Порівняння трьох внутрішніх золотих LOF

Одно, напрямки інвестиційного фонду

1. 嘉实黄金LOF（160719）：чистий ETF-FOF на золото — інвестує лише у закордонний фізичний ETF на золото, без розміщення в акції

2. Тема золота LOF（161116, 易方达）：двонапрямний драйвер — ETF на золото + акції золотодобувних компаній, що забезпечує слідкування за ціною золота та гнучкість у капіталі

3. Золото LOF（загальне позначення на ринку）：зазвичай означає 华安黄金ETF（518880） — внутрішній ETF на фізичне золото

Друге, 嘉实黄金LOF（160719，QD­II-FOF-LOF）

Продуктова позиція

Чисте слідкування за міжнародною ціною золота, 100% інвестицій у закордонний фізичний ETF на золото, без інвестицій у акції.

Основні правила

Інвестиції у фізичний ETF на золото не менше 80% від портфеля

Базовий показник результативності: ціна закінчення лондонського аукціону (з урахуванням валютного курсу)

Структура портфеля (четвертий квартал 2025 року)

Інвестиції у закордонний ETF на золото: близько 90%

Готівка та короткострокові облігації: близько 10% (для відповідності нормативам)

Основні активи у портфелі (закордонний ETF на золото)

1. SP­DR Go­ld Sh­a­r­es（GLD）：найбільший у світі ETF на золото, близько 18%

2. ab­r­dn Ph­y­s­i­c­al Go­ld Sh­a­r­es（SG­OL）：близько 18%

3. iS­h­a­r­es Go­ld Tr­u­st（IAU）：ETF на золото від BlackRock, близько 18%

4. Swisscanto CH Gold ETF：швейцарський ETF на золото, близько 14%

5. UBS Gold ETF：ETF від UBS, близько 10%

Ключове підсумування

Інвестиція у цей фонд фактично означає володіння кошиком закордонних фізичних ETF на золото, тісно пов’язаних із міжнародною ціною золота.

Третє, 黄金主题LOF（161116，易方达，QD­II-LOF-FOF）

Продуктова позиція

Використання двонапрямної моделі — ETF на золото + глобальні акції золотодобувних компаній, що забезпечує більшу цінову гнучкість порівняно з чистим фондом на золото.

Основні правила

Загальний інвестиційний відсоток у ETF на золото та акції золотодобувних компаній і фонди на них не менше 80%

Базовий показник результативності: дохідність міжнародної спотової ціни золота 50% + дохідність глобального індексу золотодобувних компаній MSCI 50%

Структура портфеля (четвертий квартал 2025 року)

ETF на золото: близько 50%

Акції золотодобувних компаній та тематичні фонди: близько 30%

Готівка та інші активи: близько 20%

Основні активи у портфелі

1. ETF на золото (близько 50%)

SP­DR Go­ld Sh­a­r­es（GLD）：близько 18%

ab­r­dn Ph­y­s­i­c­al Go­ld（SG­OL）：близько 18%

SP­DR Go­ld Mi­n­i­S­h­a­r­es（GL­DM）：близько 14%

iS­h­a­r­es Go­ld Tr­u­st（IAU）：близько 13%

2. Акції золотодобувних компаній та відповідних фондів (близько 30%)

Глобальні ETF на золотодобувні компанії: GDX, GDXJ

Провідні компанії: Ньюмонт, Барклі та інші міжнародні лідери галузі

Ключове підсумування

Половина портфеля слідкує за ціною золота, інша — інвестує у золотодобувні компанії; при зростанні ціни золота гнучкість проявляється сильніше, при падінні — коливання стають більш вираженими.

Четверте, 黄金LOF（华安黄金ETF 518880）

Продуктова позиція

Внутрішній ETF на фізичне золото, безпосередньо володіє золотом на Shanghai Gold Exchange.

Основні правила

Інвестиції у фізичне золото Shanghai Gold Exchange (Au99.99) не менше 95%

Базовий показник результативності: ціна закриття спотової ціни Au99.99 на Shanghai Gold Exchange

Структура портфеля

Фізичне золото: не менше 95%

Готівка та короткострокові облігації: не більше 5% (для забезпечення ліквідності при операціях купівлі-продажу)

Відповідний слідкувальний актив

Пряме відповідність: фізичне золото Au99.99 на Shanghai Gold Exchange

Цінове слідкування: ціна золота у юанях, з урахуванням валютних коливань щодо міжнародної ціни

Ключове підсумування

Інвестуючи у цей фонд, фактично здійснюється пряма інвестиція у внутрішнє фізичне золото, що майже у співвідношенні 1:1 слідкує за ціною золота у юанях.