Кілька банків посилюють обмеження на операції зі скупленням золота: коли щоденний ліміт вичерпаний, клієнти не зможуть продовжити купівлю

Ця газета (chinatimes.net.cn) журналіст Лі Мін, стажер Лін Цзя-ру, репортаж із Пекіна

Ціна золота на міжнародному ринку тримається на високих рівнях із коливаннями, одночасно кілька банків посилили заходи щодо управління ризиками у сфері дорогоцінних металів.

Нещодавно, Китайський будівельний банк оголосив про впровадження динамічного управління лімітами торгівлі для продукту Jianhang Jin (включно з Easy Save Gold). Раніше, Industrial and Commercial Bank of China вже провів пілотний проект динамічного управління лімітами у неробочі дні, а також кілька банків запровадили тимчасові плани закриття торгівлі. Багато банків підвищили пороги початкових інвестицій у накопичувальне золото кілька разів, щоб посилити контроль ризиків.

Експерти галузі повідомили журналісту «Huaxia Times», що основна мета цих заходів — реагувати на коливання цін золота, які створюють ринкові та нормативні ризики, а також фільтрувати короткострокову спекулятивну торгівлю, спрямовуючи бізнес із накопичення золота до довгострокового інвестиційного характеру.

Зараз на ринку зростає спекулятивна активність: частина інвесторів використовує споживчі кредити, кредитні картки та інші позики для участі у інвестиціях у золото, і після зміни тренду зазнає значних збитків. Експерти радять звичайним інвесторам раціонально підходити до інвестицій у золото, розглядати його як частину довгострокового сімейного портфеля та контролювати розмір позицій.

Моделі управління ризиками: від статичних підвищень лімітів до динамічних

3 березня на офіційному сайті China Construction Bank було опубліковано оголошення про запровадження з 4 березня динамічного управління лімітами торгівлі для продукту Jianhang Jin (включно з Easy Save Gold), а також про продовження термінів доставки фізичних дорогоцінних металів. Відкрита інформація показує, що Jianhang Jin — це бренд для індивідуальних золотих продуктів, затверджений центральним банком, раніше відомий як «Longding Gold» з 2009 року, що включає фізичне золото та золоті рахунки.

Журналіст «Huaxia Times» підтвердив у службі підтримки клієнтів банку, що цю динамічну систему лімітів встановлює головний офіс щоденно відповідно до ринкових ризиків, і загальний ліміт для всього банку встановлюється щодня. Як тільки ліміт вичерпано, клієнти не зможуть купувати додатково, тоді як продажі залишаються доступними. Також у оголошенні зазначено, що через різке зростання обсягів купівлі фізичного золота, з 3 березня терміни доставки замовлень, зроблених у цей день, будуть збільшені до 10-15 робочих днів.

Раніше, 30 січня, Industrial and Commercial Bank of China вже оголосив про динамічне управління накопичувальним золотом, з 7 лютого у неробочі дні Шанхайської біржі золота запроваджено обмеження на добові/однократні операції з накопичувальним золотом і викупом.

З 2025 року кілька банків неодноразово підвищували пороги початкових інвестицій у накопичувальне золото. За неповними даними, Industrial and Commercial Bank of China шостий раз оголосив про підвищення порогу для накопичувального золота з 650 до 1300 юанів; Bank of China зробив це шість разів, підвищивши поріг з 650 до 1200 юанів; China Industrial Bank також кілька разів підвищував поріг, з 900 у вересні 2025 до останніх 1400 юанів; у лютому цей банк також підвищив початкову суму для інвестицій у особисте золото до 1500 юанів.

Крім безпосереднього управління динамічними лімітами, деякі банки запровадили тимчасові плани закриття торгівлі. 28 лютого Zhejiang Commercial Bank оголосив, що у разі значних коливань цін на золото, зниження ліквідності ринку або суттєвого зниження здатності виконувати угоди, банк може тимчасово закрити бізнес з накопичення золота. Під час закриття торгівлі операції купівлі, продажу та обміну фізичного золота будуть призупинені.

«Перехід від пасивного підвищення лімітів до активного управління ризиками через динамічні обмеження — це кардинальне оновлення системи контролю», — аналізує Ву Цзевей, дослідник у компанії Su Commercial Bank, для «Huaxia Times». За його словами, традиційне статичне підвищення лімітів має затримки і легко передбачується спекулянтами для арбітражу; натомість, динамічні обмеження та тимчасове закриття торгівлі реагують на ринкову ситуацію, підвищуючи невизначеність і дозволяючи точніше боротися з високочастотною короткостроковою спекуляцією.

Ву Цзевей додав, що цей перехід сигналізує про повернення бізнесу з накопичення золота до його первинної ролі у формуванні ризикових активів, а не як дешевий спосіб збереження заощаджень. «Головна мета — фільтрувати емоційних трейдерів і відбирати інвесторів із довгостроковим наміром утримувати золото».

Головний аналітик у фінансовій галузі компанії Botong Consulting Ван Пенбо додав, що динамічне управління лімітами замінює фіксовані пороги, підвищуючи швидкість реагування на екстремальні коливання і концентрацію торгів. «Цей сигнал свідчить про те, що високі коливання на ринку дорогоцінних металів тривають, а спекулятивна активність зростає, тому регулятори переходять до активного контролю ризиків, а бізнес орієнтується на середньоризикові інвестиції, обмежуючи короткострокову спекуляцію через посилення регулювання і співпрацю з інституціями».

Зростання спекулятивної активності та ризики через позики для торгівлі золотом

Варто зазначити, що значні коливання цін золота спричинили підвищену спекулятивну активність на ринку: багато інвесторів без професійних знань активно вкладаються у банківські накопичувальні програми та фізичне золото, а деякі використовують заощадження, споживчі кредити та кредитні картки для спекуляцій, і після зміни тренду зазнають значних збитків.

Журналіст виявив, що у цій хвилі ринку золота багато інвесторів керуються принципом «швидко зайти — швидко вийти».

Інвестор із Пекіна, пан Ван, зізнався, що у січні його привабила зростаюча ціна золота, і він почав швидко купувати-продавати, отримуючи невеликий прибуток. Наприкінці місяця він інвестував 50 тисяч юанів у накопичувальне золото, використовуючи особисті заощадження, споживчі кредити та кредитний ліміт на картці.

«Я порахував, що якщо ціна зросте, я швидко зароблю», — сказав він. 29 січня ціна золота на Лондонській біржі досягла піку, і його рахунок показав прибуток майже 20 тисяч юанів. Але вже наступного дня ціна впала на 9,25%, і його баланс швидко перейшов у мінус. Оскільки частина коштів була позиковою, він змушений був поступово зменшувати позиції, щоб обмежити збитки. Навіть після відновлення цін, його рахунок залишався у мінусі.

Також, інша інвесторка, пані Лі, повідомила, що наприкінці січня вона купила у державного банку Easy Save Gold на високому рівні, плануючи через півроку обміняти його на фізичне золото для отримання різниці у ціні. Зараз її баланс у значному мінусі, і вона шкодує про втрати. «Я хотіла збільшити капітал, а вийшло, що це тільки затримує мої гроші».

Активність у соцмережах підтверджує спекулятивний настрій. З 2026 року обговорення накопичувального золота зросли значно, багато хто ділиться доходами, короткостроковими стратегічними порадами та порівняннями торгових витрат. Один користувач писав: «Спочатку заробив 200 юанів — був радий, через кілька днів програв 1000, потім за один день — 4000, і за тиждень втратив майже все. Тепер, щоб повернути гроші, ще втратив понад 1000».

«Поточна поведінка деяких інвесторів, що позичаємі для спекуляцій у золото, дуже ризикована», — аналізує Ву Цзевей. «Недавні внутрішні коливання цін значно посилили ризики, і використання кредитів для торгівлі може призвести до фінансової кризи у особистих фінансах, а також до штрафних санкцій від банків за неправомірне використання кредитних коштів».

Ву Цзевей наголошує, що при високих коливаннях цін інвесторам слід відмовитися від спекулятивних стратегій «купити на зростанні — продати на падінні», а замість цього розглядати золото як частину довгострокового портфеля, регулярно купуючи через накопичувальні програми або фізичні золоті злитки, контролюючи рівень позицій у межах розумних сімейних активів і розподіляючи ризики у часі.

З урахуванням ринкових ризиків і змін у поведінці інвесторів, Ван Пенбо додав, що у майбутньому контроль за банківським бізнесом із дорогоцінними металами посилиться: підвищать пороги ризикових оцінок, розширять застосування динамічних лімітів і тимчасових закриттів, повністю заборонять використання кредитних інструментів і посилять моніторинг позицій і коштів. Це призведе до зменшення гнучкості для звичайних інвесторів, підвищення стандартів допуску, обмеження використання кредитів і короткострокових стратегій, а також підвищення вартості позик і торгівлі на короткий термін, що зробить довгострокове інвестування більш відповідним для бізнесу.

Редактор: Фен Юнцзи, головний редактор: Чжан Чживей