Спостереження акцій Шаньдуна | Капітальні операції досконало розраховані, "補流" на 476 млн юанів компанії Zhongchong Share

18 березня 2026 року вітчизняна публічна компанія у галузі товарів для домашніх тварин — Yantai Zhongchong Food Co., Ltd. (далі — «Зінчонг», код цінних паперів 002891.SZ) — оприлюднила повідомлення, у якому повідомляється, що рада директорів схвалила проект рішення про тимчасове використання не більше 476 мільйонів юанів вільних залучених коштів для поповнення обігових коштів строком на 12 місяців. А вже за день до цього нововведення компанія повністю повернула на спеціальний рахунок попередньо залучені 500 мільйонів юанів, які використовувалися для аналогічних цілей.

Ця операція, коли «повернення» майже безперервно поєднується з «запуском» нових коштів, — не просто фінансова гра, а яскравий приклад того, як публічні компанії у щоденній діяльності ефективно керують великими залученими коштами, прагнучи мінімізувати фінансові витрати. Для Зінчонг, яка перебуває у періоді активної конкуренції та масштабного розширення, кожна копійка має вирішальне значення.

Відкриті джерела повідомляють, що Yantai Zhongchong Food Co., Ltd. була заснована у січні 2002 року, а у 2017 році вийшла на головний ринок Шеньчженьської фондової біржі, її вважають «першою акцією у галузі кормів для домашніх тварин». Законним представником компанії є Хао Чжунлі, статутний капітал — 294 мільйони юанів, головний офіс розташований у місті Яньтай, провінція Шаньдун.

За понад двадцять років розвитку компанія перетворилася з початкового виробника кормів для домашніх тварин у підрядника з виробництва та власними брендами, що мають значний вплив у галузі. Під брендами компанії працюють такі відомі марки, як «WANPY (Ванпі)», «TOPTREES (Топтріс)», «ZEAL (Зіал)», «GREAT JACK’S» та інші, а асортимент продукції охоплює сухі та вологі корми, ласощі, заморожені продукти для собак і котів.

Джерело зображення: СеТуГуо

Згідно з повідомленням компанії «Про використання частини вільних залучених коштів для тимчасового поповнення обігових коштів», ці 476 мільйонів юанів не були отримані через банківські кредити, а походять із власних «вільних» залучених коштів компанії. Їхній початок — 2022 рік, коли компанія через публічне розміщення конвертованих облігацій залучила 769 мільйонів юанів, з яких після вирахування витрат на випуск залишилося близько 755 мільйонів юанів чистого доходу.

Ці кошти мають чітке цільове призначення. Згідно з проспектом емісії, вони планувалися для п’яти конкретних проектів і для поповнення обігових коштів, зокрема: «Проект виробництва 60 000 тонн високоякісних кормів для домашніх тварин на рік», «Проект виробництва 40 000 тонн нових вологих кормів для домашніх тварин на рік», «Проект виробництва 2000 тонн заморожених кормів для домашніх тварин на рік», «Проект модернізації плоских складів із застосуванням розумних багатоповерхових систем» та «Поповнення обігових коштів».

Однак будівництво великих проектів — процес не швидкий, і кошти потрібно виділяти поетапно відповідно до графіка робіт, унаслідок чого виникає значна кількість тимчасово вільних коштів.

Залишати гроші «лежати» на рахунку — безперечно, марнотратство. Тому рада директорів компанії вирішила, що, не порушуючи потреби у фінансуванні зазначених проектів, тимчасово залучені кошти можна використовувати для поповнення поточних обігових ресурсів компанії.

У повідомленні компанії чітко пояснили мету такого кроку: підвищити ефективність використання залучених коштів і знизити фінансові витрати. Наведено навіть економічний розрахунок: за поточною річною ставкою кредитування 3,00%, використання 476 мільйонів юанів може дозволити компанії заощадити близько 14,28 мільйонів юанів на фінансових витратах. Ці реальні заощадження безпосередньо збільшать прибутковість компанії.

Варто зазначити, що це вже другий випадок за останній рік, коли компанія здійснює подібну операцію. У березні 2025 року рада директорів також схвалила проект використання не більше 500 мільйонів юанів вільних залучених коштів для тимчасового поповнення обігових ресурсів із строком на 12 місяців.

За іншою інформацією, у повідомленні «Про дострокове повернення вільних залучених коштів, використаних для тимчасового поповнення обігових ресурсів», станом на 16 березня 2026 року всі 500 мільйонів юанів були повернені раніше встановленого терміну. Це означає, що компанія фактично «повернула старі борги новими», завершивши черговий цикл фінансування.

Компанія запевняє, що отримані цим шляхом кошти будуть строго спрямовані на виробничу діяльність, пов’язану з основним бізнесом, і не будуть використані для високоризикових інвестицій у цінні папери. Крім того, вони будуть учасно і в повному обсязі повернені на спеціальний рахунок залучених коштів до закінчення строку у 12 місяців або за потреби у завершенні будівництва проектів. Це рішення вже схвалене радою директорів і отримало позитивний висновок від ліцензованого агента — компанії Lianchu Securities Co., Ltd., що відповідає регуляторним вимогам Шеньчженьської фондової біржі.

Автор: Чжоу Тао