Китай змінює стратегію щодо AI-чіпів, ціни на акції NVIDIA коливаються

Китайське рішення дозволити таким провідним AI-компаніям, як DeepSeek, купувати чіпи H200, викликало значний резонанс на ринку. Ця зміна політики, хоча й підтримала акції NVIDIA у короткостроковій перспективі, через складні фактори продовжує спричиняти нестабільні коливання цін. На тлі цього тижня, коли розпочинається сезон фінансових звітів технологічного сектору, інвестори розходяться у думках щодо довгострокового значення цієї новини.

Політика постачання чіпів у Китаї відкриває нові можливості для DeepSeek

Оголошення про дозвіл регуляторів на купівлю DeepSeek чіпів H200 є значною зміною у порівнянні з попередньою жорсткою політикою Китаю. Перед цим, наприклад, Alibaba, Bytedance і Tencent також отримали схвалення на подібні закупівлі, що свідчить про ясність у ставленні до інвестицій у внутрішню AI-індустрію.

За даними Reuters, кілька китайських компаній отримали право придбати у NVIDIA до 400 000 чіпів за ціною близько 27 000 доларів за штуку, що при такій кількості дає загальну суму понад 10 мільярдів доларів. Конкретна кількість чіпів, яку планує придбати DeepSeek, ще не оголошена офіційно, але оцінюється у кілька тисяч одиниць.

За цим рішенням стоїть стратегічна мета підтримки розвитку внутрішньої напівпровідникової галузі. Водночас, такі компанії, як Huawei, MetaX і Moores Thread, отримують підтримку у розробках, але повністю відкритий ринок не створюється — підтримка здійснюється вибірково. Китай продовжує стратегічно обмежувати постачання чіпів NVIDIA, і це рішення є частиною ширшого балансу.

За даними, замовлення від китайських компаній можуть перевищити 2 мільйони одиниць, що значно більше за поточний запас у 700 000.

Звітність великих клієнтів впливає на ціну NVIDIA

Акції NVIDIA коливаються біля 193 доларів, але звіти ключових клієнтів суттєво впливають на ринок. Зокрема, Microsoft у четвер знизилася на 12%, що стало найбільшим зниженням за останні п’ять років. У звіті компанії зазначено, що зростання хмарних сервісів у другому кварталі сповільнилося, хоча капітальні витрати досягли рекордних 37,5 мільярдів доларів.

Більша частина цих витрат йде на закупівлю GPU для дата-центрів, але уповільнення зростання хмарних сервісів може сигналізувати про зменшення капітальних витрат у майбутньому, що є тривожним для NVIDIA. Водночас, Microsoft повідомила про прогрес у власних ASIC-чіпах.

На противагу, Meta Platforms опублікувала сильний фінансовий звіт, і її акції зросли більш ніж на 10%. Це свідчить про впевненість у AI-інвестиціях і успіхи у генеративних AI-проектах.

Amazon, готуючись до фінансового звіту, оголосила про масштабне скорочення персоналу та натяки на уповільнення у сегменті AWS. OpenAI демонструє високі результати і залучає інвестиції від кількох великих гравців. Microsoft і Together планують інвестувати у компанію по 60 мільярдів доларів, а SoftBank і інвестори з Близького Сходу залучають понад 50 мільярдів доларів.

Технічний аналіз і ризики

За даними денного графіка, ціна NVIDIA за останні місяці рухається у вузькому діапазоні. Поточний рівень близько 192 доларів — це незначне відновлення від мінімуму 177 доларів на початку року. Ціна тримається трохи вище 50-денного EMA, і за аналізом Murrey Math Lines вона прорвала рівні Strong, Pivot і Reverse.

Це може свідчити про зміну імпульсу, але одночасно формує технічні попереджувальні сигнали. Зокрема, на графіку видно класичний патерн “голова і плечі”, що є ознакою потенційного розвороту вниз.

Крім того, індикатори показують бичачу дивергенцію: індекс цінової динаміки знижується, RSI також рухається вниз. Це вказує на високий ризик короткострокового падіння.

Можливий сценарій — короткострокове зниження з подальшою відскоком у другій половині року, подібно до руху інших AI-компаній, таких як ServiceNow або Perplexity, після різких падінь. Хоча політика Китаю щодо чіпів може мати позитивний довгостроковий вплив, у короткостроковій перспективі уникнути корекції буде складно.