Ціна акції випередила "Холодного короля", посідає друге місце після Kweichow Moutai. Народилася восьма акція вартістю тисячу юанів на ринку А, чому це Yuanjie Technology?

Джерело: Щоденні економічні новини Автор: Ван Яндан

А-акції знову стали свідками історії — 20 березня концепція CPO (спільне пакування оптики) популярних акцій Yuán Jié Technology (SH688498) швидко зросла після відкриття, торгова сесія досягла 20% ліміту зростання, максимальна ціна піднялася до 1140 юанів, прорвала позначку тисячі юанів, ставши восьмою акцією А-країни з ціною понад тисячу юанів і другою акцією на Кіноінноваційній дошці з такою ціною.

Близько кінця торгів, ціна Yuán Jié Technology трохи знизилася, в кінці закрилася на рівні 1114,99 юанів, зростання склало 17,37%, загальна ринкова капіталізація досягла 958,31 мільярда юанів, ціна акцій перевищила Cambrian, посівши друге місце за високою ціною серед А-акцій, поступаючись лише Guizhou Moutai.

Минулого серпня, Cambrian, що належить до Кіноінноваційної дошки разом із Yuán Jié Technology, тимчасово перевищила Guizhou Moutai за ціною, отримавши прізвисько “Кам’яна королева”. За короткий період у півроку, ціна Cambrian послідовно коригувалася, хоча ще не опустилася нижче тисячі юанів, її популярність цілком була перекрита новим зіркою Yuán Jié Technology.

Чи стане прорив ціни Yuán Jié Technology через тисячу юанів першим кроком до лідерства на Кіноінноваційній дошці?

Чому Yuán Jié Technology може стати новим лідером у цій сфері? Основних причин три: по-перше, вона точно потрапила у тренд AI (штучного інтелекту) та обчислювальної потужності; по-друге, її показники значно зросли; по-третє, вона отримала підтримку інвестицій.

За даними, основний бізнес Yuán Jié Technology — розробка, дизайн, виробництво та продаж оптичних чіпів, вона створила повний цикл виробництва, що включає дизайн чіпів, виготовлення кремнієвих пластин, обробку та тестування.

Зростання попиту на обчислювальну потужність AI викликає бурхливий попит на оптичні чіпи, які є ключовими компонентами інфраструктури обчислювальної потужності. Представлений на конференції GTC 2026 чіп Feynman вперше ввів оптоволоконний зв’язок між чіпами, що додатково підвищило попит на оптичні чіпи.

З початку минулого року Yuán Jié Technology вже демонструє значний ріст у ринку AI дата-центрів, особливо у виробництві високоміцних лазерних чіпів CW для оптичних схем.

За даними Tonghuashun, у 2024 році показники Yuán Jié Technology ще були збитковими, чистий прибуток належав материнській компанії становив -613,39 тисяч юанів; але у 2025 році, під впливом AI, продажі продуктів CW для дата-центрів значно зросли, що сприяло суттєвому зростанню показників.

Звіт за третій квартал 2025 року показав, що компанія за три квартали 2025 року отримала загальний дохід 3,83 мільярда юанів, що на 115,09% більше ніж за аналогічний період минулого року; чистий прибуток належав материнській компанії — 1,06 мільярда юанів, зростання на 19348,65%; чистий прибуток за вирахуванням разових статей — 0,97 мільярда юанів, зростання на 2322,60%. Валова маржа за три квартали склала 54,76%, у третьому кварталі — 61,62%.

Після публікації звіту за третій квартал 2025 року, Pacific Securities зазначила, що темпи зростання Yuán Jié Technology у Q3 були високими, “перевищуючи очікування”.

Крім того, останнє повідомлення компанії показує, що у 2025 році вона планує отримати дохід у 6,01 мільярда юанів, що на 138,50% більше ніж у попередньому році; чистий прибуток — 1,91 мільярда юанів, що перейшло у позитивний сектор; чистий прибуток без урахування разових статей — 1,63 мільярда юанів, що значно покращує фінансові показники. Це означає, що у четвертому кварталі 2025 року компанія зберігала високий темп зростання.

Точне потрапляння у тренд, зростання показників і підтримка інвесторів — природний результат. За даними післяторговельної торгівлі 20 березня, лідерство у купівлі через Шанхайську фондову межу (沪股通) стало головним рушієм прориву Yuán Jié Technology через тисячу юанів. У цей день Шанхайська фондова межа купила акцій Yuán Jié Technology на 12,36 мільярда юанів і продала на 6,63 мільярда, чистий обсяг купівлі склав 5,70 мільярда.

Аналіз історії акцій із ціною понад тисячу юанів: висновки та уроки

Для інвесторів найважливішим є питання: чи стане Yuán Jié Technology восьмою акцією А-країни з ціною понад тисячу юанів — тимчасовим явищем чи новою точкою відліку?

Раніше в історії А-акцій було сім компаній, що проривали цю позначку або залишаються з нею: Zhong An Ke, Guizhou Moutai, Yun Sai Zhi Lian, Cambrian, Stone Technology, He Mai Shares, Aimeike.

Zhong An Ke і Yun Sai Zhi Lian — колишні “старі восьмі” — Feile Audio та Vacuum Electronics, обидві досягли високих цін у 1992 році, але згодом через розділ акцій їх ціна значно знизилася. Крім того, ці дві компанії прорвали цю позначку дуже рано, і їх історичний фон суттєво відрізняється від сучасних. Перед проривом Cambrian у 2025 році, у 2021–2022 роках, основними “тисячниками” були Guizhou Moutai, Stone Technology і Aimeike, що охоплювали сфери споживання, високотехнологічного виробництва та медичної косметики, пов’язані з трендами індустрії. Після цього їхні показники розійшлися.

Зокрема, Guizhou Moutai — єдина компанія, яка довго тримала ціну понад тисячу юанів, завдяки сильним брендовим бар’єрам, стабільним прибуткам і грошовим потокам, стала класичним прикладом інвестиційної цінності.

Stone Technology, завдяки зростанню у сегменті розумного дому, отримала прізвисько “Мийка Маю”, у 2021 році її ціна наблизилася до 1500 юанів, а ринкова вартість — майже 100 мільярдів юанів, але згодом зіткнулася з проблемами зростання витрат і зниженням прибутковості, що спричинило значне падіння ринкової вартості.

Aimeike, лідер у сегменті медичної косметики, у 2021 році прорвала ціну понад тисячу юанів, але через зміну споживчих настроїв і посилення конкуренції її показники погіршилися. За підсумками 2025 року, доходи компанії склали приблизно 2,45 мільярда юанів, що на 18,94% менше, ніж у попередньому році; чистий прибуток — близько 1,29 мільярда юанів, зниження на 34,05%. Це перший за час існування компанії випадок зменшення доходів і прибутків одночасно, і її ціна знизилася майже на 80% від історичного максимуму.

Ці приклади показують, що “тисяча” — це лише цінова мітка. Успіх кожної акції з ціною понад тисячу юанів залежить від трендів галузі, але коли тренд зникає або технології застарівають, високі ціни важко підтримувати.

Варто зазначити, що Yuán Jié Technology, при різкому зростанні ціни, вже попередила про ризики. Компанія повідомила, що з 18 по 20 березня ціна її акцій у трьох послідовних торгівельних днях перевищила відхилення понад 30%, що є ознакою аномальної волатильності. Її фінансовий стан залежить від макроекономічних факторів, розвитку ринків, конкурентоспроможності продуктів і рівня довіри клієнтів, тому існує певний рівень невизначеності. У разі погіршення структури продуктів, значних коливань попиту і цін на оптичні чіпи, посилення конкуренції або високої концентрації клієнтів, це може негативно вплинути на фінансові результати компанії, а рівень її поточної валової маржі — на її стійкість.