Облік реалізації Bitcoin показує тиск на LTH, аналітики попереджають про ознаки капітуляції

Дані про реалізовані рахунки довгострокових власників Bitcoin (LTH) тепер є головним предметом уваги аналітиків ринку, оскільки цей метрик дає глибоке уявлення про прибуткові позиції інституційних інвесторів. У міру того, як ринок біткойна продовжує зазнавати тиску, реалізовані рахунки LTH демонструють ознаки значної напруги, що відображає психологічну стійкість інвесторів під час тривалого зниження цін.

Згідно з аналізом CryptoQuant ‘Darkfost’, довгострокові власники наразі мають середній прибуток близько 74%, хоча ця маржа прибутку постійно зменшується. Це відбувається через те, що ціна біткойна все більше наближається до середньої базової вартості LTH, яка, за оцінками, становить близько $38,900. Цей розвиток дуже важливо відслідковувати, оскільки історично показує, що кожного разу, коли ціна опускається нижче цього рівня, реалізовані рахунки демонструють досить масивний останній хвильовий продаж.

Дані про реалізовані рахунки: маржа прибутку LTH продовжує зменшуватися

Аналіз, проведений Darkfost щодо історичних циклів, виявляє послідовний патерн: кожна медвежа фаза супроводжується реалізацією збитків, що досягають приблизно 20% від загального обсягу володінь. Коли це явище трапляється, зазвичай ринок досягає найнижчої точки, і починається початкова фаза відновлення. У контексті реалізованих рахунків цей імпульс свідчить про те, що інвестори досягли фази повного зламу перед тим, як ліквідність знову повернеться на ринок.

Glassnode повідомляє, що 90-денне рухоме середнє коефіцієнта прибутку/збитку реалізованих активів зараз опустилося нижче за 1, що є сигналом повного переходу до режиму надмірних збитків. Інтерпретація цього метрика збігається з аналізом Darkfost: такі медвежі умови історично тривали щонайменше 6 місяців перед тим, як потік ліквідності знову заповнив ринок.

Медвежий ринок позначений масовими реалізованими збитками

Аналітик James Check надає додаткову тривожну перспективу: біткойн майже зафіксував п’ять місячних червоних свічок поспіль, що трапляється рідко і слідує за найбільшим сплеском волатильності у всьому цьому циклі ринку. У той самий період волатильність, реалізована за тиждень, зросла понад 150%, що зазвичай трапляється під час капітуляційних подій на ринку.

Технічний індикатор RSI тижневого графіка біткойна тепер показує рівень “перепроданості”, який є одним із найекстремальніших у історії цього цифрового активу. Це підкріплюється фактом, що близько $70 мільярдів у володіннях BTC перейшли до нових власників у ціновому діапазоні $60,000–$70,000 протягом цього періоду.

Технічні індикатори підтверджують фазу останнього продажу

Дані аналітика James Van Straten показують, що кількість біткойнів у збитках досягла 10 мільйонів — четвертий за обсягом показник за історією. Це свідчить про надзвичайний рівень страждань інвесторів. Van Straten зазначає, що обсяг активів у обігу незабаром перевищить 20 мільйонів BTC, з яких 50% у збитках. У контексті реалізованих рахунків це досить сильний індикатор масштабів руйнування капіталу, необхідного для досягнення дна медвежого ринку.

“Історія показує, що рівень такого руйнування капіталу є досить переконливим сигналом для пошуку формування дна ринку”, — підкреслює Van Straten, наголошуючи на важливості реалізованих рахунків у визначенні точок повороту ринку.

Хистка технічна відновлення на тлі медвежих настроїв

Після невеликого відновлення у ранкових торгах у вівторок в азіатській зоні біткойн знову піднявся на $2,000 і досяг $66,000. Однак у контексті ширшого ринкового імпульсу ця руха здається менш органічною і не підтримується більшістю учасників ринку. Дані про реалізовані рахунки також не свідчать про значний потік ліквідності, що означає, що цей відскок є більше технічним відновленням, ніж фундаментальною зміною настроїв.

Технічно цей рух утворив нижчий максимум, тоді як рівень $60,000 залишається підтримкою для нижчих мінімумів. З точки зору реалізованих рахунків і психології ринку, поточна позиція ще далека від стану, коли інвестори зможуть спокійно тримати свої активи без страху перед наступним раундом.