Федеральна резервна система Гулсбі: інфляція стала основним ризиком, не виключає можливості підвищення ставок, залишає простір для зниження ставок протягом року

Місцевий час, понеділок (23 березня), голова Федерального резерву Чикаго Гурсбі заявив, що враховуючи стабільний рівень безробіття, інфляція наразі є головним ризиком для американської економіки. Він також зазначив, що у певних випадках Федеральний резерв може підвищити ставки, але якщо конфлікт з Іраном швидко вирішиться, у другій половині року можливе зниження ставок.

Гурсбі під час інтерв’ю ЗМІ у понеділок сказав, що через можливий вплив високих цін на нафту на споживацькі очікування, «на даному етапі я вважаю, що інфляція має трохи переважати над зайнятістю».

«Коли інфляція вже знаходиться на тривожно високому рівні… і додатково додається можливий тривалий вплив цін на бензин, це напружений час, і ми повинні сподіватися, що це не матиме тривалого впливу на економіку», — сказав він.

Гурсбі цього року не має голосу у Комітеті з відкритого ринку Федеральної резервної системи (FOMC).

Зі входом війни з Іраном у четвертий тиждень, протоки Ормуз залишаються фактично заблокованими, через них проходить близько п’ятої частини світового нафтового транспорту.

Після зростання світових цін на нафту середня ціна на бензин у США вже наближається до 4 доларів за галон. Перед початком війни з Іраном ціна у США була трохи нижчою за 3 долари за галон.

Різке зростання цін на бензин суттєво вплине на інфляцію і може змусити ФРС скоригувати шлях підвищення ставок.

Минулого тижня представники ФРС на засіданні зберегли ставку на рівні 3,5–3,75% і, враховуючи невизначеність через війну з Іраном, знову натякнули на можливе зниження ставок цього року.

Однак з минулого тижня, оскільки фінансові ринки посилили занепокоєння щодо інфляції, інвестори швидко врахували очікування вищих ставок. Ф’ючерси на федеральні фонди показують, що ймовірність підвищення ставок у 2026 році вища за ймовірність їх зниження.

Гурсбі зазначив, що більшість економічних показників свідчать, що ФРС наближається до повної зайнятості, але у сфері інфляції ще є розрив із ціллю.

«Якщо інфляція буде стабільною, цього року ми можемо повернутися до кількох знижень ставок», — сказав він. «Я також можу уявити, що якщо ситуація розвиватиметься в іншому напрямку і інфляція втратить контроль, нам доведеться підвищити ставки».

Дані Міністерства праці США, опубліковані минулого тижня, показали, що у лютому цього року індекс споживчих цін (CPI) зріс на 2,4% у порівнянні з минулим роком і на 0,3% у порівнянні з попереднім місяцем; базовий CPI, що виключає продукти харчування та енергоносії, зріс на 2,5% у порівнянні з минулим роком і на 0,2% у порівнянні з попереднім місяцем.

Варто зазначити, що конфлікт з Іраном розпочався 28 лютого, і його вплив на інфляцію в США з’явиться у звіті за березень (опублікований у квітні).

Президент США Трамп у понеділок послав сигнал до пом’якшення, заявивши, що тимчасово призупиняє удари по енергетичних об’єктах Ірану на п’ять днів; переговори між США та Іраном проходять дуже успішно, і вже сформовано основні пункти угоди.

Однак високопосадовці Ірану заперечують, що ведуть переговори з США.