2 сигнали для спостереження після звіту про прибуток Micron

Інвестори можуть бути здивовані реакцією ринку на звіт про прибутки Micron Technology (MU 3,87%). Незважаючи на майже тричі зрослий квартальний дохід і майже дев’ятиразовий приріст прибутку, ціна акцій знизилася після публікації звіту.

Деякі інвестори можуть ігнорувати цю цінову динаміку, називаючи її «купівлею на слухах і продажем на новинах». Однак зниження може свідчити про глибші занепокоєння, і, знаючи це, інвесторам потрібно пам’ятати про два важливі моменти.

Джерело зображення: Micron.

1. Інвестори все ще насторожено ставляться до акцій AI

Акції AI останнім часом зазнають труднощів, і продажі після публікації звітів можуть підтвердити ці виклики. Це відбувається на тлі все більш високих оцінок, великих капітальних витрат (capex) і занепокоєнь щодо того, яким виглядає технологічний ландшафт із поширенням AI серед компаній і платформ.

Інвестори звернули увагу на Micron, оскільки здавалося, що компанія майже уникла цього спаду. За останній рік ціна акцій зросла майже на 340%. Компанія отримала вигоду від вибухового попиту на її високошвидкісні пам’яті (HBM). Оскільки вона одна з трьох компаній, що виробляють цю пам’ять, вона займає міцну позицію на ринку.

Розширити

NASDAQ: MU

Micron Technology

Сьогоднішні зміни

(-3,87%) $-16.37

Поточна ціна

$406.53

Основні дані

Ринкова капіталізація

$476 млрд

Діапазон за день

$401.52 - $430.05

Діапазон за 52 тижні

$61.54 - $471.34

Обсяг торгів

1.7 млн

Середній обсяг

36 млн

Валовий прибуток

58.54%

Дохідність дивіденду

0.11%

Однак вона не застрахована від згаданих вище викликів, пов’язаних з AI. Компанія пообіцяла витратити $25 мільярдів на capex у 2026 фінансовому році. Хоча це значно менше, ніж обіцянка Alphabet витратити від $175 до $185 мільярдів, для компанії з ліквідністю близько $14,5 мільярдів це все одно велика сума. Інвестори (та потенційні інвестори) будуть уважно стежити за тим, як Micron керує цими витратами.

2. Спад у чіповій індустрії малоймовірний найближчим часом

Крім того, хоча інвестори не повинні вважати, що акції Micron уникнули циклічних коливань, малоймовірно, що найближчим часом настане спад. В історії доведено, що цикли спаду більше впливають на пам’ятевий бізнес, ніж на інші сегменти напівпровідникової галузі. На щастя, високий попит на HBM пом’якшив вплив циклів галузі, і тепер інвестори можуть зосередитися на масштабному зростанні компанії.

У другому кварталі 2026 фінансового року (завершився 26 лютого) дохід склав $24 мільярди, що на 195% більше за рік. Також, оскільки витрати і витрати зросли набагато повільніше, чистий прибуток за квартал склав $14 мільярдів, що значно перевищує $1,6 мільярда за аналогічний період минулого року.

У перспективі на третій квартал Micron прогнозує дохід у $33,5 мільярдів, що при цьому показнику становитиме 260% річного зростання. Крім того, Bloomberg Intelligence оцінює середньорічний складний темп зростання ринку HBM у 42% до 2033 року. Враховуючи коефіцієнт P/E у 21, акції Micron, ймовірно, зростатимуть швидше, ніж падатимуть у найближчому майбутньому. Якщо темпи зростання значно сповільняться, це може сигналізувати про завершення поточного циклу компанії.

Подальший розвиток Micron

Загалом, нервозність галузі або її можливий спад не повинні відлякувати інвесторів у акції Micron. Але інвестори мають серйозно ставитися до ринкових занепокоєнь і можливих спадів галузі, коли вони з’являються.

Я впевнений, що зростання ринку пам’яті HBM триватиме ще багато років. Крім того, зростаючий попит допоможе пом’якшити наслідки будь-якого майбутнього циклу спаду.

Отже, хоча інвесторам слід уважно стежити за циклами галузі, акції Micron мають усі шанси продовжити перевищувати ринок на тлі цього безпрецедентного попиту.