Геополітичні збурення: структура ринку в умовах конфлікту США-Іран та стійкість китайського фондового ринку

Чому після зменшення напруженості між США та Іраном морські перевезення все ще затримуються?

Останнім часом значний вплив мають макроекономічні події: в країні відбулися важливі зустрічі, на міжнародному рівні загострилася ситуація між США та Іраном, що вплинуло на геополітичну обстановку. Короткострокові ринкові індекси коливаються, з великими коливаннями протягом торгів.

Загалом, спершу проаналізуємо основну ситуацію навколо конфлікту між США та Іраном. Хоча з обох сторін з’являються ознаки деякого зниження напруженості, наприклад, США висловлюють бажання вести переговори та завершити конфлікт, але на практиці порт Холмуз ще не відновив повноцінний морський рух. Наші оцінки показують, що для повного відновлення судноплавства через цей пролив знадобиться ще тривалий час. Раніше ринок очікував, що конфлікт завершиться протягом 3–4 тижнів, але тепер цей термін може бути відкладений, і для повного відновлення судноплавства через пролив може знадобитися місяць або більше.

Хоча очікування щодо геополітичної ситуації та цін на нафту змінилися, вплив на постачання нафти вже закріпився як факт. Особливо враховуючи, що пролив Холмуз забезпечує близько 20% світового транспортування нафти та СПГ, будь-які поточні або потенційні порушення постачання сприятимуть підвищенню цін на світовому ринку, включаючи нафту та природний газ. Загалом, конфлікт між США та Іраном може ще раз викликати коливання ринкових ризиків, і новини з цієї теми й надалі будуть впливати на ринок. З точки зору передачі впливу, зростання цін на нафту може відкласти очікування щодо першого зниження ставки ФРС у цьому році. Хоча останні дані по зайнятості в США показують менше нових робочих місць, ніж очікувалося, і відновлення ринку праці послаблюється, очікування зниження ставок не зросли, натомість через зростання інфляційних очікувань вони зменшуються. В умовах тривалого конфлікту та зростання цін на нафту глобальна ліквідність може бути обмежена, що спричинить додаткові коливання на ринку акцій.

Короткостроково, ймовірно, весь ринок і індекс А-акцій залишатимуться в діапазоні коливань. Водночас вплив на ринок А-акцій від нафтових цін буде меншим порівняно з іншими країнами Азіатсько-Тихоокеанського регіону, особливо враховуючи низьку залежність нашої країни від імпорту нафти через пролив Холмуз, що є нижчим, ніж у Японії, Південній Кореї та інших регіонах. Тому конфлікт між США та Іраном матиме більш значний вплив на інші країни Азіатсько-Тихоокеанського регіону, і їхні прогнози щодо прибутковості ринків можуть бути більш песимістичними. Водночас, у порівнянні з цими країнами, активи Китаю мають більш стабільну підтримку і демонструють відносно сильнішу динаміку. Це наші оцінки ситуації навколо конфлікту США та Ірану: у короткостроковій перспективі він ще матиме вплив на ринок і індекси, але у середньо- та довгостроковій перспективі, якщо протягом 1–2 місяців пролив почне поступово відновлювати судноплавство і напруженість між сторонами зменшиться, ринок цінних паперів може отримати хороші можливості для низьковідкладних інвестицій.

Основні галузі та інвестиційні напрямки визначені: по-перше, у сфері нових енергетичних технологій — ETF на нову енергетику (Китайський ETF Guotai 159387), що фокусується на секторі сонячного зберігання, виграє від зростання глобального попиту, потреб у AI-даних центрах та космічних фотогалузях, при цьому оцінка сектору залишається низькою, а зростання прибутків і політична підтримка створюють сприятливі умови для повернення капіталу; по-друге, у сфері обчислювальної потужності штучного інтелекту — ETF на обчислювальні ресурси (512720), що охоплює інфраструктуру AI, зростання попиту на обчислювальні потужності через комерціалізацію AI-агентів, зростання цін на хмарні послуги підтверджують високий рівень галузевої активності, а довгострокове підвищення внутрішніх можливостей обчислювальної техніки в Китаї є досить надійним; третє, у секторі електромереж — ETF на електромережі (561380), що використовує можливості синергії між Китаєм і США, зростання інвестицій у мережі в рамках 14-ї п’ятирічки, а також зростаючий попит на обладнання для енергетичних центрів за кордоном, зокрема трансформатори, забезпечують високий попит на замовлення.

Загалом, усі три основні напрямки відповідають політиці двох сесій та логіці синергії між Китаєм і США, і їх можна реалізовувати через ключові ETF для балансування короткострокових політичних стимулів і довгострокового зростання галузей.

Ризики:

Інвесторам слід добре розуміти різницю між регулярними інвестиціями за фіксованою сумою та накопичувальним депозитом. Регулярні інвестиції — це простий спосіб сприяти довгостроковим інвестиціям і зменшенню середньої вартості активів, але вони не можуть уникнути ризиків, властивих інвестиціям у фонди, і не гарантують отримання прибутку, а також не є заміною для заощаджень.

Якщо мова йде про ETF/ЛОФ фонди на акції, вони належать до високоризикових і високоризикових за рівнем очікуваного доходу інвестиційних інструментів, їх очікуваний дохід і ризик вищі, ніж у змішаних, облігаційних або грошових фондів.

Інвестиції у фонди, що вкладають у акції науково-технічного та стартап-ринків, пов’язані з особливими ризиками через різницю у правилах торгівлі, системах і регуляціях, тому інвесторам слід бути уважними.

Зміни у короткострокових коливаннях секторів/фондів є лише допоміжним матеріалом для аналізу статті і не гарантують дохідності фондів.

Згадані у статті короткострокові результати окремих акцій є лише для ознайомлення і не є рекомендацією до купівлі, а також не гарантують дохідності або прогнозів щодо фондів.

Ці погляди є лише рекомендаціями і не є інвестиційною порадою або зобов’язанням. Перед покупкою відповідних фондів ознайомтеся з правилами управління інвестиційною придатністю, проведіть оцінку ризиків і підбирайте продукти відповідно до вашого рівня ризикостійкості. Інвестиції у фондовий ринок пов’язані з ризиками, тому інвестуйте обережно.

Daily Economic News