Купа Біткойнів Елона Маска в SpaceX Впала до $545 Мільйонів Перед IPO Гігантської Ракети

Компанія з дослідження космічного простору, яка належить Ілону Маску, роками володіла біткойнами без необхідності публічно повідомляти про це. Однак ситуація кардинально зміниться з підготовкою SpaceX до первинного публічного розміщення акцій. За даними Bloomberg минулого тижня, ця ракетна та супутникова компанія планує подати заявку на IPO до SEC у найближчі тижні з наміром розмістити акції на біржі у червні — це стане найбільшим публічним розміщенням у історії фінансових ринків.

SpaceX готується розкрити портфель біткойнів на сотні мільйонів у документах IPO

Оцінка вартості SpaceX перевищує 1,75 трильйона доларів із планами залучити до 50 мільярдів доларів, що поб’є рекорд Saudi Aramco 2019 року у 29 мільярдів доларів. У заяві S-1 приховано 8 285 біткойнів, які є прихованими активами з матеріальним значенням. За даними Arkham Intelligence, гаманці SpaceX, розподілені по 43 адресах у сервісі Coinbase Prime, містять близько 544,8 мільйонів доларів у BTC станом на початок цього тижня — ця сума стрімко зменшується через волатильність цифрового ринку.

Кількість біткойнів стабільна близько 8 300 BTC з початку 2026 року, але їх номінальна вартість різко коливається вниз. Коли CoinDesk повідомляв про цю власність у грудні минулого року, та сама кількість коштувала близько 780 мільйонів доларів за ціной bitcoin близько 92 500 доларів. До лютого вартість портфеля знизилася до 650 мільйонів доларів, коли BTC торгувався близько 78 000 доларів. Зараз при ціні BTC у 70 750 доларів вартість активів становить лише 545 мільйонів доларів — зниження на 235 мільйонів доларів за три місяці без продажу жодної монети.

Виклики бухгалтерського обліку: повторювані збитки у фінансових документах IPO

Ця динаміка створює складний ландшафт для публічного обліку. Документ S-1 SpaceX буде відображати збитки за книгами щодо біткойнів у будь-який період, коли ціна активу знижуватиметься, а наступні квартальні звіти зафіксують цю волатильність незалежно від того, чи компанія здійснює транзакції, чи просто зберігає позицію. Такий сценарій не є новим у світі компаній Ілона Маска.

Tesla є релевантним прецедентом, але не завжди позитивним. Виробник електромобілів зафіксував збитки у сотні мільйонів доларів під час кількох спадів ринку, хоча й не змінював свою позицію щодо біткойнів. Це створює ризик повторюваних заголовків, які можуть засмутити фокус на основних бізнес-показниках компанії. SpaceX може стикнутися з подібною ситуацією, якщо перше розкриття станеться під час одного з найшвидших за кілька років корекцій біткойна, а не під час ралі.

Однак слід зазначити, що Tesla у 2025 році повідомила про загальний дохід у 94,8 мільярдів доларів і валовий прибуток у 17 мільярдів доларів. За таких фінансових показниках, паперові збитки від біткойнів у балансі можуть бути незначними і не вплинути суттєво на загальну картину бізнесу Ілона Маска.

Стратегічні відмінності: SpaceX зберігає позицію стабільно, на відміну від Tesla

Портфель біткойнів SpaceX досягав піку близько 2 мільярдів доларів наприкінці 2021 року, знизився протягом 2022 року і коливався за останні два роки між 400 і 800 мільйонами доларів. Дані Arkham показують, що SpaceX не демонструє тенденцій до активної торгівлі — компанія стабільно зберігає свої активи через всі цикли ринку.

Це відрізняє SpaceX від Tesla, яка активно продає і купує біткойни на різних рівнях цін. Стратегія стабільного утримання активів Ілона Маска відображає довгострокову інвестиційну філософію, яка відрізняється від тактичного підходу. Перед майбутнім IPO ринок отримає повну видимість щодо стратегії накопичення цифрових активів, яку реалізує SpaceX, без необхідності пояснювати це публіці.