Аналіз: Президентство Трампа без обмежень ставить його в центр економіки

У цій статті

• @CL.1

Слідкуйте за улюбленими акціями. СТВОРИТИ БЕЗКОШТОВНИЙ ОБЛІК

Президент США Дональд Трамп і Санае Такаїчі, прем’єр-міністр Японії, під час зустрічі в Овальному кабінеті Білого дому у Вашингтоні, США, у четвер, 19 березня 2026 року.

Aaron Schwartz | CNP | Bloomberg | Getty Images

Прем’єр-міністр Японії Санае Такаїчі обійняла президента Дональда Трампа у четвер, і не лише з політичних причин. Новообраний японський лідер кинулася в обійми американського президента, коли він її привітав у Білому домі.

«Тільки ти, Дональде, можеш досягти миру у світі», — сказала Такаїчі пізніше, коли вони зустрілися перед журналістами в Овальному кабінеті.

Під цим лестощами прихована важлива істина. Трамп самотужки формує хід глобальних подій у такій мірі, що це значно перевищує навіть ту силу, яку він мав у перший свій президентський термін. З його звільненим від обмежень президентством його військові та інші політичні рішення змінюють економіку у реальному часі — і затемнюють економічний прогноз.

Попередники Трампа не були готові зробити той вибір, який він зробив щодо Ірану. Реакція президента Барака Обами на ризик того, що Іран може розробити ядерну зброю, полягала у переговори щодо багатосторонньої угоди з озброєнь. Трамп скасував її у перший термін. Президент Джо Байден намагався відновити її, обравши переговори та санкційний тиск навіть після того, як 7 жовтня 2023 року Іранська підтримувана Хамас вчинила масакру ізраїльтян.

Рішення Трампа використовувати свою владу як головнокомандувача військових фактично зробило його важелем, що рухає світові ціни на енергоносії вгору або вниз. Сили Ірану атакували вантажні судна та напали на енергетичні об’єкти сусідів.

Трафік через важливий протоку Ормуз зупинився. У звичайний час вона перевозить 20% світової сирої нафти.

Детальніше на CNBC про політичне висвітлення

• Трамп погрожує направити ICE до аеропортів, якщо закриття DHS не припиниться
• Колишній спеціальний радник Роберт Мюллер помер у 81 рік
• Аналіз: незв’язане президентство Трампа ставить його в центр економіки
• Адміністрація Трампа подає позов до Гарварду за нібито неспроможність захистити єврейських студентів
• Адміністрація Трампа оголошує національну стратегію штучного інтелекту для обмеження державної влади
• Трамп згадує Перл-Гарбор перед японським прем’єр-міністром
• PR-компанія влаштовує бійку з Polymarket
• Війна з Іраном спричинила дефіцит добрив, що загрожує фермерським штатам на проміжних виборах
• Трамп натякає, що DOJ має продовжити розслідування Powell, ускладнюючи кандидатуру Ворша на посаду ФРС
• Вибір Трампа на посаду DHS Марквейн Муллін проходить далі в Сенаті
• Аналіз: Powell щойно завдав нового удару планам Ворша щодо швидких зниження ставок
• Powell заявляє, що залишиться головою ФРС, доки Ворш не буде підтверджений

Ціни на бензин у США за останній місяць зросли майже на долар, або на 33%, згідно з даними AAA. Готується ще більша економічна нестабільність. Протока також є каналом для компонентів добрив, які швидко стають дефіцитними. Можливість дефіциту добрив поставила сільське господарство США «у незвідану територію», повідомив CNBC фермер із Мічигану цього тижня.

Трамп каже, що передбачав зростання цін на бензин під час війни, і вважає це необхідною ціною за нейтралізацію загрози подальшої іранської агресії, ядерної та іншої. Білий дім заявляє, що ціни різко впадуть після завершення бойових дій. Спочатку Трамп казав, що війна триватиме кілька днів. Потім — тижні. У п’ятницю він заявив, що не зацікавлений у припиненні вогню.

Ціни справді можуть знизитися після закінчення війни, але наразі ринки закладають у ціну вартісну війну. Ф’ючерсні ринки показують, що трейдери очікують, що ціна на нафту залишатиметься вище 80 доларів за барель до липня 2027 року, згідно з даними FactSet.

Страхи ринків відображають ризик того, що, попри всю свою індивідуальну силу, Трамп уже не зможе швидко завершити війну. Іран може використовувати дешеві дрони, човни та міни для загрози судноплавству у протокі Ормуз. Може знадобитися наземне вторгнення, щоб зупинити цю загрозу. У четвер Трамп заявив, що не розглядає наземні сили, але військові США переміщують більше особового складу та кораблів до регіону.

Кривава наземна битва додасть тижнів або місяців до часу повернення цін на нафту до нормальних рівнів, а ескалація конфлікту може ще більше пошкодити енергетичні об’єкти регіону. Чи відбудеться така операція — залежить здебільшого від Трампа. Разом із ізраїльським прем’єр-міністром Біньяміном Нетаньяху Трамп має вирішити, чи варті потенційні національні безпекові переваги ослабленого Ірану шкоди для гаманців американців.

Конгрес може втрутитися у іранську війну

Теоретично, у Конгресі є роль у цих рішеннях, так само як і щодо тарифів. У середу Сенат проголосував проти дій щодо визначення меж президентських військових повноважень після того, як демократи наполягали на цьому.

Подібне законодавство, спрямоване на обмеження повноважень президента щодо тарифів, здобуло трохи більше підтримки у Конгресі, але жоден з таких законопроектів не став законом. У лютому Верховний суд скасував багато тарифів президента, але він одразу запровадив нові.

Завдання Федеральної резервної системи — допомагати стримувати інфляцію та зберігати зайнятість працівників, незважаючи на інші зміни у політиці. Іран і тарифи ризикують створити інфляційні проблеми, які ФРС була створена вирішувати.

Зосередження повноважень у Трампа ускладнює ці зусилля.

Новий голова ФРС навряд чи з’явиться найближчим часом

Федеральний суд 13 березня скасував повістки, видані прокурором Міністерства юстиції щодо звинувачень Трампа та його союзників у тому, що ФРС нібито неправильно використала державні кошти під час поточного ремонту будівлі. Сенатор Том Тілліс, республіанець із Північної Кароліни, заявив, що не голосуватиме за затвердження Кевіна Ворша на посаду голови ФРС, доки не буде завершено розслідування. Поточний голова ФРС Джером Пауелл заявив, що залишиться на посаді у будь-якому разі, доки триває розслідування.

Рішення суду щодо повісток могло стати моментом, коли Пауелл міг перейти у відставку і дозволити Воршу зайняти посаду. Але Міністерство юстиції вирішило оскаржити це рішення. І Трамп, здається, підтримує цей план, заявив у четвер, що все ще вважає, що у витратах на ремонт є «кримінальні» елементи.

Білий дім заявив, що розслідування Міністерства юстиції є незалежним від судження Трампа. Незалежно від цього, розслідування триває, і конфлікт між президентом і ФРС залишається у центрі ринків без визначеного кінця, у час, коли інші політики Трампа роблять економічний прогноз ще важчим для передбачення.

Єдиний спосіб дізнатися, скільки з найбільших політичних рішень щодо США зламається — це зрозуміти, що думає Трамп.

Президенти люблять хвалитися своєю великою впливовістю на економіку, особливо коли вона процвітає. Часто це перебільшують. Але ця економіка, з усіма недоліками, багато зобов’язана саме Трампу. Від прем’єр-міністра Японії до всіх інших — всі разом у цій історії.