Акції Qualcomm впали на 28%. Це разова можливість золотого придбання?

Останнім часом бути акціонером Qualcomm (QCOM 0,96%) було важко. Ціна акцій знизилася на 28% з початкового піку січня і все ще стукає у двері нового 52-тижневого мінімуму.

Винні в цьому здебільшого глобальні дефіцити пам’яті, які підірвали її прогноз на другий фінансовий квартал, що зараз триває. Компанія очікує продажів приблизно на 10,2–11 мільярдів доларів, тоді як консенсус-прогнози становлять 11,1 мільярда. Зростаюча конкуренція та завищена оцінка акцій також викликали занепокоєння. Реакція ринку на все це здається цілком логічною.

Тепер зробімо крок назад і подивімося на ширшу картину. Зниження цін було болісним, але воно враховує лише те, що відбувається зараз. Розумні інвестори дивляться на рік, п’ять і навіть десять років уперед. І в цих часових рамках Qualcomm є надзвичайно перспективною компанією. Поглядаючи назад, цей спад може стати неймовірною можливістю для купівлі.

Джерело зображення: Getty Images.

Універсальні, високопродуктивні технології обчислень

Можливо, ви знаєте Qualcomm як бренд смартфонів. Хоча вона вже не виробляє власні мобільні пристрої, її технології — наприклад, потужний процесор Snapdragon — досі знаходять застосування у багатьох мобільних пристроях.

Однак це вже не вся компанія. Хоча мобільний сегмент залишається її основним джерелом прибутку, її майбутнє набагато більш диверсифіковане. Той самий енергоефективний, здатний до штучного інтелекту (ШІ) процесор Snapdragon, який встановлений у кількох смартфонах, так само здатен обробляти застосунки від «розумних» автомобілів до ноутбуків з ШІ, до передових автономних роботів, віртуальних окулярів і багато чого іншого.

Розширення

NASDAQ: QCOM

Qualcomm

Сьогоднішні зміни

(-0,96%) $-1,25

Поточна ціна

$128,65

Основні дані

Ринкова капіталізація

$139 млрд

Діапазон за день

$127,41 - $133,80

52-тижневий діапазон

$120,80 - $205,95

Обсяг торгів

329 тис.

Середній обсяг

11 млн

Валовий прибуток

55,10%

Дивідендна дохідність

2,74%

Зовнішній вигляд всього цього здається просто неминучою еволюцією поважної платформи для обробки даних. І в деякому розумінні це саме так.

Потреба у такому процесорі нарешті стає очевидною … і дуже велика

Однак Snapdragon від Qualcomm — це набагато більше, ніж здається за такою оцінкою. Він знаходиться у правильному місці і в правильний час, як один із небагатьох — можливо, єдиний — чипів, готових заповнити нову і несподівану роль у сфері обчислень.

Ця роль називається «краєві» обчислення. У найпростіших словах, це обробка цифрової інформації десь між віддаленим дата-центром і користувачем або пристроєм, що отримує від цього вигоду. Автономні або підключені автомобілі, автоматизовані фабрики, платформи управління рухом, безкасовий роздріб і розумні лічильники — це приклади рішень, які потребують комп’ютерного контролю, але не обов’язково передають цю роботу у віддалений дата-центр — її можна цілком ефективно виконати на місці. Виникнення штучного інтелекту і величезна кількість цифрових даних, які він створює і обробляє, лише посилили потребу у більш локалізованих високопродуктивних обчисленнях.

І можливості тут не малі. За прогнозами Precedence Research, світова індустрія краєвого ШІ зростатиме в середньому на 21% щороку до 2034 року, коли її вартість перевищить 140 мільярдів доларів на рік.

Ось що має зацікавити будь-якого інвестора, який шукає недооцінені можливості зростання або вже дивиться на акції Qualcomm: як нещодавно повідомив генеральний директор Крістіано Амон у Wall Street Journal цього року, «Найбільша можливість [2026 року] — це можливість, що існує на краю».

Можливо, він і має упередження, але здається, що він не помиляється. Більшість виробників чипів зосереджені на високопродуктивному силіконі для дата-центрів ШІ або перетворенні смартфонів (які досі залишаються улюбленою особистою технікою споживачів) у автономні пристрої з ШІ, але індустрія напівпровідників ще не усвідомила, скільки обчислень буде виконано у мільярдах пристроїв, що знаходяться і функціонують десь між цими двома точками.

Вартість потенційної дикої початкової хвилі

Хоча вже дме попутний вітер, це не означає, що акції Qualcomm ще досягли свого кінцевого дна. Інвестори можуть не почуватися комфортно, повертаючись, поки широка слабкість більшості акцій ШІ не пройде свій повний цикл. Також ринок може чекати, поки вони точно переконаються, що дефіцит пам’яті позаду.

З точки зору ризику і нагороди, більша частина потенційного зниження вже була врахована. За ціною менше ніж у 12 разів очікуваного прибутку цього року — $11,17 — найбільший ризик зараз, ймовірно, полягає у пропуску потенційного зростання, яке може з’явитися, коли воно настане, навіть якщо реальний ріст не очікується до 2028 року. Ринок має здатність передбачати і закладати в ціну відновлення ще до їхнього фактичного початку.

Фінальні «фішки»: цей значний розпродаж акцій підняв їхню прогнозовану дивідендну дохідність до 2,7% — рідкісне для технологічних компаній рівень доходу — і дає новачкам миттєву нагороду за терпіння, яке їм, можливо, доведеться проявити, інвестуючи в цю компанію сьогодні. Більше того, Qualcomm нещодавно оголосила про викуп акцій на суму 20 мільярдів доларів. Її поточна ринкова капіталізація становить 140 мільярдів доларів, що дає приблизно 15% потенційного зростання на акцію. Це непоганий спосіб почати нову довгострокову інвестицію, яка, ймовірно, буде волатильною на початку.