Розповідь досвідченого інвестора з інвестиційного банку: купив 50,000 акцій Industrial and Commercial Bank of China на позначці 5178 п'ять років тому, тримав до сьогодні — скільки заробив? Самі лише дивіденди виявилися залякуючими

（Джерело: Збір А-акцій)

Як обрати акції для ціннісного інвестування?

Перше, обирайте галузі з постійним зростанням

Потрібно, щоб галузь могла стабільно зростати і мала достатньо великий ринок, наприклад, споживчі товари та медичну галузь. Розширюючи період до 20 років, а потім до 50 років, попит у цій галузі постійно зростає: медицина виграє від людського прагнення до здоров’я, а споживчі товари — від довгострокової інфляції.

Друге, обирайте конкурентоспроможні компанії

Потрібно обирати лідерів галузі. У одній галузі різниця між компаніями може бути значною: деякі з них за десять років виросли і їхні ціни зросли, інші — погіршилися і були витіснені. Тому важливо знаходити компанії з технологічною перевагою, сильним брендом, здатні домінувати на ринку.

Наприклад, Hengrui Medicine — це дуже якісний акціонерний актив!

Сьогодні ми проведемо невеликий аналіз. Всі знають, що загальна ринкова капіталізація Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) дуже велика — станом на сьогодні вона становить 21 171 мільярд юанів, а обіг — 16 015 мільярдів юанів. Якщо п’ять років тому ви інвестували 50 000 юанів у акції ICBC і тримали їх без продажу, то що буде з вашим доходом сьогодні? Давайте подивимося.

Перший рік, 22 грудня 2015 року, закриття ціни акцій ICBC становило 4.67 юанів. 50 000 / 4.67 = 10 700 акцій, залишок — 31 юань. Тобто на рахунку — 10 700 акцій і 31 юань.

Другий рік, 8 липня 2016 року, виплачено дивіденди: 2.333 юанів на акцію.

Дохід від дивідендів: 1070 * 2.333 = 2 496.31 юанів. Ціна закриття 8 липня — 4.29 юанів. Купуємо ще 500 акцій. Тепер на рахунку — 11 200 акцій і 382.31 юанів.

Третій рік, 11 липня 2017 року, 10 акцій платять 2.343 юанів.

Дохід від дивідендів: 1120 * 2.343 = 2 624.16 юанів. Ціна закриття — 5.06 юанів. Купуємо ще 500 акцій. На рахунку — 11 700 акцій і 476.47 юанів.

Четвертий рік, 13 липня 2018 року, 10 акцій платять 2.408 юанів.

Дохід: 1170 * 2.408 = 2 817.36 юанів. Ціна закриття — 5.36 юанів. Купуємо ще 600 акцій. На рахунку — 12 300 акцій і 77.83 юанів.

П’ятий рік, 3 липня 2019 року, 10 акцій платять 2.506 юанів.

Дохід: 1230 * 2.506 = 3 082.38 юанів. Ціна закриття — 5.67 юанів. Купуємо ще 500 акцій. На рахунку — 12 800 акцій і 325.21 юанів.

Станом на сьогодні, 22 грудня 2019 року, ціна акцій ICBC становить 5.94 юанів. Вартість володіння: 12 800 * 5.94 = 76 032 юанів, плюс залишок — 325.21 юанів. Загалом — 76 357.21 юанів.

Отже, можна обчислити прибутковість інвестиції у ICBC за 5 років:

(76 357.21 — 50 000) / 50 000 = 52.7144%.

Середньорічна дохідність: 52.7144% / 5 = 10.54%.

Як досягти високої ймовірності “підійти до дна” ринку?

1. Відповідати тренду ринку, купувати на дні акцій.

Коли ринок у зростанні або в довгостроковому бичачому тренді, крім кількох компаній через внутрішні причини, більшість реагує на тренд. Це підвищує ймовірність успішного входу на дно. Це також причина, чому під час зростання ринку акції, що переоцінені, швидко відновлюються.

2. Класичні графічні моделі.

Наприклад, “W” низ, “голова і плечі” низ, потрійне дно. Історія не повторюється дослівно, але дуже схожа. Виникнення таких моделей підвищує ймовірність успішного входу на дно.

3. Мультициклічний резонанс.

Зіркові акції — це ті, що мають циклічний резонанс. Наприклад, компанія Chuangye Huanbao, яка подвоїла свою ціну тричі. Хоча вона отримала вигоду від нових регіональних вигід, чому саме вона така “крута”? Технічний аналіз показує, що її графіки — “золотий перехід” на денних, тижневих і місячних графіках. Це природна умова для її виділення серед інших.

4. Трендова покупка при відкатах.

Якщо акція зростає, і її ціна відступає, це — можливість для входу. Наприклад, “Китайська Мацю” — її відкат — хороший момент для входу. Але потрібно бути обережним: якщо тренд змінюється, потрібно швидко виходити.

Сигнали для входу:

1. Обсяг торгів.

Обсяг — найнадійніший індикатор. Якщо ринок починає зростати з великим обсягом, що перевищує попередні падіння, це сигнал до входу. Обсяг має бути стабільним.

2. Модель “голова і плечі”.

Зазвичай з’являється на дні ринку, коли ціна після нових мінімумів починає зростати. Коли ціна піднімається до рівня шиї — це сигнал для входу.

3. “Дуга” (круглий дно).

На дні ринку сила продавців слабшає, а покупці поступово переважають. Це важко визначити, але характерна ознака — малі тіла свічок, що поступово зростають.

Принципи входу:

1. Розподіл за прибутковістю: максимум +3%, мінімум +3%. Більшість активів у невеликих коливаннях.

2. Не входити без прибутку. На підході до дна ринку часто чути: “Якщо обсяг зростає — ринок відскочить”. Це правда: зростання обсягу — ціна зростає. Але чекати, поки обсяг зросте, — марно. Важливо діяти активно.

3. Спершу купуйте великі обсяги, потім — менші, орієнтуючись на тренд.

4. Не перевищуйте третину портфеля для входу і купуйте в кілька етапів.

Базові знання про свічки: запам’ятовуйте, щоб знати, коли входити і виходити.

Молот (“Hammer”)

Ця свічка має довгий нижній тінь і малий корпус, розташований ближче до вершини. Якщо вона з’являється у тренді спадання — це сигнал, що спад закінчується. Якщо після зростання — можливо, ринок вже завершив зростання.

Стратегія: сильний сигнал до розвороту. Якщо на спадних графіках з’являється молот — можливо, починається розворот. Спершу можна спробувати купити з обережністю, а при підтвердженні — додавати позиції.

Повішена свічка (“Hanging Man”)

Має довгу верхню тінь і малий корпус, розташований ближче до низу. Якщо з’являється у тренді зростання — це сигнал, що зростання закінчується. Якщо після падіння — ринок може вже завершити спад.

Стратегія: при сильних зростаннях раптове з’явлення цієї свічки — сигнал до обережності. Можна почати продавати або зменшувати позиції.

Поглинання (“Engulfing”)

Відрізняється від попередніх моделів тим, що складається з двох свічок: сильна протилежна до попередньої. Відповідно, “поглинання” — це або сигнал до зростання (якщо після спадного тренду з’являється велика зелена свічка, що поглинає попередню), або до падіння (якщо після зростання з’являється велика червона, що поглинає попередню).

Розпізнавання:

1. Перед моделлю має бути чіткий тренд.

2. Модель складається з двох свічок — одна зелена і одна червона.

3. Другий день повністю поглинає перший.

Стратегії:

• Зростання: у спадному тренді — велика зелена свічка, що поглинає попередню — сигнал до купівлі.

• Спад: у висхідному тренді — велика червона, що поглинає — сигнал до продажу.

【Трендові (продовжувальні) моделі】

На відміну від розворотних, ці моделі свідчать, що після завершення розвороту ринок продовжить рух у тому ж напрямку. Зазвичай з’являються перед важливими новинами, що спричиняють тривале зростання або падіння.

Модель “прямого зростання”

Стратегія: у тренді з невеликими відкатами. Після кількох великих зелених свічок — кілька малих червоних або “зірок”. Після появи “зірки” — найкращий момент для входу. Ймовірність успіху понад 80%.

Модель “прямого падіння”

Стратегія: аналогічно — після кількох великих червоних свічок — кілька малих зелених або “зірок”. Після їх появи — найкращий момент для входу у короткі позиції.

Перемагати ринок — це перемагати себе.

У житті ми часто йдемо за почуттями, але в інвестиціях іноді потрібно діяти навпаки. Відомі інвестори здатні перемагати ринок, бо перемагають себе, керуються раціональністю, а не інстинктами.

Відомий менеджер фондів Брайан Поснер каже: “Якщо якась акція викликає у мене бажання її продати — я точно знаю, що це хороша інвестиція.” Так само Крістофер Дейвіс із Davis Funds навчився інвестувати, коли відчуває страх. Він пояснює: “Чим сильніше відчуття ризику — тим нижче падає ціна, і тим менше реальний ризик. Ми любимо низькі ціни, викликані песимізмом.” (Великі інвестори так можуть, а простим — ні).

Вінстон Черчилль сказав: “Боїться, коли всі радіють, і радіє, коли всі бояться.”

Багатий інвестор Бенджамін Грехем повторює: “Купуйте, коли всі бояться, і продавайте, коли всі радіють.” Головне — купити дешево. Якщо купити дорого — важко заробити. Найкращий момент для входу — після різкого падіння. Він казав: “Я завжди шукаю можливості у страху. Якщо я бачу привабливу ціль — починаю купувати з жадібністю.”

Щоб перемогти ринок, потрібно перемогти себе. Це найскладніше. Тому дуже мало інвесторів здатні стабільно перемагає ринок довгостроково.