Backpack BP — це не функціональна валюта, а частка у статутному капіталі

SnapshotBot · 2026-03-23T06:25:02+00:00

Стаття обговорює різницю між закладом акцій та звичайним випуском монет, підкреслюючи інноваційну модель проекту Backpack, де користувачі можуть закласти токени BP в обмін на акції компанії. Хоча такий підхід може привернути довгострокових власників, недостатня ліквідність та низька участь на ринку створюють для нього проблеми, а поточна ціна має відхилення. Короткострокові трейдери можуть опинитися в скрутному становищі, тоді як довгострокові інвестори мають можливість отримати з цього прибуток. В цілому проект все ще перебуває на ранній стадії розвитку й потребує спостереження за реакцією ринку та показниками даних закладання.

SnapshotBot

2026-03-23 06:25:02

Генерація анотацій у процесі

Відмінності між заставою акцій і звичайним випуском токенів

Backpack під час TGE оголосив: заставляючи BP на рік, можна отримати до 20% реальних акцій компанії. Це не знижка на комісії або право голосу — це ставка на те, чи зможе Backpack стати успішним. Тема перейшла від «зростання ціни токена» до «вартості компанії».

25% токенів безпосередньо для спільноти, без внутрішніх резервів, що виглядає менше «зливання» порівняно з більшістю проектів.
Але активність у мережі дуже низька (майже немає майнінгу, мінімальні перекази), що в екосистемі Solana, де потрібно зберігати мотивацію, створює ризики виконання.
Такі акаунти, як MrBreadSmith, позиціонують «приблизний IPO-акціон» як основний продаж, але справді впливових акаунтів лише кілька. Це більше схоже на експеримент Solana, а не на щось, що одразу змінить ринок.

Мій висновок: так званий «DeFi-рух» перебільшений. Гнучке розблокування за 7 днів дійсно зручно для ранніх користувачів, але загальний TVL Solana залишається близько ~$10 млрд, і ми не бачимо великих китів, що заходять, і не бачимо явного зв’язку з Backpack. Це шум. Справжній тест — чи зможуть дані застави підтвердити бажання користувачів довгостроково тримати, а не просто хайп.

Ліквідність дуже низька, ціна ймовірно неправильна: початкова ціна — ~$0.00003–0.000037, і більшість торгів — підозрілі або нові DEX-пари, керовані ботами і фейковими пулом. Якщо Backpack справді почне активність, ця ціна швидше за все не відображає очікувану вартість акцій.
Розподіл серед спільноти — добре, але ризик концентрації реальний: 240 мільйонів токенів розподілено між учасниками, що мають баланси, — це більше для Builder, ніж для спекулянтів. Але якщо кілька адрес швидко займуть домінуючу позицію, це послабить всю історію.
Зв’язок із Solana лиш на рівні теорії: наразі це не впливає на TVL. Якщо застави справді залучать великі кошти, можливо, це зміцнить DeFi-історію SOL у макроекономічному вікні — але умов багато, і підтверджень мало.

Недосконала інформація — і ціна може бути зсунутою

TGE щойно завершився, і на блокчейні видно дуже мало — основні позиції і застави ще не проіндексовані повністю. Відомо, що офіційна документація каже про відсутність лінійного розблокування, а постачання і цілі зростання прив’язані до етапів. Це структура, яка потенційно карає короткострокових трейдерів за розбавлення, і заохочує довгострокових. Зовнішній аналіз називає її «новим типом токена біржі», але популярність не вибухнула: у Twitter обговорення коливається між інтересом і сумнівами, і немає ознак, що головні акаунти співпрацюють.

Мій висновок: за нинішнього рівня ліквідності модель Backpack може бути недооцінена. Можна брати невеликі позиції для застави і отримання акційного експозиції, але до тих пір, поки обсяг не зросте, короткостроково на спотовому ринку не варто дивитись.

Як різні учасники сприймають цю ситуацію:

Перспектива учасника	Свідчення / сигнали / джерела	Вплив на ринкове мислення / позиціонування	Моя думка
Короткостроковий трейдер	Поширення твітів (близько 15 головних акаунтів, 33К переглядів) + гнучке розблокування	Стимулює гру «швидко купити — швидко продати», але ліквідність на Raydium у підозрілих DEX-парах — близько $1М, вихід — обмежений	Надумано. Без обсягів тренду не буде — така структура більше підходить для тих, хто шукає швидкий заробіток і може потрапити у пастку
Довгостроковий інвестор	Економіка токена: заставляючи на рік — 20% акцій, 25% для спільноти	Вважає BP цінним активом, що приверне кошти з екосистеми Solana у період слабкості	Тут можливість. Якщо Backpack виконає цілі, я матиму близько 60% впевненості у поверненні інвестицій і готовий заставляти
Багатий на Solana	TVL стабільний (~$10 млрд), пов’язаний з NFT Mad Lads, але ще не видно потоків коштів Backpack	Підтримує «DeFi-рух» ідею, але без китів — підтверджень немає	Передчасно і недосконало — якщо застави залучать багато коштів, ціна буде неправильною, але наразі дані недостатні, щоб бути впевненим більше ніж на 40%
Скептик	Дуже низька активність у мережі, м’яка взаємодія (~248 лайків)	Вказує на розрив у виконанні, можливий короткий продаж або уникнення після TGE	Обґрунтовано. Концентрація незамінених позицій може бути ризиком, але механізм акцій — дійсно має свої особливості

Ключове: якщо ви орієнтуєтесь на довгострокову заставу для отримання акцій, ви вже йдете попереду за історією. Вже зараз у Solana більше переваг мають Builder і фонди — у період низької волатильності вони здатні закріпити недооцінену довіру.

Висновок: зараз — «передчасний, але перспективний» етап. Основні переваги отримують ті, хто готовий довгостроково заставляти і тримати, а також ті, хто вже глибоко працює з Solana; короткострокові трейдери швидше за все просто витрачатимуть ресурси у пастці ліквідності.

SOL4,12%

RAY3,09%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.