 3,29%, а ETF електроенергії HuaBao (159146) демонструє третій день зростання.

Завдяки підтримці двох секторів — сонячної енергетики та світлодіодних модулів — індекс інноваційного ринку (Chuang) демонструє незалежний тренд, піднявшись більш ніж на 3% і досягнувши трирічного максимуму, закрившись з приростом 1,3%. ETF “Double Innovation” (588330), що охоплює високотехнологічний сектор, у процесі торгівлі досяг 3,42%.

Гонконгські індекси знизилися всі разом, технологічний сектор залишився лідером падінь, з індексом Hang Seng Tech, що знизився на 2,48%, і тривалим падінням уже чотири дні. Останні фінансові звіти Alibaba-W не виправдали очікувань, і після їх публікації акції впали більш ніж на 6%. Ведучі технологічні компанії зазнали зниження, а ETF інтернет-компаній Гонконгу (513770) опустився до нових мінімумів за цей цикл корекції. Акції у секторі чіпів також продовжують падати, а єдиний ETF інформатичних технологій Гонконгу (159131) закрився на новому мінімумі, хоча протягом дня його ціна залишалася вище, і упродовж усього дня у ринок заходили інвестиції на понад 50 мільйонів юанів.

У той час як сектор електромобілів залишається активним, зокрема China National Heavy Duty Truck і CATL зросли більш ніж на 8%, ETF автомобільної промисловості HuaBao (520780) у середині дня піднявся до 2,74%, закінчивши торги з приростом 0,71%. Аналітики вважають, що з підвищенням цін на нафту глобальний проникнення електромобілів може прискоритися, і закордонний ринок стане важливим джерелом зростання для китайських брендів.

【Огляд ETF: основні теми】 Нижче розглянемо основні теми — “Double Innovation”, “Штучний інтелект на ринку” та “Інтернет у Гонконгу” — з точки зору торгів та фундаментальних показників.

1. Tesla планує закупівлю китайського обладнання для сонячної енергетики? Сонячна енергетика + світлодіодні модулі — спільна атака! ETF Double Innovation HuaBao (588330) піднявся до 3,42%.

Основні індекси А-акцій у цілому знизилися, але індекс “Швидкий розвиток” (Chuang) зріс на 1,3%. ETF “Double Innovation” (588330), що включає 50 найбільших компаній у сферах нових технологій, таких як світлодіодні модулі, напівпровідники та обладнання для сонячної енергетики, показав найвищий приріст — до 3,42%, закінчившись з приростом 1,28%. ETF має значний внутрішній преміум, що свідчить про сильний попит з боку інвесторів, і за останні 5 днів залучив понад 22,67 мільйони юанів.

За компонентами, лідер у напівпровідниках Zhaoshengwei виріс більш ніж на 13%, залучивши чистий потік коштів у 3,13 мільярда юанів, що зробило його найпопулярнішим у списку залучення капіталу. Лідер у світлодіодних модулях Xin Yisheng піднявся більш ніж на 8%, встановивши новий історичний максимум. Лідер у сонячних панелях Yangguang Electric зросли більш ніж на 5%, залучивши 2,62 мільярда юанів і зайнявши третє місце у списку залучення капіталу.

За новинами, слід звернути увагу на два напрямки:

1. Сонячна енергетика: Tesla планує витратити близько 2,9 мільярда доларів на закупівлю обладнання для сонячної енергетики в Китаї та планує додати 100 ГВт виробничих потужностей у США. Експерти зазначають, що через дефіцит електроенергії для AI-центрів і виробництва, а також через високі витрати на сонячну енергетику в США через тарифні бар’єри, Tesla звертається до закупівлі в Китаї. 天風 Securities (з захистом) вважає, що при подальшому розгортанні політик, що сприяють “синергії обчислень”, та швидкому впровадженню нових галузей, таких як зелена енергетика, інвестиції у цю сферу зростатимуть.

2. Світлодіодні модулі: Останні конференції OFC та GTC Nvidia надали чітке технічне бачення та підтвердження масового виробництва у галузі світлової комунікації. За прогнозами, до 2026 року попит на 800G світлодіодні модулі зросте швидкими темпами, а обсяг поставок 1,6Т стане значним, починаючи розробку 3,2Т модулів.

Open Source Securities вважає, що у рамках “Плану 14 п’ятирічки” технологічна безпека залишається ключовою лінією, що сприяє значному підвищенню рівня незалежності у технологіях та формуванню нової структури розвитку “8466”. Нові виробничі потужності, зокрема у сферах енергетики (нова енергетика + керований ядерний синтез), AI, електроніки, авіації та біомедицини, швидко розвиватимуться.

【Без страху від циклічних коливань — швидке розгортання китайських технологій】

ETF “Double Innovation” (588330) та його поза біржовий фонд (A-клас: 013317 / C-клас: 013318) базуються на індексі з 50 компаній високотехнологічного сектору, обраних із Кіткорпорацій та А-акцій, що включають світлодіодні модулі, напівпровідники та обладнання для сонячної енергетики. Це високоефективний інструмент для швидкого розгортання нових технологій.

2. Світлодіодні лідери: Xin Yisheng зросли на 8%, встановивши новий історичний максимум. Інші компанії, такі як Zhongji Xuchuang, також демонструють зростання понад 6%, а Light Storage Technology — понад 9%. У той час як IDC-орієнтовані компанії зазнають різких коливань, наприклад, Zhaochuang Data впала до 20% зниження.

У популярних ETF “AI на ринку” (159363) у перший день торгівлі зросли більш ніж на 3%, але після різкого падіння IDC-компаній у другій половині дня знизилися на 0,37%. За тиждень ETF показав позитивний тренд, закінчивши з двома тижневими “зеленими” днями.

Причиною різкої зміни настроїв у секторі оренди обчислювальних потужностей стала чутка про незаконну діяльність деяких закордонних серверних компаній, що спричинило різке падіння Zhaochuang Data до 20% і його тимчасове зниження до межі зупинки торгів. Компанія швидко спростувала цю інформацію, заявивши, що її діяльність відповідає всім нормативам і що виробництво й операції йдуть у штатному режимі.

Загалом, попит на обчислювальні потужності зростає, а провідні компанії, такі як Alibaba та Tencent, підвищують ціни, що підтверджує логіку дефіциту. Прогнозується, що ринок оренди обчислювальних ресурсів буде зростати, а ціни — підвищуватися. Open Source Securities вважає, що зростання попиту на AI, обмеження виробничих потужностей Nvidia, зростання вартості обладнання та потреба у внутрішній заміні імпорту сприятимуть формуванню “ринку продавця” у цій галузі.

Щодо світлодіодних модулів, зростання попиту підтверджується запуском нових технологій, таких як інтеграція світлової комунікації у чіпи Nvidia GTC та замовлення на 1,6Т модулів, що свідчить про перехід до масштабного комерційного застосування. За прогнозами, у 2026 році попит на 800G модулі зросте швидкими темпами, а розробка 3,2Т модулів вже починається.

Згідно з аналітикою, у рамках “Плану 14 п’ятирічки” технологічна безпека залишається пріоритетом, що сприяє підвищенню рівня незалежності у технологіях і формуванню нових структур розвитку, таких як енергетика (нова енергетика + керований ядерний синтез), AI, електроніка, авіація та біомедицина.

【Використання AI: можливості для інвесторів】 Рекомендується звернути увагу на ETF “Швидкий розвиток” (159363) та його поза біржовий фонд (A-клас: 023407 / C-клас: 023408), що безпосередньо отримують вигоду від комерціалізації AI. Більше половини портфеля ETF зосереджено на обчислювальних потужностях (світлодіодні модулі, провідні IDC-компанії), решта — на AI-застосунках, що робить його не лише “обчислювальним” сектором, а й справжнім представником “AI-застосунків”.

3. Alibaba знизилася на 6%, ETF інтернет-компаній Гонконгу (513770) опустився до нових мінімумів, чи буде відновлення?

Індекси Гонконгу знизилися всі разом, технологічний сектор зазнав значних втрат: Alibaba-W впала більш ніж на 6% після публікації фінансових результатів, що не виправдали очікувань, Tencent знизився майже на 1%, а Xiaomi — більш ніж на 8%. ETF інтернет-компаній Гонконгу (513770) закрився на новому мінімумі з початку корекції. Акції сектору чіпів також знижуються, а ETF інформатичних технологій (159131) закрився на новому мінімумі, хоча протягом дня його ціна залишалася вище, і упродовж усього дня у ринок заходили інвестиції на понад 50 мільйонів юанів.

На фоні падіння ринку аналітики вважають, що геополітична напруга та зниження ризикової активності сприяють зниженню цін, але довгостроковий потенціал сектору залишається високим. Водночас, інвестори зберігають оптимізм щодо майбутнього, оскільки зростання AI та технологічних інновацій може сприяти відновленню.

За прогнозами, у найближчій перспективі технологічний сектор Гонконгу залишатиметься привабливим для довгострокових інвестицій, а поточне зниження цін створює можливості для купівлі за вигідними рівнями.