Паніка від війни завдала удару по сегменту предметів розкоші — де шукати можливості для покупки?

Investing.com - За даними звіту Royal Bank of Canada Capital Markets (RBC Capital Markets), опублікованого у понеділок, через побоювання щодо війни з Іраном, європейські акції люксових товарів цього року в середньому знизилися на 16%, що значно гірше за зниження індексу MSCI Europe на 1%.

Аналізатори RBC зазначають, що Hermès, Moncler, Watches of Switzerland та EssilorLuxottica є найбільш перепроданими акціями, тоді як adidas, Nike, Kering і Burberry зазнають найбільших ризиків падіння у разі загострення конфлікту.

Отримуйте актуальні новини ринку та сповіщення аналітиків на InvestingPro — зі знижкою 50%

Брокер провів три сценарії стрес-тестування для 15 акцій. У сценарії ведмежого ринку передбачається зниження доходів у регіоні Близького Сходу на 30% до 2026 року, що призведе до зниження чистого прибутку на акцію на 6%.

У сценарії суперведмежого ринку доходи регіону зменшуються на 50%, а доходи інших регіонів світу — на 1%, що спричиняє зниження чистого прибутку на акцію на 15%.

RBC зазначає, що у порівнянні з сценарієм ведмежого ринку всі акції перепродані, причому найяскравішим є випадок Watches of Switzerland, яка має мінімальний вплив у регіоні Близького Сходу. Hermès у сценарії ведмежого ринку у 2026 фінансовому році має вплив на прибуток лише на рівні -2%.

RBC зазначає: “З початку конфлікту з Іраном ціна акцій Hermès знизилася на 9%. У порівнянні з нашими очікуваннями щодо 2026 фінансового року — зниження прибутку на акцію на 2% у сценарії ведмежого ринку та 4% у сценарії суперведмежого ринку (значно нижче за колег) — цей спад здається надмірним, якщо дивитися з точки зору прибутковості.”

Moncler у ОАЕ має лише три магазини, що становить 2% доходів, і у сценарії суперведмежого ринку вплив на прибуток на акцію становить лише -4%. З 27 лютого ціна акцій компанії знизилася на 10%.

З іншого боку, Swatch Group має найбільший вплив у регіоні Близького Сходу — 10% доходів у 2025 фінансовому році, а у сценарії суперведмежого ринку 2026 року вплив на прибуток на акцію становить -58%, що свідчить про слабкість її прибуткової бази. Вплив сценарію суперведмежого ринку для Kering становить -15%, що є найсерйознішим серед основних люксових брендів через постійний тиск на маржу під час реструктуризації Gucci.

LVMH має 6% доходів у регіоні Близького Сходу, і цільова ціна знижена з €625 до €600.

RBC знизив прогноз групового доходу на 2026 рік на 2% до €80,3 млрд, а прибуток на акцію — на 3% до €22,38, що на 4-5% нижче за ринковий консенсус.

RBC зазначає, що вплив конфлікту залишається обмеженим регіоном Близького Сходу. У звіті йдеться: “Згідно з нашими спостереженнями та обговореннями з компаніями, що охоплюємо, вплив війни з Іраном здебільшого обмежується регіоном Близького Сходу. На даний момент у інших ключових регіонах — Північній Америці, Західній Європі та Азіатсько-Тихоокеанському регіоні (Китай, Японія, Південно-Східна Азія) — спостерігається стабільність у поведінці споживачів та тенденціях попиту.”

RBC зазначає, що квартальні результати LVMH за 1-й квартал, а також Moncler (14 квітня) і adidas (29 квітня) стануть першими перевірками цих сценаріїв.