Хвиля перебоїв із зовнішнім енергопостачанням загострилась, компанії з вітчизняною заміною гелію привернули увагу

Чому зупинка виробництва гелію через AI та зупинка виробництва через Helium сильно вдарили по ланцюгу виробництва напівпровідників?

За даними Sina Finance, енергетична компанія Катару припинила виробництво скрапленого природного газу, а гелій, який тісно пов’язаний з виробництвом напівпровідників, також зупинився. Це спричинило зменшення світового постачання гелію приблизно на 30%, що безпосередньо впливає на вартість виробництва напівпровідників.

Геополітичний конфлікт на Близькому Сході викликав проблеми безпеки енергетичних об’єктів, а гелій, як побічний продукт виробництва скрапленого газу, не може бути вироблений окремо, тому його виробництво також зупинилося.

З точки зору конкуренції, світове постачання гелію дуже концентроване: CR4 становить 89%, три країни — Катар, США та Росія — домінують у постачанні. З них Катар забезпечує 30-35% світового постачання гелію, що є найбільшим імпортним джерелом для нашої країни, з часткою понад 54% (2025 рік).

З боку попиту гелій стає необхідним для високотехнологічного виробництва через свою незамінність. Напівпровідна індустрія — основний споживач, що становить 20% світового попиту. Високі вимоги до чистоти гелію у передових технологіях менше 7 нм, 3D NAND-пам’ять та інші сфери, що не мають економічно вигідних альтернатив. Вибуховий ріст обчислювальної потужності AI спричинив зростання попиту на високоякісне зберігання даних на 120% у порівнянні з минулим роком, що ще більше посилює дисбаланс між попитом і пропозицією.

Що стосується внутрішнього ринку, то залежність України від імпорту гелію становить 83-85%. У короткостроковій перспективі можливий дефіцит імпорту, але це також прискорить процес заміщення імпортного гелію на внутрішньому ринку. Лідери, такі як Yangtze Memory Technologies та Changxin Memory Technologies, вже розпочали сертифікацію внутрішніх постачальників гелію.

Очікування на майбутнє: навіть якщо геополітичний конфлікт зменшиться, відновлення виробництва гелію у Катарі займе кілька тижнів або місяців. У короткостроковій перспективі глобальний дефіцит гелію триватиме, і ціни можуть ще більше зростати. У середньостроковій перспективі внутрішні технології, такі як видобуток гелію з LNG-BOG, продовжать розвиватися, і внутрішнє виробництво поступово зростатиме, зменшуючи залежність від імпорту.

Що стосується ринку А-акцій, ця подія частково підвищила інтерес до секторів, пов’язаних з гелієм і напівпровідниками. Зокрема, компанії, що мають виробництво, очищення або переробку гелію, а також транспорт і зберігання гелію, привернули увагу інвесторів. Топ-компанії з технологічним бар’єром отримають додатковий фокус інвестиційних ресурсів. (Інформація від Guotai Securities)