Sunny Insurance бізнесу диверсифікований, страхування майна збиток 1 млрд юанів, посилення розподілу акціонерного капіталу, загальний інвестиційний дохід зріс на 27%

Джерело: Long Jiang Business Daily

Журналіст: Хсу Цзя

З нагоди 20-річчя заснування Sunshine Insurance (06963.HK) загальні показники повернулися до зростання, але основний бізнес страхування демонструє різну динаміку.

Нещодавно Sunshine Insurance опублікувала річний звіт. У 2025 році компанія досягла загального доходу 94,811 мільйонів юанів, що на 5% більше порівняно з попереднім роком; загальний обсяг страхових премій склав 150,72 мільярдів юанів, зростання на 17,4%; доходи від страхових послуг — 65,07 мільярдів юанів, зростання на 1,7%; чистий прибуток, що належить материнській компанії (далі — «чистий прибуток належить материнській компанії») — приблизно 6,31 мільярдів юанів, зростання на 15,7%.

Журналісти з Long Jiang Business зауважили, що у 2025 році Sunshine Insurance активно використовувала можливості ринкових коливань для інвестицій, що значно підвищило дохідність інвестицій і стало ключовим драйвером зростання загальних показників. Одночасно компанія оптимізувала структуру активів, збільшила вкладення у цінні папери та інструменти з участю у капіталі, щоб компенсувати коливання вартості довгострокових боргів через підвищення ставок. У 2025 році загальний дохід від інвестицій склав 25,23 мільярдів юанів, зростання на 27,1%.

З іншого боку, основний бізнес страхування Sunshine Insurance демонструє явну диференціацію. У 2025 році Sunshine Life досягла загальних премій у 1026,1 мільярдів юанів, зростання на 27,5%; новий бізнес — 7,64 мільярдів юанів, зростання на 48,2%. Однак страхова компанія Sunshine Property & Casualty зазнала тягаря через гарантійні страхові продукти, що призвело до короткострокового тиску на підписку, а також через обмеження у відповідь на ринкові умови та макроекономічну політику, що змусило компанію обережно формувати резерви та планувати припинення нових гарантійних страхових продуктів, що безпосередньо спричинило збитки у секторі страхування майна.

У 2025 році показник об’єднаних витрат на підписку Sunshine Property & Casualty склав 102,1%, що на 2,4 пункти відсотка більше, ніж у попередньому році; збитки від підписки — 1,03 мільярдів юанів. Зокрема, гарантійне страхування мало об’єднаний показник витрат 129,0% і збитки у 1,51 мільярдів юанів.

Загальні інвестиційні активи становили 640,2 мільярдів юанів.

У 2025 році китайська страхова індустрія увійшла у новий цикл високоякісного розвитку. Завдяки глибокому впровадженню стратегії «Новий Sunshine», Sunshine Insurance у 20-ту річницю заснування продемонструвала відновлення операційних показників.

Згідно з річним звітом, у 2025 році Sunshine Insurance досягла загального доходу 94,811 мільйонів юанів, що на 5% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток — 6,307 мільярдів юанів, зростання на 15,7%; середньорічна рентабельність активів — 10,5%, що на 1,6 пункти відсотка вище.

За період звітності, загальні страхові премії склали 1507,2 мільярдів юанів, зростання на 17,4%; доходи від страхових послуг — 65,07 мільярдів юанів, зростання на 1,7%. На кінець 2025 року внутрішня вартість Sunshine Insurance становила 1207,8 мільярдів юанів, що на 4,3% більше, ніж у попередньому році; кількість активних клієнтів — 29,82 мільйони.

У контексті ринкових коливань Sunshine Insurance використовувала можливості для інвестицій, що значно підвищило дохідність, і стало важливим фактором зростання компанії.

У 2025 році дохід від інвестицій склав 25,23 мільярдів юанів, зростання на 27,1%; сумарний дохід від інвестицій — 32,44 мільярдів юанів, зростання на 8,9%.

За період звітності чистий дохід від інвестицій становив 4,8%, що на 0,5 пункти відсотка менше, ніж у попередньому році; загальний дохід від інвестицій — 4,8%, зростання на 0,5 пункти; об’єднаний показник доходності — 6,1%, зменшення на 0,4 пункти. На кінець 2025 року загальні інвестиційні активи становили 640,2 мільярдів юанів, що на 16,7% більше, ніж у попередньому році.

Згідно з даними, через підвищення ставок і зниження вартості довгострокових боргів, обсяг інвестицій у облігації склав 3342,87 мільярдів юанів, що на 5,6% більше, ніж у попередньому році, але частка знизилася до 52,2%, зменшившись на 5,5 пункти.

З іншого боку, Sunshine Insurance значно збільшила вкладення у цінні папери з участю у капіталі. На кінець 2025 року обсяг таких активів склав 1364,31 мільярдів юанів, що на 24,4% більше, ніж у попередньому році, і становить 21,4% портфеля. Зокрема, інвестиції у акції, фонди та фінансові продукти склали відповідно 875,14 мільярдів юанів, 74,44 мільярдів юанів і 308,19 мільярдів юанів, що зросли на 29,5%, 41,3% і 4,4% відповідно, і становлять 13,7%, 1,2% і 4,8% портфеля.

Компанія підкреслює, що у своїй політиці щодо активів вона керується дослідженнями та активним управлінням, активно шукає інвестиційні можливості, з особливою увагою до високодохідних акцій з високим дивідендним доходом і перспективними зростаючими компаніями.

Проте, на кінець 2025 року, показники достатності основного платоспроможності та загальної платоспроможності знизилися відповідно до 136% і 196%, порівняно з попереднім роком, зменшившись на 22 і 31 пункти.

Зокрема, у Sunshine Life ці показники становили 110% і 170%, що на 27 і 36 пунктів менше; у Sunshine Property & Casualty — 172% і 237%, що зросли на 7 і 4 пункти.

Збитки у секторі страхування майна через гарантійні продукти залишаються основним фактором тягаря.

Хоча інвестиційна діяльність підтримує відновлення показників, у основному страховому бізнесі Sunshine Insurance спостерігається явна різниця між двома ключовими сегментами — життя та майна.

Згідно з звітом, у 2025 році Sunshine Life поглибила свою багатогалузеву стратегію, ефективно оптимізувала структуру продуктів і прискорила трансформацію команди, що сприяло стабільному зростанню цінності кожної лінії бізнесу і заклало основу для довгострокового високоякісного розвитку.

Загалом, у 2025 році Sunshine Life досягла премій у 1026,1 мільярдів юанів, зростання на 27,5%; новий бізнес — 7,64 мільярдів юанів, зростання на 48,2%.

За каналами збуту, у 2025 році премії від індивідуального страхування склали 259,8 мільярдів юанів, зростання на 13,6%; нові страхові премії — 6,046 мільярдів юанів, зменшення на 7,6%.

Звертаючи увагу на традиційний сегмент, у 2025 році середня продуктивність активних агентів склала 2,2 тисячі юанів, зменшившись на 0,3 тисячі, або на 12%; кількість нових агентів — 1,8 тисячі, без змін. Професійна команда з високою продуктивністю зберігала рівень у понад удвічі більше, ніж у традиційних.

У банківському сегменті у 2025 році Sunshine Life розширила мережу каналів, досягнувши премій у 674,6 мільярдів юанів, зростання на 34,8%; нові премії — 340,9 мільярдів юанів, зростання на 69%; частка змінних доходів у нових преміях становила 32,2%, а середньоденна продуктивність агентів — 14,8 тисяч юанів.

Крім того, у 2025 році премії від групових страхових продуктів, телефонних продажів та інших каналів склали 91,8 мільярдів юанів, зростання на 21,6%.

На відміну від стабільного зростання сегменту життя, показники Sunshine Property & Casualty у 2025 році були більш коливними, і сектор зазнав короткострокового тиску.

Згідно з звітом, у 2025 році обсяг премій склав 478,9 мільярдів юанів, зростання на 0,1%. Автострахування — 258,3 мільярдів юанів, зменшення на 3,3%; неавтострахування — 4,5% зростання, що становить 46,1% від загального, зросло на 1,9 пункти.

Проте, показник об’єднаних витрат на підписку склав 102,1%, що на 2,4 пункти більше, ніж у попередньому році; збитки — 1,53 мільярдів юанів, тоді як у попередньому році був прибуток 1,23 мільярдів. Основною причиною збитків стали гарантійні продукти з об’єднаним показником витрат 129,0% і збитками у 1,51 мільярдів юанів.

Компанія пояснює, що це пов’язано з рішенням припинити з 2026 року нові гарантійні продукти з фінансуванням, а також із обережністю у формуванні резервів, що спричинило значне підвищення об’єднаних витрат у 2025 році.

У 2023 і 2024 роках показники об’єднаних витрат гарантійних продуктів становили 98,8% і 99,0% відповідно.

Після виключення гарантійних продуктів у 2025 році показник становив 98,9%, що на 1 пункт менше, ніж у попередньому році, а прибуток від підписки — 4,87 мільярдів юанів, зростання на 595,7%.

Крім того, у 2025 році показники об’єднаних витрат для відповідальності та вантажних перевезень склали відповідно 104,8%, і компанія зазнала збитків у 1,74 мільярдів і 1,26 мільярдів юанів.

Візуальне джерело: Visual China

Редактор: ZB