Один палець розташував понад 1300 зростаючих компаній

Запит AI · Як індекс Composite Index на фондовому ринку для підприємницького сектору відображає реалізацію стратегії інновацій у технологічному секторі Китаю?

З 3 березня завершилися Всекитайські щорічні збори, і ряд ключових слів, пов’язаних з «інноваціями», привернули увагу. У звіті уряду на 2026 рік було зазначено, що потрібно всебічно підсилити здатність до самостійних інновацій для підтримки високоякісного розвитку через технологічну підтримку.

Потік технологічних інновацій не припиняється. Як ефективно розмістити «Китайську зростаючу інноваційну силу»? Індекс Composite Index може бути корисним для уваги. Цей індекс охоплює понад 1300 компаній на ринку підприємницького сектору, об’єднуючи інноваційні сили у галузях нових енергетичних технологій, штучного інтелекту, біомедицини та інших ланцюгах промисловості. Ознайомтеся з 12 аспектами індексу Composite Index у цій статті.

Загальна картина підприємницького сектору — один погляд на інноваційний потенціал Китаю

************************1. Індекс Composite Index — це «загальна картина» підприємницького сектору

Індекс Composite Index (399102.SZ) майже охоплює всі компанії, що котируються на підприємницькому ринку. Обсяг ринкової капіталізації підприємницького сектору становить 99%, а кількість компонентів — 97%, що робить його зручним інструментом для швидкого розміщення інноваційних компаній у A-акціях.

Дані актуальні станом на 31.12.2025, класифікація галузей — за першим рівнем класифікації Shenwan.

************************2. Порівняно з основними індексами підприємницького сектору, охоплення є більш всебічним

Composite Index має понад 1300 компонентів, розподіл за галузями та ринковою капіталізацією більш різноманітний і менш концентрований, що краще відображає загальну динаміку сектору. Більший обсяг вибірки створює більше можливостей для підсилювальних продуктів індексу.

Діаграма: основні індекси, що охоплюють підприємницький сектор, та їхні відмінності.

Дані компонентів індексу станом на 31.12.2025, класифікація — за Shenwan.

************************3. Високий вміст у галузях світлової комунікації та нових енергетичних технологій, фокус на інноваціях і зростанні

Компоненти Composite Index включають лідерів у галузях нових енергетичних технологій та світлової комунікації, з високим потенціалом зростання та інновацій. Багато з них є у портфелях активних фондів, а також містять елементи інноваційного оновлення традиційних галузей, формуючи різноманітний портфель:

• Ланцюг нових енергетичних технологій — повний ланцюг від обладнання верхнього рівня, батарей середнього рівня до систем управління та збереження енергії нижнього рівня

• Світлова комунікація / AI-обчислювальні ланцюги — об’єднують «китайську команду світової інфраструктури AI», включаючи компоненти, модульні вироби та обладнання, а також дата-центри

• Медицина та охорона здоров’я — лідери у галузях медичних приладів та медичного споживання з високою прибутковістю

• Інноваційне оновлення традиційних галузей — включає фінансові технології, такі як інтернет-брокери, фінансові термінали, а також циклічні лідери у галузях тваринництва тощо

Діаграма: топ-20 компонентів індексу та їхній ваговий внесок.

Дані компонентів станом на 31.12.2025, класифікація — за Shenwan.

************************4. Тривала здатність до зростання та довгострокова цінність

Composite Index демонструє довгострокову цінність. З дати базового дня 31.05.2010 року індекс зросла на 323.08%, середньорічна дохідність становить 9.90%, що значно перевищує індекси, такі як Wind All A, і також перевищує індекси активних фондів, що підкреслює довгостроковий інвестиційний потенціал китайської інноваційної зростаючої сили.

Максимальна просадка за період — 67.38%, але якщо врахувати коефіцієнт співвідношення доходу до просадки (Кармара), то Composite Index має коефіцієнт 0.15, що краще за основні широкі базові індекси, з урахуванням ризик-коригованої ефективності. Це свідчить про високу здатність до довгострокового ризик-адаптованого доходу.

Діаграма: графік з початку базового дня, демонструє гнучкість індексу.

Метод обчислення доходності — повна дохідність, враховуючи дивіденди та реінвестиції. Дата базового дня — 31.05.2010, період — з 1.06.2010 по 28.02.2026. Джерело: WIND. Річна дохідність за період = [(1 + доходність періоду)^(250/кількість торгових днів) - 1] * 100%. Коефіцієнт Кармара = річна дохідність / абсолютна максимальна просадка за період. Історичні дані не гарантують майбутніх результатів, інвестиції — з обережністю.

************************5. Галузевий розподіл: орієнтація на зростання, з урахуванням різноманітності

Галузевий розподіл Composite Index широкий, з високим потенціалом зростання та інновацій, але й з урахуванням традиційних секторів. До кінця 2025 року:

• П’ять провідних галузей за вагою — електрообладнання, електроніка, зв’язок, медицина, обчислювальна техніка — разом становлять 66.9%, з високим потенціалом зростання;

• У топ-10 галузей також присутні хімічна промисловість, машинобудування та інші циклічні та виробничі сектори, що разом становлять 87.1%;

• Всі компоненти охоплюють 28 галузей Shenwan, що забезпечує різноманітність портфеля.

Діаграма: розподіл ваги топ-10 галузей індексу.

Дані станом на 31.12.2025, класифікація — за Shenwan.

************************6. Компоненти індексу входять у «швидку смугу з високим зростанням», потенціал зростання високий

За фінансовими показниками, компоненти Composite Index мають переваги у зростанні доходів та прибутку, демонструючи високий потенціал зростання, швидке зростання та високий потенціал. Особливо в умовах недавнього економічного відновлення та технологічного буму, вони підкреслюють «китайську зростаючу інноваційну силу».

Діаграма: високі показники зростання компонентів індексу.

Джерело даних: WIND, фінансові звіти компаній станом на середину 2025 року. Історичні дані не гарантують майбутніх результатів, інвестиції — з обережністю.

************************7. Зростаюча інноваційна сила поступово входить у «період реалізації цінності»

Разом із науково-технічним сектором (科創板), підприємницький сектор (创业板) підтримують державну стратегію інновацій у технологічній галузі. Перший орієнтований на «три інновації та чотири новації», другий — на «жорсткі технології». Обидва символізують передові інноваційні компанії Китаю.

За останні три роки фінансові дані показують, що підприємницький сектор у цілому має більш зрілий розвиток, демонструючи хорошу прибутковість, дивіденди та грошовий потік, тоді як сектор 科创板 перебуває у швидкому періоді зростання з високим потенціалом.

Діаграма: порівняння фінансових показників між підприємницьким сектором та 科创板.

Джерело: WIND, фінансові звіти або оголошення секторів, дивідендні показники — за 2025 рік, інші — за середину 2025 року. Обчислення: річна дивідендна дохідність сектору = загальна сума внутрішніх дивідендів компаній / ринкова капіталізація компаній на кінець року. Рентабельність активів (TTM) — сума чистого прибутку, що належить материнській компанії, за період, поділена на середню вартість активів. Чистий грошовий потік від операційної діяльності — сума по всіх компонентах, поділена на кількість акцій. Історичні дані не гарантують майбутніх результатів, інвестиції — з обережністю.

************************8. Розподіл ринкової капіталізації: переважно середній та малий капітал, з урахуванням лідерів

Розподіл ринкової капіталізації Composite Index досить збалансований, з перевагою середніх та малих компаній, що створює більш справедливе уявлення про весь сектор:

• Близько 50% компаній мають ринкову капіталізацію менше 300 мільярдів юанів, що становить 94.3% від усіх компаній, охоплюючи нові зірки малого та середнього капіталу;

• Лідери з капіталом понад 1000 мільярдів юанів мають сумарну вагу понад 33%, що впливає на індекс;

• Компанії з капіталом від 300 до 1000 мільярдів юанів становлять 17% ваги, що відповідає 4.5% кількості компаній.

Діаграма: розподіл ваги компонентів за ринковою капіталізацією.

На графіку — співвідношення ваги компонентів за ринковою капіталізацією (X-вісь) та їхня вага (Y-вісь). Дані актуальні станом на 31.12.2025, класифікація — за Shenwan.

************************9. Переживши 4 цикли бичачих і ведмежих ринків, індекс має високий потенціал для зростання

Огляд 4 циклів зростання та спаду: з 2010 року індекс пройшов через періоди активного розвитку, з 2012 по 2015 — перший «мобільний інтернет-бум». Потім — корекція до кінця 2018 року. У 2019–2021 роках під впливом «нових енергетичних технологій та CXO» відбувся другий великий зліт, після чого — трирічна корекція.

З точки зору циклічних доходів, Composite Index демонструє високий потенціал для зростання у кожному циклі, зокрема, у перших двох — зростання на 341.48% та 154.17% відповідно, що перевищує індекси інших секторів. Навіть у період корекції, індекс повертався до раціонального рівня оцінки.

Зараз індекс знаходиться на початку п’ятого циклу, і очікується, що за допомогою розумного розміщення за оцінками, можна буде отримати довгострокові дивіденди від зростання підприємств сектору.

Діаграма: графік з початку періоду, поетапний розвиток індексу.

Дані періоду: з 31.05.2010, по 28.02.2026. Джерело: WIND. Історичні дані не гарантують майбутніх результатів, інвестиції — з обережністю.

************************10. Динамічне свідчення зростання та змін «китайської зростаючої сили»

Компоненти Composite Index разом з часом зростали та змінювалися, свідчачи про еволюцію «інноваційних компаній, що зростають» у Китаї:

• 2025 рік — «AI та світлова комунікація + глобальне виробництво»;

• 2019–2021 роки — «нові енергетичні технології та медицина»;

• 2015 рік — «медіа, інтернет та високотехнологічне обладнання».

Це підкреслює переваги підприємницького сектору у сферах нових галузей та високих технологій, що рухаються у ногу з «епохальними трендами».

Діаграма: динаміка галузевого розподілу індексу за трьома основними періодами.

Дані станом на 31.12.2025, класифікація — за Shenwan.

************************11. Відповідність оцінки високому зростанню — у межах розумного діапазону

На кінець лютого 2026 року, співвідношення ціни до прибутку (PE) Composite Index становить 73.51, що знаходиться на 68.23-й перцентилі за останні 10 років і значно нижче за основні індекси. Це дає простір для зростання до пікових значень PE, що сягали 174.93.

Якщо врахувати майбутній потенціал зростання прибутків компаній, застосовуючи метод PEG (ціна до очікуваного зростання прибутку), то прогнозований PEG Composite Index — 1.01, що є близьким до розумної оцінки (близько 1) і нижчим за індекси інших секторів. Враховуючи високий потенціал зростання компонентів, оцінка залишається у межах розумного діапазону.

Діаграма: значення PE, ще має потенціал для зростання.

Джерело даних: WIND, період — з 1.03.2016 по 28.02.2026. PE (TTM) — співвідношення ринкової капіталізації до чистого прибутку за останні 12 місяців.

Діаграма: прогнозований PEG — у межах розумного діапазону.

Джерело даних: WIND, станом на 28.02.2026. Прогнозований PEG (FY2) = прогнозований PE (FY2) / G-ростання. FY2 — прогноз на наступний фінансовий рік, прогнозований PE — ціна акції на дату закриття / очікуваний прибуток на акцію (FY2), G — складне середньорічне зростання чистого прибутку за два роки.

************************12. Перспективи на майбутнє — довгострокове розміщення для отримання дивідендів від зростання

Як головний майданчик для нової продуктивної сили, Composite Index об’єднує галузі нових енергетичних технологій, AI та інших високотехнологічних секторів, що відповідає державним стратегіям. За підтримки політичних преференцій та політики стимулювання, а також з урахуванням довгострокових інвестиційних трендів, очікується, що довгострокове розміщення дозволить отримати дивіденди від зростаючих інноваційних компаній Китаю.

Застереження: дані актуальні станом на лютий 2026 року. Тільки для довідки. Інвестиції — з обережністю.

Індекс Composite Index + індекс з підсиленням: оптимальний варіант широкого інвестування

Бажаєте інвестувати у Composite Index? Фонди з підсиленням індексу можуть бути одним із варіантів. Фонд «Xingquan Composite Index Enhanced Launch» у процесі емісії, який прив’язаний до Composite Index і використовує стратегії підсилення для досягнення перевищення базового показника. Чому індекс з підсиленням може бути оптимальним рішенням для широкого інвестування?

************************** Тенденція інструменталізації індексів — це майбутнє, індекс з підсиленням прагне використовувати можливості β + α**

Інструменталізація індексів стає ключовою тенденцією у портфельних інвестиціях. З 2024 року обсяг пасивних фондів перевищив активні. Фонди з підсиленням — один із інструментів пасивного інвестування, їхній обсяг вже перевищує 2620 мільярдів юанів, що дозволяє отримати дві можливості: β (сам індекс) та α (переходи понад індекс).

Діаграма: з 2024 року обсяг пасивних фондів перевищив активні.

Дані за 2016–2025 роки, станом на кінець року, — за даними публічних фондів. Джерело: публічні квартальні звіти, Galaxy Securities. Категоризація — за індексами з підсиленням.

************************** Індекс з підсиленням + кількісні стратегії: оптимальне широке інвестування**

Індекс Composite Index з підсиленням — це багатий інструмент для кількісних стратегій. За допомогою багатофакторних моделей та оптимізації портфеля, можна ефективно відбирати високоякісні акції та отримувати додатковий дохід.

************************** Команда Xingquan Quantitative: високий рівень переваг**

Команда Xingquan Global Fund активно розвиває продукти з кількісними стратегіями, працює з основними індексами та тематичними портфелями, пропонуючи різноманітні інвестиційні інструменти.

Команда має значний досвід у підсиленні результатів — усі її продукти з кількісними стратегіями з моменту запуску демонструють високі переваги (станом на 28.02.2026, враховуючи лише продукти, що працювали понад 6 місяців). Вони зосереджені на нейтральності щодо капіталу та контролі відхилень, активно досліджують фактори та стратегії, мають понад 3000 факторів у базі даних і понад 2000 щоденних їхніх оновлень, прагнучи забезпечити довгострокову ефективність.

Дані актуальні станом на 28.02.2026. Стратегії — це фонди, що використовують багатофакторний підхід для відбору акцій та оптимізації портфеля. Деталі — у договорі фонду. Обсяг — за квартальними звітами 2025 року. Результати — не гарантують майбутніх результатів, інвестиції — з обережністю.

Фонд з підсиленням Composite Index Xingquan

Загальна картина підприємницького сектору — один погляд на індекс

Фонд у процесі емісії з 16 по 27 березня 2026 року

Код фонду: клас А — 026814, клас C — 026815

Ліворуч — ознайомлення з новим фондом.