Кожен раунд ведмежого ринку має схожу тактику маніпуляції, новини поєднуються з технічним аналізом для обвалу ціни, змушуючи роздрібних трейдерів віддати свої позиції.

Ведмежий ринок зазвичай має 5 етапів промивання: ( зараз, мабуть, на етапі 3 )

Перший етап - розподіл вершини та структурний крах
Наприкінці бичачого ринку великі гроші потихеньку розподіляються під час достатньої ліквідності. Якась значна подія (як-от нормативне переслідування, крах лідируючого проекту, проблеми з біржею) стає останньою соломинкою, що ламає спину верблюду, і ринок різко падає з великим обсягом на вершині, формуючи "гільйотину розривів". У цей час більшість людей все ще думають, що це просто відкат, і спробують купити на дипі.

Другий етап - перший відскок та схил розпачу
Після першої хвилі різкого падіння ринок переживає різку відскок, який знову привертає увагу. Але це часто "бичача пастка" - відскок не може пробити попередній максимум, і потім ринок входить в повільне, тривале падіння без обсягів. Цей етап найбільше підриває дух - кожен відскок є початком нового мінімуму.

Третій етап - виснаження ліквідності та делеверидж
Коли ціна падає нижче витрат майнерів та ліній ліквідації DeFi протоколів, починаються каскадні ліквідації. Велика кількість високорозлеглих довгих позицій примусово закриваються, спричиняючи миттєві гострі скачки ціни (особливо на Біткойні). На цьому етапі ринок входить у "смертельну спіраль": ціна падає → ліквідації → подальше падіння. Розробники проектів, майнерні ферми, мейкери починають зіткнутися з розривом ланцюга постачання.

Четвертий етап - паніка продажів (етап капітуляції)
Характерні події: крах великих гравців (як-от FTX, Three Arrows Capital), страх відстійки USDT, хвиля відключення майнерів. У цей час ЗМІ скрізь оголошують, що "крипто мертва", обсяги торгів зростають разом з крайньою песимістичністю. Це справді дно, але часто супроводжується останньою "пастею ведмедів" з падінням.

П'ятий етап - формування дна та промивання
Дно не формується за один день. Зазвичай це займає 3-6 місяців чи навіть більше з бічною консолідацією, з кількома спробами торкнутися попередніх мінімумів без їх пробиття. Великі гроші через "бічну консолідацію + фальшивий прорив + повторний відкат" змушують ранніх покупців на дипі втратити терпіння та віддати свої позиції, завершуючи формування дна.

Отже, справді великі чорні лебеді ще не сталися, що відповідає четвертому етапу - саме тоді справді почнуть формуватися дешеві позиції

#Gate13周年全球庆典